中国铝业2024中期报告

（在中华人民共和国注册成立的股份有限公司）股份代号：02600 2024 中期报告 目录 2公司资料 4产品市场回顾 5业务回顾 7前景与展望 9中期业绩 9中期股息 10管理层对财务状况和经营业绩的讨论及分析 16公司投资情况 17董事、监事及高级管理人员 19雇员及退休金计划 20股本结构、变动及股东情况 21持股5%或以上的主要股东 22股份变动及批准情况 23报告期末股东总数 23前十名股东持股情况 24董事、监事及最高行政人员所拥有的股份权益 25回购、出售和赎回本公司之股份 25集团资产抵押及质押 25担保情况 26公司管治 26有关董事、监事及有关雇员的证券交易的行为守则 27董事会及其下辖委员会、监事会、股东会 30重要事项 40未经审计中期简明合并财务资料 公司资料 1.公司法定名称 公司法定中文名称缩写 ：： 中国铝业股份有限公司中国铝业 公司英文名称 ： ALUMINUMCORPORATIONOFCHINALIMITED 公司法定英文名称缩写 ： CHALCO 2.公司首次注册登记日期 ： 2001年9月10日 公司注册地址 ： 中国北京市海淀区西直门北大街62号（邮编：100082） 公司办公地址 ： 中国北京市海淀区西直门北大街62号（邮编：100082） 香港主要营业地点 ： 香港金钟夏悫道16号远东金融中心4501室 公司互联网网址 ： www.chalco.com.cn 公司电子信箱 ： IR@chinalco.com.cn（注1） 3.公司法定代表人 ： 史志荣先生（注2） 联席公司秘书 ： 葛小雷先生、吴嘉雯女士 电话 ： (8610)82298322 传真 ： (8610)82298158 电子信箱 ： IR@chinalco.com.cn（注1） 联系地址 ： 中国北京市海淀区西直门北大街62号（邮编：100082） 公司证券事务代表 ： 高立东先生 电话 ： (8610)82298322 传真 ： (8610)82298158 电子信箱 ： IR@chinalco.com.cn（注1） 联系地址 ： 中国北京市海淀区西直门北大街62号（邮编：100082） 公司信息咨询部门 ： 财务部（资本运营部）证券事务处 公司信息咨询电话 ： (8610)82298322 4.股份过户登记处 A股 ： 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 （“中国结算上海分公司”） 中国上海市浦东新区杨高南路188号（邮编：200127） H股：香港证券登记有限公司 香港湾仔皇后大道东183号合和中心17M楼 5.股票上市地点 ： 上海证券交易所（“上交所”） 香港联合交易所有限公司（“香港联交所”） 股票名称 ： 中国铝业(CHALCO) 证券代码 ： 601600（上交所）02600（香港联交所） 6.主要往来银行 ： 中国工商银行、中国建设银行 7.企业法人统一社会信用代码 ： 911100007109288314 8.独立核数师（已离任）（注3） ： 罗兵咸永道会计师事务所执业会计师注册公众利益实体核数师中国香港特别行政区中环太子大厦22楼普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）中国上海市黄浦区湖滨路202号领展广场2座普华永道中心11楼 （邮编：200021） 9.法律顾问：有关中国法律： 北京金诚同达律师事务所 中国北京市朝阳区建国门外大街1号国贸大厦A座10层 （邮编：100004） 有关香港法律： 贝克·麦坚时律师事务所 香港鲗鱼涌英皇道979号太古坊一座14楼 10.公司信息备置地点：财务部（资本运营部）证券事务处 注1：本公司于2024年6月25日发布公告，由于本公司内部信息化系统改造升级，本公司电子邮箱由之前的IR@chalco.com.cn变更为IR@chinalco.com.cn。 