第一太平2024年中期报告

2024年中期报告 maya PAYMENTACCEPTED 企业简介 ■ 使命 ■ 为股东带来股息╱分派回报 提升第一太平的股价╱价值 ■考虑所有相关准则，包括环境、社会及管治因素，更有效管理风险及创建可持续的长期回报，于有增值效益的业务作进一步投资 ■ 投资准则 ■ 投资项目必须位于增长迅速的亚洲新兴经济体或与之有贸易往来 它们须切合我们的四个行业（消费性食品、电讯、基建及天然资源） ■所投资之公司须于其各自所在行业内具稳健或主导市场地位 ■它们须有庞大现金流的潜力 ■ 策略 ■ 物色具有强大增长潜力及可能兼有协同效益，但价值偏低或尚未发挥表现的资产 帮助我们的各项投资订立策略方向、发展业务计划，及界定目标 ■将第一太平及其各项投资的汇报及环境、社会及管治水平提升至国际级别标准 目录 封面内页 企业简介 36 独立核数师审阅报告 2 半年财务摘要 37 简略中期综合财务报表 4 业务回顾 43 简略中期综合财务报表附注 28 财务回顾 第一太平2024年中期报告 第一太平为一家建基于香港的投资控股公司，各项投资位于亚太区。本公司的主要投资范畴为消费性食品、电讯、基建及天然资源。 第一太平的投资组合聚焦于我们的核心行业及PTIndofoodSuksesMakmurTbk（“Indofood”）、PLDTInc（.“PLDT”）及MetroPacificInvestmentsCorporation（“MPIC”）的业务市场。Indofood为印尼最大的纵向综合食品公司及环球方便面品牌Indomie的生产商，而PLDT是菲律宾具主导地位的综合电讯及数码服务供应商，拥有该国最大的固网宽带网络，以及最大及最先进的无线网络。MPIC为菲律宾具领导地位的基建投资及管理公司，并于该国最大的配电商、收费道路营运商、输水商及健康护理集团持有权益。MPIC亦于石油产品储存、房地产、轻铁及农业业务持有投资。 第一太平亦于PacificLightPowerPte.Ltd（.“PLP”）、PhilexMiningCorporation（“Philex”）及PXPEnergyCorporation（“PXP”）持有投资。PLP为新加坡最具效益的燃气发电厂之一的营运商。Philex为菲律宾规模最大的金属采矿公司之一，生产黄金、铜及银，而PXP为一家上游石油及燃气公司，于菲律宾持有多项服务合约。 第一太平于香港上市，其股份亦透过美国预托证券方式在美国进行买卖。 于2024年8月23日，第一太平于Indofood、PLDT、MPIC、FPMPowerHoldingsLimited（“FPMPower”）、Philex及PXP的经济权益分别为50.1%、25.6%、46.3%、68.8%(1)、31.2%(2)及35.7%(2)(3)。 (1)计入第一太平透过其于ManilaElectricCompan（y“Meralco”）的间接权益持有FPMPower8.8%实际经济权益。 (2)第一太平一间于菲律宾的联号公司TwoRiversPacificHoldingsCorporation（“TwoRivers”）分别持有Philex及PXP额外15.0%及6.7%经济权益。 (3)计入第一太平透过其于Philex的间接权益持有PXP14.0%实际经济权益。 68审核及风险管理委员会审阅声明 69企业管治报告 71董事及主要股东之权益 73 74 75 封底内页 购入、出售或赎回上市证券投资者资料 主要投资摘要企业架构 第一太平2024年中期报告1 半年财务摘要 营业额8% 经常性溢利 13% 呈报溢利 20% 50亿美元 3.391亿美元 2.778亿美元 36亿美元 母公司拥有人应占权益1% ■中期分派每股1.54美仙 270亿美元 资产总值3% ■中期分派达6.53千万美元 ■总公司债务净额约13亿美元 20亿美元 市值17% ■总公司来自营运公司之股息及费用收入1.494亿美元 ■现金利息比率约4.3倍 五年数据 （每股） 半年基本经常性溢利 美仙 10 股价与调整后资产净值比较 港元 10 886.07 66 44 1.48 22 6.68 3.63 0 2021 222324 0 20年20年21年21年22年22年23年23年24年 6月12月6月12月6月12月6月12月6月 调整后资产净值股价 2第一太平2024年中期报告 来自营运业务的溢利贡献3.912亿美元12% 45%43% 菲律宾1.763亿美元19%印尼1.676亿美元22% 按国家 12% 新加坡4.73千万美元26% 38% 基建1.5亿美元5% 按行业 42% 消费性食品1.63亿美元28% 1% 天然资源3.4百万美元33% 19% 电讯7.48千万美元2% 美元 0.9 0.8 0.7 母公司拥有人应占权益 美元 7.0 6.5 6.0 5.5 5.0 资产总值 0.6 20年20年21年21年22年22年23年23年24年 6月12月6月12月6月12月6月12月6月 4.5 20年20年21年21年22年22年23年23年24年 6月12月6月12月6月12月6月12月6月 第一太平2024年中期报告3 业务回顾 各公司的业绩分析如下。 溢利贡献及溢利摘要 营业额对集团溢利贡献(i) 来自营运之溢利贡献 百万美元 400 截至6月30日止6个月2024202320242023 百万美元 300 200 Indofood 3,584.6 3,741.6 167.6 137.2 PLDT(ii) – – 74.8 73.4 MPIC 624.4 532.3 101.6 79.3 FPMPower 786.1 1,098.3 47.3 63.7 Philex(ii) – – 3.4 5.1 FPNaturalResources(iii) – 39.0 (3.5) (10.0) 来自营运之溢利贡献(iv) 4,995.1 5,411.2 391.2 348.7 总公司项目： －公司营运开支 (9.7) (9.6) －利息开支净额 (39.1) (34.6) －其他开支 (3.3) (3.7) 经常性溢利(v) 339.1 300.8 汇兑及衍生工具（亏损）╱收益净额(vi) (57.9) 37.6 非经常性项目(vii) (3.4) 7.2 母公司拥有人应占溢利 277.8 345.6 100 0 202122 2324 (i)已适当地扣除税项及非控制性权益。 (ii)联营公司。 (iii)RHI于2024年上半年之亏损收窄，反映其亏损的提炼蔗糖及生物乙醇业务因经营及市场状况极为严峻而停运。正持续减持某部份资产，而所得款项主要用作清偿债务。 (iv)来自营运之溢利贡献指营运公司对本集团贡献之经常性溢利。 (v)经常性溢利指母公司拥有人应占溢利，当中不包括汇兑及衍生工具亏损╱收益及非经常性项目的影响。 (vi)汇兑及衍生工具亏损╱收益净额指本集团未作对冲的外币负债净额之汇兑折算差额及衍生工具公平价值变动之亏损╱收益净额。 (vii)非经常性项目为由于发生次数或金额大小关系而不被视为经常性营运项目之若干项目。2024年上半年之非经常性亏损为3.4百万美元，主要为PLDT之人力精简成本（4.5百万美元），部份被PLDT之电讯塔销售收益（1.1百万美元）所抵消。2023年上半年之非经常性收益为7.2百万美元，主要为PLDT之电讯塔销售收益（1.08千万美元），部份被PLDT之人力精简成本（6.1百万美元）所抵消。 经常性溢利 百万美元 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2021222324 按国家分类之溢利贡献 百万美元 200 150 100 50 0 2324 菲律宾 2324 印尼 2324 新加坡 4第一太平2024年中期报告 于2024年上半年，第一太平录得经常性溢利双位数增长，而营业额及呈报溢利净额则受印尼盾及披索兑美元贬值的影响。期内本集团的核心投资公司以当地货币计表现强劲，于半年度的收入及溢利方面均创多项新高。 营业额由54亿美元下降8%至50亿美元 ■反映PLP收入下降，原因为电价回稳令平均售价下降■印尼盾兑美元的平均汇率贬值6%，导致Indofood收入减少，受惠面食部门销量上升，以印尼盾计有2%的收入增长所抵消■部份被MayniladWaterServices,Inc（.“Maynilad”）的收费用水量及实际水费增加，以及MetroPacificTollwaysCorporation（“MPTC”）的车流量及收费上升，带动MPIC收入上升所抵消 经常性溢利由3.008亿美元上升13%至3.391亿美元 ■反映来自Indofood、MPIC及PLDT的溢利贡献上升■部份因混合非燃料利润率下降及递延税项开支上升令来自PLP的溢利贡献减少，来自Philex的溢利贡献因金属产量下降而减少，以及总公司的利息开支净额上升所抵消 呈报溢利由3.456亿美元下降20%至2.778亿美元 ■反映主要是印尼盾兑美元的收市汇率贬值6%，令PTIndofoodCBPSuksesMakmurTbk（“ICBP”）以美元计值的相关债券录得非现金汇兑亏损，而2023年上半年相关债券则录得汇兑收益■PLDT的人力精简成本■部份被经常性溢利上升及PLDT出售并租回电讯塔的收益抵消 第一太平 本集团的营运业绩是按以印尼盾、披索及新加坡元为主的当地货币计算，经折算后综合为以美元为单位的本集团业绩。各有关货币兑美元汇率的变动概述如下。 兑美元汇率收市价 2024年 6月30日 结算 2023年 12月31日 结算 6个月变动 印尼盾 16,421 15,416 -6.1% 披索 58.61 55.37 -5.5% 新加坡元 1.356 1.320 -2.7% 兑美元汇率平均价 截至2024年 6月30日止 6个月 截至2023年 6月30日止一年 6个月变动 印尼盾 15,984 14,990 -6.2% 披索 57.27 55.18 -3.6% 新加坡元 1.351 1.339 -0.9% 期内，本集团录得汇兑及衍生工具亏损净额5.79千万美元（2023年上半年：收益3.76千万美元），其可进一步分析如下： 截至6月30日止6个月百万美元 20242023 总公司 (5.3) 0.8 Indofood (58.3) 31.2 PLDT 8.3 4.8 MPIC (1.9) 0.4 FPMPower 0.1 0.2 Philex (0.8) 0.2 总计 (57.9) 37.6 第一太平2024年中期报告5 业务回顾 中期分派 第一太平董事会宣布中期分派每股12港仙（1.54美仙）（2023年上半年：10.5港仙（1.35美仙）），上升14%，与经常性溢利增 长一致。 信贷评级 于2024年6月底，第一太平维持信贷评级，来自穆迪投资者服务（“穆迪”）的评级为Baa3，展望评级为稳定，以及标准普尔 全球评级（“标准普尔”）为BBB-，展望评级为稳定。 债务组合 于2024年4月，第一太平动用较低利息成本的长期银行融资资金及内部现金资源，悉数偿还2.1亿美元银行贷款，及将另一 笔1亿美元银行借贷进行再融资。 于2024年6月30日，总公司债务总额维持约15亿美元，平均到期年期3.5年。当中包括只有一项7年期无抵押债券尚未赎回，其为3.5亿美元及4.375厘息率，将于2027年9月11日到期。债务净额约13亿美元。约48%的总公司借款为定息，而其余部份则为浮动利率银行贷款。在高利率环境下，混合平均利率由2023年年底约5.4%上升至约5.6%。所有总公司借款均无抵押。 所有附属公司或联营公司的借款概不可向总公司追索。 营运现金流及利息比率 于2024年上半年，总公司于