特步国际二零二四年中期报告

关于我们 特步国际控股有限公司（香港联交所股份代号： 1368）为一家领先的多品牌体育用品公司，于2008年在 香港联合交易所主板上市。集团主要从事体育用品（涵盖成 人及儿童鞋履、服装和配饰）的设计、研发、制造、销售、营销及品牌管理。凭藉多元化的品牌组合，包括特步主品牌、K·SWISS、帕拉丁、索康尼及迈乐，集团战略性地瞄准大众运动、时尚运动和专业运动分部，拥有庞大的全球分销网络，在亚太地区、北美洲以及欧洲、中东和非洲拥有超过8,600家门店。 目录 中期业绩概览 2 里程碑 3 五年财务摘要 4 公司资料 5 主席报告书 6 管理层讨论与分析 8 企业管治及其他资料 39 独立审阅报告 45 中期简明综合收益表 46 中期简明综合全面收益表 47 中期简明综合财务状况表 48 中期简明综合权益变动表 50 中期简明综合现金流量表 52 中期简明综合财务资料附注 53 投资者信息 82 词汇 83 2中期业绩概览 司公限有股控际国步特 普通股 收入股权持有人 应占溢利 人民币 7,203百万元 10.4% 人民币 752百万元 13.0% 每股 中期股息 经营现金流入净额 15.6港仙 派息比率：50.0% 人民币 826百万元 211.6% 每股 资产净值 人民币 3.57元 2023年12月31日：人民币3.38元 MSCIESG 评级 上调至“A” 里程碑3 2 0 2 4 中 期报告 特步赞助白金标赛事2024年厦门马拉松，并已连续16年赞助该项赛事。 1月 特步与中国田径协会共同举办 “321跑步节”，并推出专为大众跑者设计且倍受欢迎的 “360X”国民碳板跑鞋。 “160X”冠军跑鞋助力何杰于2024年无锡马拉松打破国家纪录。 3月 迈乐推出“毒液3.0”鞋款， 为顾客提供高缓震性能与多场景穿搭。 特步宣布建议战略性出售K·SWISS和帕拉丁，聚焦资源发展高利润的品牌，包括特步主品牌、索康尼及迈乐。 特步推出全新凯旋配色冠军版跑鞋家族，融合尖端科技与时尚法式美学设计。 5月 特步儿童和清华大学体育与健康科学研究中心创建合作关系，为中国儿童的健康成长共建数据库。 7月 索康尼官宣知名演员彭于晏为品牌代言人，巩固品牌与中国跑步和社会精英人群的联系。 特步国际控股有限公司 4五年财务摘要 截至6月30日止六个月 2024年 2023年 2022年 2021年 2020年 盈利能力数据（人民币百万元）收入 7,203.2 6,522.4 5,683.6 4,134.9 3,679.1 毛利 3,314.3 2,797.1 2,386.8 1,729.4 1,489.1 经营溢利 1,094.1 986.6 921.7 683.6 500.7 普通股股权持有人应占溢利 752.1 665.4 590.4 426.5 247.9 每股基本盈利（人民币分）（附注1） 29.66 26.36 23.47 17.09 10.10 盈利能力比率(%)毛利率 46.0 42.9 42.0 41.8 40.5 经营溢利率 15.2 15.1 16.2 16.5 13.6 净溢利率 10.4 10.2 10.4 10.3 6.7 实际税率 28.1 26.8 33.2 34.7 39.6 平均股权持有人权益总额回报（年化）（附注2） 16.4 15.7 14.6 11.5 7.1 营运比率（占收入百分比）(%)广告及推广费用 13.3 13.2 10.2 10.6 10.8 员工成本 10.8 10.0 11.9 12.4 12.4 研发成本 2.2 2.7 1.9 2.5 2.8 于6月30日 2024年 2023年 2022年 2021年 2020年 资产及负债数据（人民币百万元）非流动资产 5,335.0 4,648.8 3,907.7 3,682.0 3,628.2 流动资产 12,197.0 11,974.4 