注2：2024年6月3日，本公司董事会收到董建雄先生的书面辞呈，因工作需要，董建雄先生提请辞去公司董事长、执行董事及在董事会专门委员会中的一切职务，自公司股东会选举产生新任执行董事后生效。同日，公司召开第八届董事会第二十二次会议，同意提名史志荣先生为公司第八届董事会执行董事候选人。2024年6月25日，公司2023年度股东周年大会选举通过史志荣先生为公司第八届董事会执行董事，董建雄先生的辞任随即生效。同日，公司召开第八届董事会第二十三次会议， 选举通过史志荣先生为公司第八届董事会董事长。根据《中国铝业股份有限公司章程》（“《公司章程》”）的规定，公司法定代 表人由董建雄先生变更为史志荣先生。有关前述事项详情请见本公司分别于2024年6月3日及2024年6月25日发布的相关公 告。 注3：根据本公司于2023年6月20日召开的2022年度股东周年大会决议，本公司聘请普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）及罗兵咸永道会计师事务所为本公司2023年度之境内外会计师事务所，任期至公司2023年度股东周年大会结束时止。截至本中期报告披露日，本公司尚未聘任2024年度之境内外会计师事务所。本公司将尽快聘任会计师事务所，并根据规则要求适时公告。 中国铝业股份有限公司（“本公司”或“公司”）董事会（“董事会”）宣布本公司及其附属公司（“本集团”）截至2024年6月30日止之六个月期间未经审核之中期经营业绩；并谨此代表本公司董事会和全体员工向各位股东对本公司的关心和支持表示最诚挚的谢意。 产品市场回顾 铝土矿市场 受河南、山西铝土矿大面积持续停产影响，2024年上半年，国产铝土矿供应不足且矿石品位不佳，导致氧化铝企业不断加大进口铝土矿的使用，进口铝土矿量再创历史新高，截至6月底，中国累计进口铝土矿7,735万吨，同比增长7.3%，其中，几内亚仍为最主要的进口矿来源国，约占进口矿量的72.8%，澳大利亚位居第二，约占进口矿量的22.9%。 氧化铝市场 2024年上半年，国内外氧化铝现货价格均呈现阶梯上行走势。 国内市场方面，受2023年末几内亚油库爆炸、国内河南、山西部分铝土矿停产，以及河北、山东氧化铝厂因重污染天气停产、减产的影响，市场对铝土矿供应的担忧及氧化铝企业的大范围减产导致氧化铝价格在1月份快速上行。春节之后至4月上旬，国内氧化铝价格进入平台期，价格略有下降，但整体降幅不大。4月中旬至5月，国内氧化铝价格进入第二个快速上涨阶段，在宏观数据推动下大宗商品价格集体上涨，大量资金涌入期货市场，推动现货市场价格不断走高，尤其在力拓集团就其澳大利亚两家氧化铝厂发货发布不可抗力公告后，主力合约强势涨停，价格创历史新高，带动现货价格达到上半年高点。进入6月份，随着期货价格回落，氧化铝现货成交量明显下降，现货价格再度进入平台期。2024年上半年，国内氧化铝现货价格最高为人民币3,917元╱吨，最低为人民币3,156元╱吨，均价为人民币3,504元╱吨，同比上涨21.0%。 国际市场方面，国际氧化铝现货价格整体走势虽与国内基本一致，但价格涨幅弱于国内。2024年3月，力拓集团旗下两家位于澳大利亚的Yarwun氧化铝厂和Queensland氧化铝厂因受天然气管道火灾影响，致使运行产能下降120万吨╱年左右，力拓集团于5月就该两家氧化铝厂发货发布不可抗力公告；此外，美国铝业在4月关停了其位于澳大利亚的Kwinana氧化铝厂，涉及运行产能约180万吨╱年左右。受前述因素影响，海外氧化铝供应下降，支撑价格上涨。2024年上半年，国际氧化铝现货价格（FOB现货价格）最高为511美元╱吨，最低为354美元╱吨，均价为403美元╱吨，同比上涨14.3%。 供需方面，2024年上半年，国内氧化铝供需以短缺为主。供应端，截至2024年6月末，中国氧化铝产能达到10,435万吨╱年，但受制于铝土矿供应不足，以及安全、环保等因素的影响，国内氧化铝企业规模性减产，1月份开工率仅为76.2%，虽然之后在氧化铝价格大幅上涨的推动下氧化铝企业努力复产，但产能恢复速度仍然较慢。