01 周度观点
- 上周主要观点:低开工率支撑沥青价格底线,但旺季需求疲软限制上行空间,沥青整体呈现跟随油价弱势震荡格局。
- 本周走势分析:沥青跟随原油反弹,但力度不及原油。
- 本周行业数据:炼厂出货量受假期和台风影响环比下降,维持同期绝对低位;炼厂开工率小幅增加,仍处于同期绝对低位;社库和厂库均下降,但去库主要源于低开工负荷而非需求拉动。
- 本周主要观点:维持不变,低开工率支撑沥青底部,但需求疲软限制上涨动力,沥青上下两难,继续跟随油价弱势震荡。
- 风险提示:成本端波动风险、沥青库存变化。
02 数据概览
- 沥青供应:炼厂开工率维持低位,检修表显示短期供应压力不大。
- 沥青需求:旺季需求不及预期,表现疲软。
- 沥青库存:周度社库和厂库下降,但去库逻辑非需求驱动。
- 山东沥青供需库:库存压力持续存在。
- 华东沥青供需库:供需平衡仍偏宽松。
- 炼厂检修表:短期检修计划对供应影响有限。