金融衍生品
- 股指期货：市场情绪可能有所修复，超跌反弹暂告段落，但成交低迷，成交低迷板块轮动加快，个股普跌，情绪低迷。后市展望：市场情绪可能略有修复，但市场成交不济将制约股指高度，股指仍可能保持震荡走势。
- 国债期货：外部不确定性仍在，数据方面，3月国内官方制造业PMI季节性回升，外部因素对国内制造业的影响主要体现在价格层面，产需两端受到的扰动暂相对有限。流动性方面，跨季后央行逆回购操作重回“地量”，市场流动性似乎仍显“过剩”，资金价格持续回落。操作上，TL合约多单轻仓持有。
农产品
- 蛋白粕：供应压力较大，盘面整体承压，美豆和美粕出口数据不及预期，国内大豆供应开始逐步恢复，预计豆粕整体压力仍然存在。
- 白糖：中国泰国增产超预期，国际糖价有所回落，中国和泰国新榨季糖产量都超预期增加，预计国际糖价虽然短期内有所回落，但是大趋势仍震荡偏强。
- 油脂板块：油脂短期高位震荡，中东地缘冲突仍是市场关注的重点，基本面上，目前预计马棕3月将继续去库，但高基数下马棕高库存或将维持。
- 玉米/玉米淀粉：现货偏弱，盘面底部震荡，美玉米种植面积低于去年，短期美玉米高位震荡。深加工需求增加，东北产区玉米稳定，港口价格偏弱。华北玉米上量增多，玉米现货偏弱，小麦价格稳定，东北玉米与华北玉米价差扩大，玉米现货短期稳定。
- 生猪：供应压力好转市场短期稳定，近期饲料价格走势相对较强对于养殖利润影响较大，规模企业有一定稳价表现，但总体支撑表现一般，预计后续仍有出栏压力。
- 花生：花生现货稳定，花生盘面窄幅震荡，花生现货偏弱，河南花生稳定在3.7元/斤附近，进口花生价格稳定，油厂仍有利润。
- 鸡蛋：现货价格趋稳淘汰有所增加，近期饲料成本上涨使得价格重心有所上移，主产区鸡蛋均价近期涨至3.3元/斤；最近市场走货尚可，因此买单意愿有所增强。
- 苹果：新果季有增产预期关注花期天气，市场对于新果季苹果产量有增产预期，从目前的苹果树的花芽情况来看，增产预期进一步增加。
- 棉花-棉纱：短期有所支撑棉价震荡为主，基本面方面，本年度供应端基本确定，但新年度市场传闻有减产预期，对于盘面仍有一定支撑。
黑色金属
- 钢材：地缘冲突缓和，钢价延续震荡偏弱走势，地缘冲突缓和，原料端支撑下行，煤焦领跌，带动钢价跟随下跌。
- 双焦：情绪消退，关注基本面实质变化，盘面焦煤已基本回到中东冲突爆发前水平，市场情绪降温后，双焦逐步回归到基本面定价逻辑。
- 铁矿：市场预期转弱，矿价偏空运行，一季度全球铁矿发运仍处于高位，供应宽松格局得到延续；需求端，1-2月份国内固定资产投资增速较快好转，基建和制造业领域出现积极修复，但实际终端用钢需求仍未看到实质好转。
- 铁合金：供需边际改善，油价波动扰动较大，硅铁基本面仍处于边际改善之中，但硅铁作为能源密集型品种，市场情绪受原油价格剧烈波动影响较大；锰硅供需端边际改善驱动，成本端锰矿支撑较强，短期延续震荡偏强。
有色金属
- 金银：美伊边打边谈金银维持震荡荡，市场对于由能源项引发长期通胀的担忧成为近期贵金属板块交易关注焦点，贵金属需要面对由能源价格高企引发的流动性收紧和降息预期走弱的压制。