需求端，因国内电解铝行业生产在2024年上半年整体保持稳定，运行产能和开工率均创历史新高，对氧化铝的需求量亦相应增加。综合以上因素，上半年国内氧化铝整体供应短缺89万吨，短缺规模较去年有所扩大。 据统计，2024年上半年，全球氧化铝产量、消费量分别为6,990万吨和7,086万吨，同比分别增长2.5%和3.9%；中国氧化铝产量、消费量分别为4,127万吨和4,260万吨，同比分别增长2.7%和5.2%；中国氧化铝产量和消费量分别占全球产量和消费量的59.0%和60.1%。截至2024年6月底，全球氧化铝产能利用率为77.2%，其中，中国氧化铝产能利用率为79.5%。 原铝市场 2024年上半年，国内外原铝价格均呈现先抑后扬的走势。 国内市场方面，1-2月份，受宏观经济及春节前后下游铝加工厂停工，季节性累库等的影响，铝价处于震荡下行阶段。3月份开始，市场对宏观经济的预期走强，以及以铜、铝为代表的主要有色金属品种供应端受扰，使得宏观和基本面多重利好迭加，产业和投机资金等积极入市，铝价打开快速上涨模式，至5月份达到上半年最高点。6月份，随着多头资金陆续高位离场，铝价震荡回调。2024年上半年，SHFE三月期铝和当月铝平均价格分别为人民币19,846元╱吨和人民币19,849元╱吨，同比分别上涨8.2%和7.2%。 国际市场方面，一季度，LME铝价波动下行，二季度开始触底反弹，尤其在美国、英国宣布对俄罗斯金属实施新的交易限制后，LME铝价加速上涨，至5月份达到半年度高点。之后，随着市场过热情绪降温，价格也于6月震荡下行，但重心仍处于近两年高位。2024年上半年，LME三月期铝和现货铝平均价分别为2,400美元╱吨和2,360美元╱吨，同比分别上涨1.6%和1.2%。 供需方面，2024年上半年，国内电解铝生产和消费均呈增长态势。供应端，中国铝行业上半年总体生产较为稳定，没有出现因各种不可抗力导致的规模化减产，特别是二季度随着云南电解铝企业的快速复产和内蒙古新建项目的建成投放，生产能力加快提升，运行产能和开工率均创历史新高。截至2024年6月底，中国电解铝建成产能达到4,472万吨╱年。需求端，虽然地产等传统板块需求继续萎缩，但新能源汽车、光伏等产业仍保持了较高的增长速度，加之铝产品出口恢复正增长，完全弥补了传统板块的消费不足。 据统计，2024年上半年，全球原铝产量、消费量分别为3,587万吨和3,601万吨，同比分别增长3.9%和5.1%；中国原铝产量、消费量分别为2,130万吨和2,210万吨，同比分别增长5.3%和7.5%；中国原铝产量和消费量分别占全球产量和消费量的59.4%和61.4%。截至2024年6月底，全球原铝产能利用率为91.3%，其中，中国原铝产能利用率为95.6%。 业务回顾 2024年上半年，公司聚焦“四个特强”、建设世界一流铝业公司的战略目标，围绕传统产业和战新产业两端发力，坚持极致经营，深化改革创新，加快结构调整和布局优化，不断增强核心功能，提升核心竞争力，持续推动公司高质量发展，创出历史最佳半年度业绩。 1.经营业绩强劲增长，经营质量持续夯实 公司抢抓市场机遇，强化满产优产，全面推广“三化一提升”管理模式，主要产品产量大幅提升，成本消耗持续优化。上半年，公司冶金级氧化铝产量820万吨，精细氧化铝产量207万吨，原铝（含合金）产量363万吨，炭素产量147万吨，煤炭产量638万吨，发电量185亿千瓦时，实现利润总额人民币129.69亿元、净利润人民币112.90亿元，实现经营性现金流人民币134.85亿元。截止2024年6月末，公司资产负债率为49.97%，近十年来首次降至50%以下，资产质量更加夯实。公司连续5年获得上交所信息披露A级评价以及有色金属行业最高信用评级；荣获“2024中国创新品牌500强”称号，再度入选“中国ESG上市公司先锋100”榜单；位居《福布斯》全球企业2000强第747位。 2.战略规划持续引领，产业布局更加优化 公司不断强化顶层设计，全面修订