食糖市场周度监测报告（20240909）：海外白糖价格回落

布瑞克农业大数据系列报告 布瑞克食糖周报 2024年09月09日星期一 郑糖主力连续收盘价走势 摘要： 期货方面：截至2024年09月07日，ICE原糖期货主力合约收盘价为18.82美分/磅，较08月30日收盘价下跌0.62美分/磅，跌幅3.19%。伦敦白糖期货1号连续收盘价为525.7美元/吨，较08月30日收盘价回落22.2美元/吨,跌幅4.05%。郑糖主力SR405收盘价为5590元/吨，较08月30日结算价回落62元/吨，跌幅 报告作者： 布瑞克农业大数据研究部研究团队：林国发王晨联系人： 林国发：lingf@accfutures.com咨询、建议： Tel:13726921281 1.10%。 现货方面：2024年09月07日，我国白砂糖主产区均价为6230元/吨，较08月30日报价减少120元/吨，降幅1.89%。我国白砂糖主销区均价为6580元/吨，较08月30日报价减少54元/吨，降幅0.81%。 一、市场重大消息回顾 1、菲律宾白糖产量可能仅为178.2万吨 菲律宾糖业管理局预估2024/25榨季菲律宾白糖产量可能仅为 178.2万吨，较上一榨季下跌7%。主要是因为厄尔尼诺现象对甘蔗生长不利，目前不少的甘蔗并没有成熟，因此制糖期可能会延迟至9月底。 二、期货行情监测 2.1.国外期货行情监测 截至2024年09月07日，ICE原糖期货主力合约收盘价为18.82美分/磅，较08月30日收盘价下跌0.62美分/磅，跌幅3.19%。伦敦白糖期货1号连续收盘价为525.7美元/吨，较08月30日收盘价回落22.2美元/吨,跌幅4.05%。 图表1ICE原糖与伦敦白糖期货价格走势 数据来源：CFTC 2024年09月07日，伦敦白糖1号连续较ICE原糖主力连续合约升水110.79美元，较08月30日回落8.5美元，高于国际原糖进口加工白糖平均盈亏平衡成本78美元/吨。 图表2伦敦白糖期货较ICE原糖期货升水 数据来源：CFTC 2.2.国内期货行情监测 2024年09月07日，郑糖主力SR405收盘价为5590元/吨，较08月30日结算价回落62元/吨，跌幅1.10%。具体行情如下表所示： 图表3.郑糖行情监测 数据来源：郑州商品交易所 2024年09月07日，仓单数量为13816张，较08月30日回落806张，有效预报为 100张，较08月30日增加0张。 三、套利机会分析 3.1.内外价差 下表对套利机会进行了实时监测： 基差套利：2024年09月07日，国内白糖基差（广西现货-郑糖主力）为611元/吨，较08月30日增加59元/吨。 国内跨期套利：2024年09月07日，郑糖SR401-SR405合约价差为27元/吨，较08月30日合约价增加407元/吨。 国外跨期套利：2024年09月07日，ICE07月-ICE05月合约价差为-0.45美分/磅，较08月30日合约价差减少0.07美分/磅。 国外跨市套利：2024年09月07日，配额内进口巴西糖进口精炼成本为5063元/吨，利润空间为-134元/吨，较08月30日减少44元/吨；配额外进口巴西糖进口精炼成本为6448元/吨，利润空间-173元/吨，较08月30日减少30元/吨。 跨市套利：2024年09月07日，郑糖合约SR405与ICE05月原糖合约价差为2688元/吨，较08月30日合约价差减少413元/吨。 图表4.套利机会实时分析 数据来源：郑州商品交易所，CFTC，布瑞克农业大数据终端 3.2.基差套利 图表5.郑糖主力与全国现货均价基差监测 数据来源：郑州商品交易所，布瑞克农业大数据终端