工业硅期货早报

投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 证券代码：839979 工业硅期货早报 2024年9月20日 每日观点 1.基本面： 供应端来看,进入9月，厂家停减产或将有所扩大，持续关注厂家停减产对市场的影响，西南地区企业减产有所增加；部分企业开始开始生产新标553，421仓单持续小幅注销。 需求端来看，多晶硅亏损下持续减产，多晶硅库存有所增加，硅片库存持续增加，下游电池片及组件持续亏损，多晶硅整体需求仍偏弱；有机硅供应有所减少，库存持续增加；铝合金仍以消耗库存为主；整体需求处于弱势。 成本上看，限电下，成本支撑有上行空间；硅石成本有所下调；当前盘面已低于成本线。偏空。 2.基差：09月19日，华东421(不通氧553)现货价12100(11450)元/吨，11合约基差420(1770)元/吨，现货升水期货。偏多。 3.库存：社会库存为47.7万吨，环比增加0.21%；样本企业库存为219900吨，环比增加0.69%；主要港口库存为13.1万吨，环比持 平；社库略有去库，上游企业持续累库，社库持续累库，港口持平，总体持续高位。偏空。 4.盘面：MA20向上，11合约期价收于MA20下方。中性。 5.持仓：主力持仓净空，空减。偏空。 6.预期：供给随着进入9月，排产将进一步下调，将有所走弱，持续关注停减产动态；需求未见复苏迹象；多晶硅持续亏损，多晶硅库存有所增加，硅片库存有所去化，同时电池片及组件端依旧疲弱，支撑有限；成本或仍将持续低位；当前盘面价格依然低于成本线；宏观预期刺激下，盘面有所回弹，能否持续仍有待观察；当前供强需弱格局并未改变。 2 每日观点 利多：成本上行支撑，厂家停减产计划。 利空：节后需求复苏迟缓；下游多晶硅供强需弱 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。 主要风险点：停减产/检修计划冲击，多晶硅库存去化及复产走势。 3 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 期货收盘价 01合约02合约03合约04合约05合约06合约07合约08合约09合约10合约11合约12合约 12500 12455 45 0.36% 现货价 华东不通氧553#硅（元/吨）华东通氧553#硅（元/吨）华东421#硅（元/吨）华东有机硅用421#硅（元/吨）421-553价差（元/吨） 11450 11450 0 0.00% 12515 12460 55 0.44% 11750 11750 0 0.00% 12525 12470 55 0.44% 12100 12100 0 0.00% 12575 12505 70 0.56% 12700 12700 0 0.00% 12590 12555 35 0.28% 650 650 0 0.00% 12600 12595 5 0.04% 库存 周度社会库存（万吨）周度云南样本企业库存（吨）周度新疆样本企业库存（吨）周度四川样本企业库存（吨）周度样本企业库存（吨）周度昆明港（万吨）周度天津（万吨）周度黄埔港（万吨）周度主要港口库存（万吨） 47.7 47.6 0.1 0.21% 12605 12640 -35 -0.28% 18150 17650 500 2.83% 12675 12640 35 0.28% 186100 185400 700 0.38% 12670 12530 140 1.12% 15650 15350 300 1.9 5% 9670 9655 15 0.16% 219900 218400 1500 0.69% 9680 9665 15 0.16% 5.2 5.2 0 0.00% 12475 12440 35 0.28% 5 5.1 -0.1 -1.96% 基差 010203040506070809101112 -1050 -1005 -45 4.48% 2.9 2.8 0.1 3.57% -1065 -1010 -55 5.45% 13.1 13.1 0 0.00% -1075 -1020 -55 5.39% 产量/开工率 周度样本企业产量（吨）周度四川样本产量（吨）周度新疆样本产量（吨）周度云南样本产量（吨）周度四川样本开工率（%）周度新疆样本开工率（%）周度云南样本开工率（%） 52370 52455 -85 -0.16% -1125 -1055 -70 6.64% 4590 4595 -5 -0.11% -1140 -1105 -35 3.17% 39840 39810 30 0.08% -1150 -1145 -5 0.44% -1155 -1190 0 0.00%/0.00% 7940 8050 -110 -1.37% -1225 -1190 -11 0.90%/0.40% 70.06 70.14 -0.08 -0.11% -1220/-2570 -1080/-2430 -11 0.90%/0.40% 82.22 82.15 0.07 0.09% 1780/430 1795/445 -1 -0.10%/-0.20% 93.31 95.13 -1.82 -1.91% 1770/420 1785/435 160 9.00%/38.10% 成本利润 月度新疆553平均成本（元/吨）月度云南553平均成本（元/吨）月度四川553平均成本（元/吨）月度新疆421平均成本（元/吨）月度云南421平均成本（元/吨）月度四川421平均成本（元/吨） 12350 12562 -212 -1.69% -1025 -990 -35 3.54% 12521 12733 -212 -1.66% 部分合约价差 近月-连1连1-连2 -10 -10 0 0.00% 12334 12546 -212 -1.69% -2795 -2775 -20 0.72% 12870 13089 -219 -1.67% 仓单 注册仓单数 60803 61187 -384 -0.63% 13093 13242 -149 -1.13% 有机硅 周度DMC产量（万吨）日度产能利用率（%）日度DMC（元/吨）日度107胶（元/吨）日度硅油（元/吨）日度生胶（元/吨）日度D4（元/吨)日度成本（元/吨）日度毛利（元/吨） 4.03 4.09 -0.06 -1.47% 12894 13113 -219 -1.67% 73.00 73.00 0 0.00% 13950 13950 0 0.00% 14150 14150 0 0.00% 15650 15650 0 0.00% 15250 15250 0 0.00% 14600 14600 0 0.00% 12720 12720 0 0.00% 980 980 0 0.00% 铝合金 日度SMM铝合金ADC12价格（元/吨）日度进口ADC12实际即时利润（元/吨）日度进口ADC12宁波港自提均价（元/吨）日度进口ADC12宁波自提成本（元/吨）月度原铝铝合金锭产量（万吨）月度再生铝合金锭产量（万吨）周度铝合金锭社会库存（万吨） 20450 20400 50 0.25% 26 -113 139 -123.01% 19500 19400 100 0.52% 19474 19513 -39 -0.20% 12 11 1.3 11.95% 48 48 0.1 0.21% 2 2 -0.05 -2.54% 工业硅行情概览表1.昨日行情概览 4 数据来源：WIND，SMM，上海钢联，大越期货 工业硅行情概览续表1.昨日行情概览 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 日度致密料（元/千克） 36.5 36.5 0 0.00% 日度单晶PERC电池片M10-182mm均价(元/w) 0.28 0.28 0 0.00% 日度菜花料（元/千克）日度复投料（元/千克） 32.5 32.5 0 0.00% 电池片 日度单晶PERC电池片G12-210mm均价(元/w)日度单晶Topcon电池片M10均价(元/w) 0.29 0.29 0 0.00% 38.5 38.5 0 0.00% 0.28 0.28 0 0.00% 日度N型多晶硅料（元/千克） 42 42 0 0.00% 日度单晶Topcon电池片G12均价(元/w) 0.29 0.29 0 0.00% 日度颗粒硅（元/千克） 34 34 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-166mm平均价(元/w) 0.75 0.75 0 0.00% 日度电子级多晶硅（美元/千克） 28.5 28.5 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-182mm平均价(元/w) 0.75 0.75 0 0.00% 日度海外光伏级多晶硅（美元/千克） 16.75 16.75 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-210mm平均价(元/w) 0.76 0.76 0 0.00% 多晶硅 日度多晶硅价格指数均价（元/千克） 37.4 37.4 0 0.00% 日度单晶PERC组件双面-166mm平均价(元/w) 0.75 0.75 0 0.00% 45.49 45.49 0 0.00% 0.76 0.76 0 0.00% 日度多晶硅行业平均成本（元/千克） 日度单晶PERC组件双面-182mm平均价(元/w) 周度总库存（万吨） 23.4 23.2 0.2 0.86% 日度单晶PERC组件双面-210mm平均价(元/w) 0.77 0.77 0 0.00% 月度中国多晶硅供需平衡（万吨） 2.48 4.01 -1.53 -38.15% 日度Topcon组件-182mm-平均价(元/w) 0.78 0.78 0 0.00% 月度中国多晶硅出口量（万吨） 0.58 0.37 0.21 56.76% 日度Topcon组件-210mm-平均价(元/w) 0.79 0.79 0 0.00% 月度中国多晶硅消费量（万吨） 12.23 11.1 1.13 10.18% 日度硅料成本-182mm(元/w) 0.079 0.079 0 0.00% 月度中国多晶硅进口量（万吨） 0.29 0.38 -0.09 -23.68% 日度硅片利润-182mm(元/w) -0.024 -0.024 0 0.00% 月度中国多晶硅供应量（万吨） 15 15.1 -0.1 -0.66% 组件 日度电池片中硅片成本-182mm(元/w)日度电池片利润-182mm(元/w) 0.147 0.147 0 0.00% 日度N型182mm硅片（130μm）元/片 1.12 1.12 0 0.00% -0.011 -0.011 0 0.00% 日度N型210mm硅片（130μm）元/片 1.48 1.48 0 0.00% 日度组件中电池片成本-182mm(元/w) 0.29 0.29 0 0.00% 日度N-210R硅片（元/吨） 1.28 1.27 0.01 0.79% 日度组件总成本-182mm(元/w) 0.716 0.716 0 0.00% 日度单晶硅片G12-210mm（160μm）元/片 1.68 1.68 0 0.00% 日度组件利润-182mm(元/w) 0.004 0.004 0 0.00% 日度单晶硅片M10-182mm（160μm）元/片 1.15 1.15 0 0.00% 日度硅料成本-210mm(元/w) 0.082 0.082 0 0.00% 硅片 周度硅片产量（GW） 12.9 12.2 0.7 5.74% 日度硅片利润-210mm(元/w) -0.024 -0.024 0 0.00% 周度硅片库存（GW） 26.5 34 -7.5 -22.06% 日度电池片中硅片成本-210mm(元/w) 0.162 0.162 0 0.00% 日度电池片利润-210mm(元/w) -0.023 -0.023 0 0.00% 日度组件中电池片成本-210mm(元/w) 0.29 0