银河期货每日早盘观察

公众号二维码 银河农产品及衍生品 【外盘情况】 每日早盘观察大豆/粕类 隔夜CBOT大豆指数持平至1031美分/蒲，CBOT豆粕指数下跌0.03%至323.4美金/ 每日早盘观察 2024年9月19日 粕猪研究：陈界正 期货从业证号：F3045719投资咨询证号：Z0015458 棉禽油脂苹果研究：刘倩楠 期货从业证号：F3013727投资咨询证号：Z0014425 玉米花生：刘大勇 期货从业证号：F03107370投资咨询证号：Z0018389 白糖油运：黄莹 期货从业证号：F03111919投资咨询证号：Z0018607 原木造纸：朱四祥 期货从业证号F03127108投资咨询号：Z0020124 短吨 【相关资讯】 1.Anec：基于船运计划数据预测，9月15-21日期间，巴西大豆出口量为131.01 万吨，上周为121.44万吨；豆粕出口量为46.36万吨，上周为52.45万吨； 2.USDA出口销售前瞻：截至2024年9月12日当周，预计美国2024/25市场年度大豆出口净销售为50-160万吨，2025/26市场年度大豆出口净销售为0-5万吨；预计美国2023/24市场年度豆粕出口净销售介于-5—20吨，2024/25市场年度豆粕出口净销售介于10-45万吨； 3.阿根廷农牧渔业国秘处：截至9月11日当周，阿根廷农户销售38.22万吨23/24 年度大豆，使累计销量达到2783.53万吨。当周，本土油厂采购28.59万吨，出口行业 采购9.63万吨； 4.我的农产品：截止9月13日当周，油厂大豆实际压榨量为223.85万吨，开机率 为64%，较预估低9.12万吨。大豆库存689.39万吨，较上周增加0.21万吨，增幅0.03%， 同比去年增加198.04万吨，增幅40.31%。豆粕库存134.68万吨，较上周减少0.2万吨，减幅0.15%，同比去年增加60.73万吨，增幅82.12%。 【逻辑分析】 市场继续关注南美天气干旱的有关问题，同时后续买船动力仍然存在，因此粕类会受益支撑，但整体空间预计相对有限。 【交易策略】 1.单边：预计以偏震荡为主，观望 2.套利：M15正套 3.期权：方向向下的海鸥期权 (姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据) 白糖 【外盘情况】 隔夜ICE原糖上涨，主力合约上涨0.82美分/磅（4.28%）至20美分/磅。 【相关资讯】 1.为扩大对最不发达国家单边开放，实现共同发展，自2024年12月1日起，对原产于同中国建交的最不发达国家100%税目产品适用税率为零的特惠税率。其中，关税配额产品仅将配额内关税税率降为零，配额外关税税率不变。 2.糖交易商周五提供的初步信息显示，洲际交易所（ICE）10月白糖合约到期交割量预计为10,892手或544,600吨。驻新加坡大宗商品贸易商Wilmar据说是最大的交货方，数量为5,750手；贸易商ED&FMan据称是主要的接货方，数量为6,743手。 3.近日，超强台风“摩羯”肆虐两广地区的甘蔗种植区，造成大面积倒伏。根据泛糖产业研究团队分析，预计广西、广东、海南三省甘蔗产量分别损失约115万吨、61万吨、10万吨，合计约186万吨，按照1吨甘蔗生产0.033吨糖蜜计算，则我国甘蔗糖蜜产量预计减少约6万吨，但较上榨季仍会有明显增产。 4.印度北方邦莫拉达巴德过去两天的大雨和强风给农作物造成了重大损失，大约60%的甘蔗受到了恶劣天气条件的影响。 5.印度北方邦莫拉达巴德过去两天的大雨和强风给农作物造成了重大损失，大约60%的甘蔗受到了恶劣天气条件的影响。巴西圣保罗州白糖现货价格继续上涨。9月13日，CEPEA/ESALQ白糖指数（Icumsa130-180）达到140.46雷亚尔/袋（50公斤）， 为5月初以来的最高水平。这种情况是由于由于干旱和火灾，糖厂供应减少，而需求略 有改善。9月9日至13日，CEPEA/ESALQ白糖指数平均为139.70雷亚尔/袋，较前一周(136.47雷亚尔/袋)上涨2.37%。 