食糖市场周度监测报告（20240701）：印度白糖产量有所下滑

布瑞克农业大数据系列报告 布瑞克食糖周报 2024年07月01日星期一 郑糖主力连续收盘价走势 摘要： 期货方面：截至2024年06月28日，ICE原糖期货主力合约收盘价为20.22美分/磅，较06月21日收盘价上涨1.07美分/磅，涨幅5.59%。伦敦白糖期货1号连续收盘价为585.5美元/吨，较06月21日收盘价上涨31.7美元/吨，涨幅5.72%。郑糖主力SR405收盘价为6077元/吨，较06月21日结算价上涨22元/吨，涨 报告作者： 布瑞克农业大数据研究部研究团队：林国发王晨联系人： 林国发：lingf@accfutures.com咨询、建议： Tel:13726921281 幅0.36%。 现货方面：2024年06月28日，我国白砂糖主产区均价为6255元/吨，较06月21日报价减少235元/吨，降幅3.62%。我国白砂糖主销区均价为6759元/吨，较06月21日报价减少21元/吨，降幅0.31%。 一、市场重大消息回顾 1、印度产糖量可能会减少 印度可能面临产糖量减少，因此印度政府将优先保证白糖的国内销售。印度7月份国内白糖的配额为240万吨，可能会对白糖出口实施限制，预计2023/24年度白糖的出口配额为200万吨。 2、欧盟下调甜菜的单产 欧盟农业服务机构下调了欧盟的甜菜单产至74.4-74.5吨/公顷，主要原因是西欧地区频繁降水影响作物生长，但是东欧的一些国家相对比较干旱，也对作物的生长不利，因此下调了甜菜的单产。 二、期货行情监测 2.1.国外期货行情监测 截至2024年06月28日，ICE原糖期货主力合约收盘价为20.22美分/磅，较06月21日收盘价上涨1.07美分/磅，涨幅5.59%。伦敦白糖期货1号连续收盘价为585.5美元/吨，较06月21日收盘价上涨31.7美元/吨，涨幅5.72%。 图表1ICE原糖与伦敦白糖期货价格走势 数据来源：CFTC 2024年06月28日，伦敦白糖1号连续较ICE原糖主力连续合约升水139.72美元，较06月21日上涨8.1美元，高于国际原糖进口加工白糖平均盈亏平衡成本78美元/吨。 图表2伦敦白糖期货较ICE原糖期货升水 数据来源：CFTC 2.2.国内期货行情监测 2024年06月28日，郑糖主力SR405收盘价为6077元/吨，较06月21日结算价上涨22元/吨，涨幅0.36%。具体行情如下表所示： 图表3.郑糖行情监测 数据来源：郑州商品交易所 2024年06月28日，仓单数量为16407张，较06月21日减少208张，有效预报为 864张，较06月21日增加483张。 三、套利机会分析 3.1.内外价差 下表对套利机会进行了实时监测： 基差套利：2024年06月28日，国内白糖基差（广西现货-郑糖主力）为432元/吨，较06月21日减少120元/吨。 国内跨期套利：2024年06月28日，郑糖SR401-SR405合约价差为43元/吨，较06月21日合约价增加432元/吨。 国外跨期套利：2024年06月28日，ICE07月-ICE05月合约价差为0.6美分/磅，较06月21日合约价差上涨0.98美分/磅。 国外跨市套利：2024年06月28日，配额内进口巴西糖进口精炼成本为5279元/吨，利润空间为145元/吨，较06月21日增加145元/吨；配额外进口巴西糖进口精炼成本为6765元/吨，利润空间189元/吨，较06月21日增加189元/吨。 跨市套利：2024年06月28日，郑糖合约SR405与ICE05月原糖合约价差为2647元/吨，较06月21日合约价差减少454元/吨。 图表4.套利机会实时分析 数据来源：郑州商品交易所，CFTC，布瑞克农业大数据终端 3.2.基差套利 数据来源：郑州商品交易所，布瑞克农业大数据终端 图表5.郑糖主力与全国现货均价基差监测