食糖市场周度监测报告（20240916）：8月下半月巴西中南部地区甘蔗入榨量超过4500多万吨

布瑞克农业大数据系列报告 布瑞克食糖周报 2024年09月16日星期一 郑糖主力连续收盘价走势 摘要： 期货方面：截至2024年09月14日，ICE原糖期货主力合约收盘价为18.94美分/磅，较09月07日收盘价上涨0.12美分/磅，涨幅0.64%。伦敦白糖期货1号连续收盘价为546.4美元/吨，较09月07日收盘价上涨20.7美元/吨,涨幅3.94%。郑糖主力SR405收盘价为5688元/吨，较09月07日结算价回升98元/吨，涨幅 报告作者： 布瑞克农业大数据研究部研究团队：林国发王晨联系人： 林国发：lingf@accfutures.com咨询、建议： Tel:13726921281 1.75%。 现货方面：2024年09月14日，我国白砂糖主产区均价为6260元/吨，较09月07日报价增加30元/吨，增幅0.48%。我国白砂糖主销区均价为6582元/吨，较09月07日报价增加2元/吨，增幅0.03%。 一、市场重大消息回顾 1、8月下半月巴西中南部地区甘蔗入榨量超过4500多万吨 8月下半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量超过4500多万吨，甘蔗ATR为155.34kg/吨，制糖比超过48.8%，乙醇产量超过24.5亿升，食糖产量超过325万吨。 二、期货行情监测 2.1.国外期货行情监测 截至2024年09月14日，ICE原糖期货主力合约收盘价为18.94美分/磅，较09月07日收盘价上涨0.12美分/磅，涨幅0.64%。伦敦白糖期货1号连续收盘价为546.4美元/吨，较09月07日收盘价上涨20.7美元/吨,涨幅3.94%。 图表1ICE原糖与伦敦白糖期货价格走势 数据来源：CFTC 2024年09月14日，伦敦白糖1号连续较ICE原糖主力连续合约升水128.84美元，较09月07日上涨18.1美元，高于国际原糖进口加工白糖平均盈亏平衡成本78美元 /吨。 图表2伦敦白糖期货较ICE原糖期货升水 数据来源：CFTC 2.2.国内期货行情监测 2024年09月14日，郑糖主力SR405收盘价为5688元/吨，较09月07日结算价回升98元/吨，涨幅1.75%。具体行情如下表所示： 图表3.郑糖行情监测 数据来源：郑州商品交易所 2024年09月14日，仓单数量为13512张，较09月07日回落304张，有效预报为 100张，较09月07日增加0张。 三、套利机会分析 3.1.内外价差 下表对套利机会进行了实时监测： 基差套利：2024年09月14日，国内白糖基差（广西现货-郑糖主力）为572元/吨，较09月07日增加20元/吨。 国内跨期套利：2024年09月14日，郑糖SR401-SR405合约价差为32元/吨，较09月07日合约价增加412元/吨。 国外跨期套利：2024年09月14日，ICE07月-ICE05月合约价差为-0.46美分/磅，较09月07日合约价差减少0.08美分/磅。 国外跨市套利：2024年09月14日，配额内进口巴西糖进口精炼成本为4992元/吨，利润空间为-44元/吨，较09月07日减少24元/吨；配额外进口巴西糖进口精炼成本为6390元/吨，利润空间-58元/吨，较09月07日减少38元/吨。 跨市套利：2024年09月14日，郑糖合约SR405与ICE05月原糖合约价差为2747元/吨，较09月07日合约价差减少354元/吨。 图表4.套利机会实时分析 数据来源：郑州商品交易所，CFTC，布瑞克农业大数据终端 3.2.基差套利 图表5.郑糖主力与全国现货均价基差监测 数据来源：郑州商品交易所，布瑞克农业大数据终端 进口及国内原糖加工监测 图表6.进口加工巴西糖泰国糖升贴水 3.3. 数据来源：ICE，布瑞克农业大数据终端 图表7.配额外进口巴西糖利润空间 数据来源：ICE，布瑞克农业大数据终端 四、国内糖市价格监测及替代分析 4.1.国内食糖现货价格 2024年09月14日，我国白砂糖主产区均价为6260元/吨，较09月07日报价增加30元/吨，增幅0.48%。 图表8.中国白砂糖主产区现货价格监测 数据来源：布瑞克农业大数据终端 2024年09月14日，我国白砂糖主销区均价为6582元/吨，较09月07日报价增加2元/吨，增幅0.03%。 图表9白砂糖主销区价格 数据来源：CFTC，布瑞克农业大数据终端 4.2.替代分析 2024年09月14日，全国糖价与果葡糖浆F55比价均值为2.14，较上周增加0.01。 图表10.中国白砂糖和果葡糖浆（F55）价格监测 数据来源：布瑞克农业大数据终端 数据来源：布瑞克农业大数据终端 图表11.白砂糖对果糖（F55）比价