6.巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的出口数据显示，巴西9月前两周出口糖 186.63万吨，日均出口量为18.66万吨，较上年9月全月的日均出口量15.95万吨增加17%。 7.印度食品和公共分销部（DFPD）已允许糖厂和酿酒厂食用甘蔗汁和B-重糖蜜 (B-HeavyMolasses)生产乙醇（蒸馏酒和超中性酒精）在2023年12月15日，DFPD宣布禁止糖厂和酿酒厂使用甘蔗汁和B-重糖蜜生产乙醇，以确保乙醇提高糖储备。最近，印度政府还允许糖厂和酿酒厂在2024-25乙醇供应年度使用甘蔗汁、B-重糖蜜和C-重糖蜜生产乙醇。此外，印度政府还取消了之前的禁令，允许印度食品公司（FCI）向谷物酿酒厂出售多达230万吨大米，预计此举将显著提高印度乙醇产量。 【逻辑分析】 隔夜原糖大幅上行、冲高至20美分，关注巴西糖产量前景。反观国内市场，市场对天气灾害的担忧情绪正在逐渐减弱，不过受外盘大幅上涨影响，今日郑糖价格或将高开、上行，预计盘面或将偏强震荡。 【交易策略】 1.单边:前期多单可部分持有部分止盈，新单建议观望。 2.套利：1-5正套建议离场。 3.期权：观望。 （姓名：黄莹投资咨询证号：Z0018607观点仅供参考，不作为买卖依据) 油脂板块 【外盘情况】 CBOT美豆油主力价格变动幅度-0.44%至40.35美分/磅；BMD马棕油主力价格变动幅度0.52%至3868林吉特/吨。 【相关资讯】 1.SPPOMA：2024年9月1-15日马来西亚棕榈油单产减少4.59%，出油率增加 0.1%，产量减少4%。 2.MPOC：本月马来西亚毛棕榈油价格预计将保持稳定，因马币走强抵消供应趋紧的影响，且对主要目的地的出口迟滞。MPOC在声明中称，马来西亚基准毛棕榈油价格本月料交投在每吨3850-4050马币区间（907.59-954.74美元），因马币兑美元升值提振了欧洲市场的毛棕榈油价格。MPOC称：“市场预计未来几个月棕榈油供应将趋紧，主要原因是印尼即将于2025年1月开始实施B40生物柴油计划，因此9月份棕榈 油价格预期将保持稳定。”MPOC称，马来西亚今年9月至11月期间的棕榈油库存不太可能达到去年同期的230万-240万吨区间，尽管未来几个月产量料增加。 3.据外电消息，一家进口商周三表示，印度的食用油消费量仍有望增长2%-3%，这是因为该国虽然上调进口关税，但食用油价格依然可以负担。PatanjaliFoodsLtd的首席执行官SanieevAsthana称:“随着我们进入节日季，需求将仍保持强劲。虽然上调关税，但食用油价格依然可以负担。”他表示：“在11月1日开始的2024/25市场年度，食用油需求将增长2%-3%，理由是人口和经济增长。” 4.据Mysteel，截至2024年9月15日（第37周），全国重点地区棕榈油商业库 存51.354万吨，环比上周减少4.28万吨，减幅7.70%；全国重点地区豆油商业库存 109.74万吨，环比上周增加1.65万吨，增幅1.53%。 5.海关总署：中国8月棕榈油进口量为29万吨，同比减少44.6%；1-8月棕榈油进口量累计为184万吨，同比下滑28.1%。中国8月菜子油及芥子油进口量为12万吨，同比下滑36.5%；1-8月菜子油及芥子油进口量累计为117万吨，同比减少21.7%。中国8月豆油进口量为5万吨，同比增加48.7%；1-8月豆油进口量累计为21万吨，同比增加4.3%。 【逻辑分析】 美联储超预期降息50个bp，外盘原油表现震荡走势，美豆美豆油开盘震荡回落。 目前马棕9月仍处增产旺季，预计马棕或将继续累库，但库存水平仍不宽松。产地棕榈油报价仍然较为坚挺，国内近月买船偏少，叠加目前处于传统消费旺季，棕榈油去库速度有所加快。豆油方面，国内豆油性价比显现，豆油现货成交增加，临近国庆假期大豆油厂将陆续出现停机，豆油库存或将下降。近期受南美高温干旱天气影响，巴西大豆播种进度延迟，对豆油盘面有所支撑。