11,891.5 8,936.0 9,310.9 流动负债 6,197.0 6,288.7 5,328.3 3,295.5 3,810.9 非流动负债 1,893.8 1,537.0 2,140.8 1,677.9 2,041.7 非控股权益 – 69.1 52.9 70.3 88.1 股权持有人权益总额 9,441.2 8,728.4 8,277.2 7,574.3 6,998.4 资产及营运资金数据流动资产比率 2.0 1.9 2.2 2.7 2.4 负债比率（%）（附注3） 16.8 19.7 18.9 15.4 18.1 每股资产净值（人民币元）（附注4） 3.57 3.34 3.16 2.91 2.81 平均存货周转天数（天）（附注5） 94 115 106 79 94 平均应收贸易款项周转天数（天）（附注6） 114 106 102 112 137 平均应付贸易款项周转天数（天）（附注7） 123 123 138 114 142 整体营运资金周转天数（天） 85 98 70 77 89 滚动平均存货周转天数（天）（附注8） 100 107 93 81 74 滚动平均应收贸易款项周转天数（天）（附注9） 100 92 87 110 105 滚动平均应付贸易款项周转天数（天）（附注10） 110 111 112 123 108 滚动整体营运资金周转天数（天） 90 88 68 68 71 附注： 1每股基本盈利乃根据本公司普通股股权持有人应占溢利除以有关期间的已发行普通股加权平均数计算。 2平均股权持有人权益总额回报以期内本公司普通股股权持有人应占溢利除以期初及期终平均股权持有人权益总额计算。 3负债比率乃根据总借贷除以本集团于期终的总资产计算。 4每股资产净值乃根据于期终的已发行股份总数计算。 5平均存货周转天数以期初及期终平均存货除以销售成本，再乘以183天计算。 6平均应收贸易款项周转天数以期初及期终平均应收贸易款项除以收入，再乘以183天计算。 7平均应付贸易款项周转天数以期初及期终平均应付贸易款项除以销售成本，再乘以183天计算。 8滚动平均存货周转天数以截至相关年度6月30日的12个月期间的期初及期终平均存货除以相应期间的销售成本，再乘以365天（或于2020年及2024年，乘以366天）计算。 9滚动平均应收贸易款项周转天数以截至相关年度6月30日的12个月期间的期初及期终平均应收贸易款项除以相应期间的收入，再乘以365天（或于2020年及2024年，乘以366天）计算。 10滚动平均应付贸易款项周转天数以截至相关年度6月30日的12个月期间的期初及期终平均应付贸易款项除以相应期间的销售成本，再乘以365 天（或于2020年及2024年，乘以366天）计算。 董事会 执行董事 丁水波（主席）丁美清 丁明忠 非执行董事 陈伟成 独立非执行董事 鲍明晓胡家慈陈绮华 董事委员会 审核委员会 陈绮华（主席）陈伟成 鲍明晓胡家慈 薪酬委员会 胡家慈（主席）丁美清 鲍明晓 提名委员会 丁水波（主席）陈伟成 胡家慈 可持续发展委员会 陈伟成（主席）丁水波 丁美清陈绮华 公司秘书 蒋鑫桥，FCPA 授权代表 丁水波蒋鑫桥 注册办事处 CricketSquare,HutchinsDrive P.O.Box2681,GrandCaymanKY1-1111CaymanIslands 公司资料5 2024中期报告 香港主要营业地点 香港九龙九龙湾 宏光道1号亿京中心A座27楼A室 中国总办事处 中国福建省厦门市思明区 观音山嘉义路89号厦门特步运营中心邮编：361008 香港法律顾问 乐博律师事务所有限法律责任合伙 核数师 安永会计师事务所 执业会计师及注册公众利益实体核数师 开曼群岛股份过户登记总处 Suntera(Cayman)LimitedSuite3204,Unit2A,Block3BuildingD,P.O.Box1586GardeniaCourt,CamanaBay GrandCayman,KY1-1100,CaymanIslands 香港股份过户登记分处 香港中央证券登记有限公司香港湾仔 皇后大道东183号合和中心17楼1712–1716号铺 主要往来银行 中国银行东亚银行 中国建设银行中国民生银行恒生银行 香港上海汇丰银行兴业银行 公司网址 www.xtep.com.hk 6主席报告书 特步国际控股有限公司 致各位股东： 在环球地缘政治紧张局势及经济不确定的环境下，消费者信心依然疲弱，持续拖累中国的零售业表现。