- 铂钯：谈判仍处僵持阶段贵金属宽幅震荡，现阶段市场铂、钯高频基本面数据有限，从季度、年度级别基本面数据来看，铂金总体呈现紧平衡格局，基本面有支撑，因而对于铂金短期偏多看待。
- 铜：关注宏观情绪影响，美伊战争言论反复变化，目前双方仍未进行有效谈判，战争本身的影响后期可能会逐步钝化，关键是看霍尔木兹海峡通航情况。
- 氧化铝：关注仓单消化进度及地缘冲突进展，广西地区新建产能将于3-4月集中投产，而几内亚政府出口约束政策虽然仍未出台但预计影响相对问题。
- 电解铝：美伊冲突局势仍存不确定性，当地铝厂减产扩大，全球铝静态供需平衡短缺规模显著扩大。
- 铸造铝合金：地缘冲突局势仍不确定，基本面与宏观预期存一定矛盾，铝合金预计因废铝成本传导随铝价波动。
- 锌：暂时观望，基本面方面，海外供应仍存减量预期，叠加LME注销仓单大幅增加，LME锌价或有进一步走高可能。国内供应端持续放量，而消费端除基建相关外未见明显好转。
- 铅：逢高分批布局空单，供应端，国内原生铅冶炼厂生产持稳，4月虽有部分冶炼厂检修，但整体产量影响预计不大；消费端，国内铅蓄消费逐渐进入淡季。
- 镍：累库抑制镍上方空间，短期宏观向下，成本有一定支撑，镍价维持震荡格局。市场情绪不复往日乐观，市场较为担忧镍供应链的脆弱性。
- 不锈钢：成本支撑，跟随镍价运行，下游需求偏弱，旺季特征不明显，出口同比负增长较大。供应端4月钢厂排产回升，供应较为充足，但原料价格处于高位，钢厂多采用废料。
- 工业硅：区间下沿空单逐步减仓，4月多晶硅产量环比3月降低，但新疆某工业硅企业同步降低工业硅开工率，工业硅小幅过剩。
- 多晶硅：近月合约或仍有下跌空间，4月多晶硅企业减产和复产预期并存，综合月度产量可能维持在8.8-9万吨左右。硅片排产环比下调，折算多晶硅需求8.5万吨左右，4月多晶硅继续累库。
- 碳酸锂：供需紧平衡，锂价宽幅震荡，连续两周累库，反映需求不及供应增长。4月预计供需紧平衡，矛盾不突出。
- 锡：关注宏观情绪变化，锡价承压震荡，霍尔木兹海峡封锁影响氦气出口，未来几周或传导至全球半导体供应链。
航运及碳排放
- 集运：现货运价继续探底，地缘仍有升级风险，现货运价仍在探底；需求端，后续需关注淡转旺开启的节奏。
- 干散货运价：能源中断持续影响散货发运节奏，关注美伊双方谈判的最新进展，目前中东地缘政治冲突依旧持续，伊朗通过霍尔木兹海峡船只通行收费法案，并对不同国家船只的收费方案不同。
- 碳排放：中国碳市场交易平淡，欧洲钢铁协会呼吁扩大CBAM覆盖范围，中国碳市场交易平淡，短期来看，受限于市场流通配额稀缺，市场整体活跃度不高。
能源化工
- 原油：关注特朗普最后期限，特朗普暗示对伊朗的打击行动最早可能在周二升级，令市场进一步担忧即将到来的军事行动将破坏在恢复霍尔木兹海峡能源流动方面取得的初步进展。
- 沥青：供应低位需求疲弱成本支撑，近端供应低位，但需求始终疲弱，炼厂及社会库存均小幅累库，成本端中东冲突局势变换快速，油价波动风险增大。
- 燃料油：俄罗斯供应收紧，中东冲突局势变幻，油价波动风险增大，高硫燃料油近端供应环比收缩，俄罗斯近期能源设施受袭加剧。
- LPG：警惕需求负反馈，液化气仍围绕地缘局势波动，CP价格大幅提升导致进口成本端支撑较强，高价与缺货并存的情况预计仍然存在，但下游需求端持续小幅下降。