国内菜油供应仍然充足，但受反倾销事件影响，不确定性增加，菜油易涨难跌。 【交易策略】 1.单边：目前马棕在3700-3900之间震荡，美豆油主力维持低位震荡。内盘油脂预计维持震荡走势，波动加大，建议暂且观望。 2.套利：菜棕、菜豆01可逢低做扩继续持有。 3.期权：观望。 (姓名：刘倩楠投资咨询证号：Z0014425观点仅供参考，不作为买卖依据) 玉米/玉米淀粉 【外盘变化】 周三，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货上涨，其中基准期上涨0.5%，收盘价414美分/蒲。 【重要资讯】 1、至9月18日，全国149家主要玉米深加工企业共消耗玉米126.02万吨，环比上周 减少1.10万吨。 2、CBOT小麦期货收盘下跌，因为市场对黑海局势的担忧减弱。一位交易商称，小麦市场上周五的涨势有点过头。俄罗斯和加拿大的产量数据好于预期，抵消了与黑海冲突有关的风险。 3、美国玉米主产州未来6-10日83.33%地区有较高的把握认为气温将高于正常水平， 78%地区有较高的把握认为降水量将高于正常水平。 4、乌克兰在9月1日至15日期间的谷物和油籽出口量降至199万吨，较8月1日至 15日的248万吨有所下降。 5、截至9月18日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量87.3万吨，较上周下降0.10万吨，周降幅0.11%，月降幅12.96%；年同比增幅17.18%。 【逻辑分析】 美玉米报告上调单产，目前天气仍存不确定性，美玉米回落空间有限。假期东北上量增加，玉米现货持续回落。华北玉米上量增加，玉米现货继续回落，小麦价格稳定，东北玉米与华北玉米价差较小。后期随着华北新玉米即将上市，华北玉米仍会回落。01玉米短期偏弱震荡。 【交易策略】 1.单边：外盘12玉米，底部反弹，可以继续做多。01玉米目前观望。 2.套利：01玉米和淀粉在380-420之间短多思路。 3.期权：观望。 (姓名：刘大勇投资咨询证号：Z0018389观点仅供参考，不作为买卖依据) 生猪 【相关资讯】 1.生猪价格：今日早间生猪价格整体下行，其中东北地区18.5-18.6元/公斤，下跌 0.1-0.2元/公斤；华北地区18.7-19元/公斤，下跌0.1-0.2元/公斤；华东地区18.4-19.7 元/公斤，下跌0.1-0.2元/公斤；西南地区18-18.9元/公斤，下跌0.1元/公斤；华南地 区18.3-19.3元/公斤，下跌0.2元/公斤； 2.仔猪母猪价格：截止9月13日当周，全国7公斤仔猪价格397.86元/头，较9 月10日下跌3.57元/头，15公斤仔猪价格615元/头，较9月10日下跌2.14元/头， 50公斤母猪价格1651.43元/头，较9月10日持平； 3.农业农村部：9月18日“农产品批发价格200指数”为133.68，比9月14日 上升1.20个点，“菜篮子”产品批发价格指数为136.89，比节前上升1.37个点。全国 农产品批发市场猪肉平均价格为27.01元/公斤，比节前下降0.5% 【逻辑分析】 生猪短期供应压力仍在释放，偏弱下行为主 【交易策略】 1.单边：轻仓抛空为主 2.套利：观望 3.期权：远月看跌海鸥期权 (姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据) 花生 【重要资讯】 1、河北唐山花育23通货米价格降至4.00元/斤，部分货源低价成交3.90 元/斤。南阳个别产区少量上市麦茬花生，通货米价格为4.1-4.3元/斤。皇路店 白沙春米通货报价4.30-4.40元/斤，卧龙白沙通货米报价4.30元/斤左右，汝 南新白沙通货米报价4.30-4.40元/斤，麦茬4.1-4.20元/斤。 2、近期开封益海到货量较大，收购价格维持7850元/吨。莒南工厂成交多 以质论价，玉皇工厂入市收购，出成油料米报价8000元/吨。金