尽管对脆弱经济的忧虑导致高价格敏感度的消费者降低消费檔次，并对非必需开支更为审慎，体育用品于2024年上半年的表现仍继续优于整体零售业，并为少数受强劲内需支撑的行业之一。凭藉我们针对中国大众市场具有竞争优势的定价战略，特步主品牌的零售额于2024年上半年录得高单位数增长。随着全民运动参与度持续提升，加上刚闭幕的奥运会激发起消费者对运动的热爱，以及人们对健康日益关注，消费者对体育用品的需求大幅增长。因此，体育用品行业的库存逐渐回复至健康水平，为2024年下半年及往后缔造稳定的行业前景。 业务回顾 集团2024年上半年的稳健表现彰显了其财务和业务模式的稳定性。集团收入增长10.4%至人民币7,203.2百万元（2023年上半年：人民币6,522.4百万元）。特步主品牌收入增长6.6%至人民币5,789.2百万元（2023年上半年：人民币5,429.6百万元）。集团毛利率达到46.0% （2023年上半年：42.9%）。经营溢利增长10.9%至人民币1,094.1百万元（2023年上半年：人民币986.6百万元）。本公司普通股股权持有人应占溢利为人民币752.1百万元（2023年上半年：人民币665.4百万元），增长13.0%。每股基本盈利为人民币29.7分（2023年上半年：人民币26.4分）。董事会宣派中期股息每股15.6港仙 （2023年上半年：13.7港仙），可收取代息股份以代替现金，派息比率为50.0%（2023年上半年：50.0%）。 战略性调整专注跑步领域 本集团自2019年踏上成为领先多品牌体育用品公司的征程以来，把握新的市场机遇，但同时面临新冠疫情带来的诸多挑战。经过我们对业务策略和财务目标的全面检讨后，我们于2024年5月公布建议战略性出售K·SWISS和帕拉丁（“KP”）。是次决定从特步的业务组合中剔除持续表现未如理想的业务，旨在消除KP亏损对特步盈利能力和现金流的持续影响，使我们能够集中资源发展高利润品牌—包括特步主品牌、索康尼及迈乐。集团的营运将更为精简，特步主品牌面向大众市场；索康尼服务于高端且成熟的顾客群；而迈乐专注于越野跑和户外运动。三个品牌独特的共通点，突显集团在跑步领域的领先地位，有望产生最大的协同效应并加速可持续增长。 逆境中把握机遇 在宏观经济不确定的背景下，对价格敏感的消费者会根据产品的性价比和功能性来评估购买决策。他们对优质国内品牌的偏爱为特步增添不少市场优势。作为大众市场品牌，特步主品牌完美地迎合消费者对高性价比的专业跑步产品日益增长的需求。特步大众跑鞋的成功及受欢迎程度，从品牌位列中国马拉松赛事穿着率榜首中可见一斑，多年来助力我们不断扩大市场份额。 同时，高线城市的成熟顾客群日益精明，不断追求可替代传统大型品牌的体育用品，推动新兴国际体育用品品牌在中国的崛起。索康尼抓紧日新月异的消费者需求，成功跻身主流，并成为中国增长最快的体育用品品牌之一。索康尼作为集团首个实现盈利的新品牌，在其专注于中国跑步和社会精英的战略性品牌定位的推动下，近年来展现强劲的增长势头。该品牌在中国专业跑步界受到热烈追捧，在国内外马拉松赛事均获得亮眼的穿着率。 主席报告书7 2024中期报告 我们将继续积极扩充索康尼在中国的业务规模，并在维持产品高质量的情况下拓阔本地化设计和休闲产品组合，同时加快在高线城市开设全新形象店的步伐。 此外，中国迅速扩