- 天然气：地缘风险反复，上涨趋势不改，国际LNG：卡塔尔两个LNG项目仍旧处于停产状态，后续因拉斯拉凡两个生产线受到攻击，卡塔尔宣布1280万吨的LNG供应将中断3-5年。
- PX&PTA：原料影响下未来PTA装置变动增加，受上游原料供应稳定担忧影响，国内部分炼厂已进行了预防性降负措施，芳烃负荷下调同时PX进入传统检修季多套装置计划检修。
- BZ&EB：纯苯供应减量，苯乙烯负荷回升，受上游原料供应稳定担忧影响，国内部分炼厂已进行了预防性降负措施，贸易物流冲击亚洲炼厂关键原料石脑油供应。
- 乙二醇：海内外停车增多，供应收紧，国内受原料供应影响，国内乙烯裂解制乙二醇企业的开工率有不同程度的下降，目前了解浙江、江苏、海南、福建等地区的企业均有涉及。
- 短纤：终端开机局部下调，江浙加弹综合开工率下降至69%，江浙织机综合开工下降至60%，福建一套10万吨聚酯装置计划于开始停车检修，预计本月下旬重启。
- 瓶片：库存持续去化，近期受不可抗力影响，部分企业瓶片生产及交货表现出不确定性，3-4月为瓶片采购旺季，旺季启动、下游提货加速的背景下，供给缺口与刚性需求形成错配。
- 丙烯：负荷继续下降，出口预期增加，国内丙烯负荷下降，国内部分厂家被动减产，原材料普遍上涨情况下装置亏损扩大导致丙烯企业停工及减负情况增多。
- 塑料PP：PP库存去化，国内丙烯负荷下降，国内部分厂家被动减产，供需面存在支撑。
- 烧碱：烧碱走弱，上周商品跌多涨少，纯碱跌幅靠前，产业对后市持悲观情绪依旧较浓，且目前社会库存不断累积，贸易商销售压力与日俱增。
- PVC：震荡偏弱，国内PVC现货价格重心在心态及供需矛盾下震荡寻低，国内乙烯法企业生产负荷并未如预期明显下降，且电石法开工提升，国内市场供应相对充足。
- 纯碱：基本面弱势，需求端持续走弱，海外美伊形势反复，有升级趋势。但随着交割月临近，弱势品种交易逻辑由预期向现实转换。
- 玻璃：需求疲弱，中游库存较大，行情核心压制仍来自中游高库存与终端需求持续疲软，叠加临近交割月仓单压力凸显，盘面下行进一步触发负反馈，弱势行情持续发酵。
- 甲醇：宽幅震荡，国内市场担忧未来进口量大幅缩减的影响逐渐衰退，不过港口最大MTO装置恢复，月消耗量24万吨，华东、华南地区库存继续快速去化。
- 尿素：震荡，国内前期临停装置恢复，日均产量增加至22万吨以上，供应宽松。美伊局势略有缓和，但中东地区多数尿素厂停产，国际供应依旧，国际尿素市场价格坚挺。
- 纸浆：高库存压制浆价，纸浆市场延续供大于求格局，港口库存235.2万吨环比去库，但仍处年内偏高位。
- 胶版印刷纸：纸企库存继续走高，双胶纸供需宽松格局未改，前期检修装置恢复生产，虽有小厂短期检修，但行业产能基数庞大，货源持续充裕。
- 原木：市场整体稳中偏强，成本端外盘CFR维持报涨，压制项来自部分规格库存偏高，区域上江苏累库压力仍存、山东去库表现更好。
- 天然橡胶及20号胶：国内流动性小幅改善，轮胎行业迎来新一轮“涨价潮”，成本大幅攀升，企业难以消化。
- 丁二烯橡胶：轮胎成品库存继续环、同比去库，国际局势震荡下，橡胶、炭黑等原材料价格上涨，叠加物流及人工成本增加，企业难以消化。
