产地强现实，印度强预期-国金期货棕榈油周度报告20240728

一、棕榈油基本情况概况
ITS、Amspec数据显示，7月1日-25日马棕出口环比增长31.4%和31.6%。SPPOMA数据显示，同期马来西亚棕榈油单产增加14.02%，出油率保持不变，产量环比增长14.02%。印尼方面受23年8-10月厄尔尼诺现象影响不明显，但东马来西亚沙巴州因降雨偏少和煤烟病病虫害导致产量增长前景受限，出口相对强劲，MPOB7月库存或下降。本周8月买船成交，但8-9月进口量偏低，10月和11月进口利润改善，近端到港供应偏紧，棕榈油周度库存回落。

二、未来天气变化
NOAA7月报告预计8-10月拉尼娜发生概率70%，持续至北半球冬季的概率为79%。

三、棕榈油未来走势分析
加拿大菜籽和美豆天气预期反复、马棕7月产量和出口量预期环增、欧洲菜籽产量预期下调等因素博弈下，上周美豆和美豆油先扬后抑，国内三大油脂震荡上涨。当前产业面显示，马棕7月产量和出口量环增预期较强，出口增幅较大，累库幅度或有限；印尼棕油产量存在分歧但预期同比减少。棕榈油处于“产地强现实，印度强预期”的状态。

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