核心观点与关键数据
截至2024年9月19日，全国浮法玻璃样本企业总库存为7478.9万重箱，环比增加239.1万重箱（环比增长3.3%，同比增长79.6%），库存天数达到32.7天，较上期增加1.3天。中秋假期期间，日度平均产销率环比下滑，行业累库力度加大。各区域库存情况如下：
- 华北地区：中秋假期加工企业普遍放假，厂家出货减弱，库存延续增长趋势。
- 华东地区：中下游延续刚需采买，叠加假期影响，多数企业库存增加。
- 华中地区：原片企业为促进成交延续让利操作，但中下游采买积极性偏弱，库存维持累库趋势。
- 华南地区：下游普遍放假2-3天，企业出货整体较弱，区域库存增加明显。
- 西南地区：深加工企业中秋假期多数放假2天，采购积极性有限，节后累库相对明显。
市场情绪与价格趋势
目前玻璃产业情绪维持悲观，现货价格仍处于跌价趋势中。近两日沙河地区有保价政策，整体产销偏好，其余地区则维持偏弱状态。价格下跌后，玻璃产线冷修预期和传言开始增加，但当前日熔仍位于16.7万吨高位，部分产线冷修幅度不足以解决产业过剩矛盾。下游订单和地产终端数据未见实质性改善信号，甚至表现更差。玻璃深加工原料库存持续创新低，反映产业悲观预期。库存累库速度加快，压力持续增加。目前玻璃价格已跌破天然气产线成本，触及煤制气成本，石油焦仍有利润，价格低位博弈将加剧。
研究结论
当前玻璃行业供需失衡，库存压力加大，价格下跌趋势持续。虽部分区域有保价政策，但整体市场仍偏弱。未来需关注供给挤出速度和需求改善情况，价格低位博弈加剧，建议谨慎操作。
