工业硅市场分析
- 期货市场：9月19日，工业硅期货主力合约2411宽幅震荡，收于9680元/吨，上涨0.52%，持仓约20.84万手，增仓2429手，总合约持仓33.09万手，减仓5122手。注册仓单量继续下降，9月19日净注销384手，总数为60803手，折合实物305935吨。
- 现货市场：华东553现货升水2070元/吨，昆明421牌号升水1120元/吨，天津421与99硅价差500元/吨。华东不通氧553#硅价在11400-11500元/吨，通氧553#硅价在11700-11800元/吨，421#硅价在12000-12200元/吨。
- 基本面：部分地区受成本影响减产，9月产量预计回落至45万吨左右，但前期盘面较高导致企业套保较多，整体开工仍高，供应过剩局面未变。
多晶硅市场分析
- 现货价格：多晶硅复投料报价36-41元/千克，致密料35-38元/千克，菜花料31-34元/千克，颗粒硅33-35元/千克，N型料39.05-43元/千克。
- 产量与需求：下半年因成本倒挂，多晶硅生产企业减产规模扩大，9月产量预计为13万吨，对工业硅需求减少。近期硅片价格上涨或对多晶硅价格有利。
- 中长期展望：需关注多晶硅企业开工率及对工业硅需求的影响。
有机硅市场分析
- 现货价格：9月19日有机硅DMC报价13700-14200元/吨。
- 产能与需求：下半年新增产能逐步释放，对工业硅需求或小幅增加，需关注产能释放节奏。
- 中长期展望：整体产能过剩较多，预计有机硅价格跟随工业硅价共振。
核心观点与策略
- 基本面偏弱：总库存和仓单压力较大，开工率维持高位。
- 仓单价值：11月仓单强制注销，新交割规则12月执行，当前仓单价值降低。盘面价格低于9500元/吨时仓单具性价比，高于10000元/吨时性价比较低。
- 套保建议：若盘面近月价格高于10500元/吨，建议上游企业及持货商做卖出套保。
- 策略：谨慎偏空，择机卖出套保。
风险点
- 主产区开工率；
- 仓单消化情况；
- 硅料企业开工率；
- 宏观及资金情绪；
- 能耗政策对成本影响。
行业资讯
- 工业硅：内蒙古澎晟硅基新材料产业园开工，年产14万吨工业硅项目在建。
- 有机硅：陕煤集团新星投资有限公司20万吨/年有机硅项目获审批，建设地点在新疆兵团第十三师新星经济技术开发区。
