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尿素：短期震荡，基本面压力仍较大

2024-09-20 高琳琳,杨鈜汉国泰君安期货 Cc

【基本面跟踪】

印度RCF发布尿素进口招标，10月3日开标，有效期至10月14日，最晚船期11月20日。
9月19日，尿素行业日产19.57万吨，较上一工作日减少0.09万吨，较去年同期增加3.29万吨；开工率87.78%，较去年同期回升11.36%。
截至2024年9月18日，中国尿素企业总库存量85.28万吨，较上周增加10.29万吨，环比增加13.72%。

【趋势强度】

尿素趋势强度：0（中性）。

【研究结论】
短期来看，尿素市场在出口政策严格背景下，国内供应总量压力仍为主要矛盾。2023年同期，市场受中游补库、出口采购和复合肥补库共振驱动持续上行，但今年中游补库和出口采购驱动大幅削弱。复合肥因产成品与原料库存均偏高，难以形成持续性市场驱动。因此，短期北方地区尿素供应压力将增加，现货及盘面趋势仍偏弱，显性库存端仍在超越季节性累库。