郑糖持续低位弱势震荡运行，短期观望为主-国金期货白糖周度报告20240729

一、产业基本面逻辑 24/25榨季，巴西压榨进度加快，产量同比增加，但天气干燥导致出糖率下降，制糖比下调，整体产量预估仍处高位。印度、泰国预期产量显著回升，全球食糖供应预计宽松甚至过剩，市场长期偏弱格局。国内23/24榨季小幅增产，现货市场旺季不旺，下游随采随用，市场偏谨慎。 二、白糖现货成交情况 截止7月26日，全国食糖指数综合价6563元/吨，下跌20元/吨；广西糖网现货合同收市价6345元/吨，上涨15元/吨。现货成交一般，下游随采随用为主。 三、国内外重要消息

1. 巴西中南部本榨季截至7月上半月产糖1714万吨，同比增加10.37%。
2. 巴西7月前三周糖和糖蜜出口213.58万吨，同比增加约6.7%。 四、盘面分析 ICE原糖上周延续震荡下跌，周四因预期巴西产量下降收跌，上周下跌0.19美分/磅，跌幅1.02%。郑糖主力小幅反弹，ICE原糖MACD绿柱缩短，反弹受阻布林中轨；郑糖低位弱势震荡，短期建议观望。 五、风险揭示 本报告基于公开资料，信息真实性、完整性无法绝对保证，不构成投资建议，公司对报告内容及操作不作担保，不承担使用报告内容的损失责任。