银河期货每日早盘观察

公众号二维码 银河农产品及衍生品 【外盘情况】 每日早盘观察大豆/粕类 每日早盘观察 2024年10月11日 粕猪研究：陈界正 期货从业证号：F3045719投资咨询证号：Z0015458 棉禽油脂苹果研究：刘倩楠 期货从业证号：F3013727投资咨询证号：Z0014425 玉米花生：刘大勇 期货从业证号：F03107370投资咨询证号：Z0018389 白糖油运：黄莹 期货从业证号：F03111919投资咨询证号：Z0018607 原木造纸：朱四祥 期货从业证号F03127108投资咨询号：Z0020124 隔夜CBOT大豆指数上涨0.27%至1039.75美分/蒲，CBOT豆粕指数下跌0.22%至322美金/短吨 【相关资讯】 1.USDA月度供需报告前瞻：预计USDA将下调本月单产至53.1蒲式耳/英亩，此前为53.2蒲式耳/英亩，新作结转库存下调至5.49亿蒲，此前一个月预估为5.5亿蒲， 全球大豆结转库存为1.3453亿吨，此前预估为1.3458亿吨； 2.USDA出口销售前瞻：截至2024年10月3日当周，预计美国2024/25市场年度大豆出口净销售为80-170万吨，2025/26市场年度大豆出口净销售为0-5万吨；2023/24市场年度豆粕出口净销售介于-5—5万吨，2024/25市场年度豆粕出口净销售介于10-40万吨； 3.CGC：8月出口报告显示，加拿大油菜籽出口量为95.63万吨，较去年同期大幅增加； 4.我的农产品：截止9月27日当周，油厂大豆实际压榨量为207.53万吨，开机率 为59%，较预估低0.15万吨。此前一周中，大豆库存687.62万吨，较上周减少1.77万吨，减幅0.26%，同比去年增加224.26万吨，增幅48.4%。豆粕库存145.83万吨，较上周增加11.15万吨，增幅8.28%，同比去年增加59.3万吨，增幅68.53%。 【逻辑分析】 南美气象模型逐步好转，后续播种及产量风险明显减少，预计整体偏弱为主。 【交易策略】 1.单边：建议整体以抛空思路对待 2.套利：MRM01价差缩小 3.期权：看跌海鸥期权 (姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据) 白糖 【外盘情况】 昨日ICE美糖上涨，主力合约上涨0.09美分/磅（0.41%）至22.13美分/磅。 【相关资讯】 1.2023/24年制糖期全国共生产食糖996.32万吨，同比增加99万吨，增幅11.03%。全国累计销售食糖960.6万吨，同比增加107.45万吨，增幅12.6%；累计销糖率96.41%，同比加快1.34个百分点。食糖工业库存35.72万吨，同比减少8.5万吨，减幅19.22%。 本制糖期全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格6493元/吨，同比回升222元/ 吨。2024年9月，成品白糖平均销售价格6199元/吨，同比下跌810元/吨，环比下跌 105元/吨。 2.2023/24制糖期截至2024年9月底，全省累计榨蔗量564.97万吨（去年同期 528.46万吨），产糖量53.17万吨（去年同期51.84万吨），出糖率9.41%（去年同期9.81%），销量51.43万吨（去年同期50.79万吨），库存1.74万吨（去年同期1.047万吨），产销率96.72%（去年同期97.98%）。其中，9月单月销糖0.72万吨，同比增加0.07万吨。 3.德国糖业协会（WVZ）预计2024/25新榨季德国甜菜糖产量将从上榨季的422万吨增加17%至495万吨。由于甜菜种植面积增加和有利的天气条件提高了甜菜含糖量，对下榨季的糖产量的预估较9月份公布的477万吨增加了18万吨。德国新榨季甜 菜种植面积为38.5万公顷，同比增加5.7%；预计将收获甜菜3296万吨，较上一榨季 的2981万吨增加了315万吨；预计平均单产为85.5吨/公顷，上年为81.8吨/公顷；含糖量预计从16.4%提升至17.1%。德国的甜菜收获已经开始。 4.航运机构Williams发布的数据显示，截至10月9日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为80艘，此前一周为79艘。港口等待装运的食糖数量为334.89万吨（高 级原糖数量为318.5万吨），此前一周为339.27万吨，环比减少4.38万吨，降幅1.3%。 桑托斯港等待出口的食糖数量为256.49万吨，帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为41.36万吨。 【逻辑分析】 郑糖主力合约在大幅增仓上行后、减仓下跌，外盘走弱以及近期郑糖连续上涨吸引部分套保盘进场，预计郑糖短期以震荡为主，波动幅度小于原糖，注意风险控制。 1.单边：逢高沽空。 2.套利：观望。 3.期权：观望。 （姓名：黄莹投资咨询证号：Z0018607观点仅供参考，不作为买卖依据) 油脂板块 【外盘情况】 CBOT美豆油主力价格变动幅度0.69%至43.69美分/磅；BMD马棕油主力价格变动幅度0.85%至4271林吉特/吨。 【相关资讯】 1.MPOB：马来西亚棕榈油9月期末库存增长6.94%至201.4万吨，产量较上月减 少3.80%至182.2万吨，出口环比略增0.93%至154.3万吨，进口环比减少45.02% 至0.5万吨，消费环比减少37.5%至15.4万吨。 2.ITS：马来西亚10月1-10日棕榈油出口量为509,962吨，较上月同期出口的 448,985吨增加13.6%。 3.USDA干旱监测报告：截至10月8日当周，约43%的美国大豆种植区域受到干旱影响，而此前一周为26%，去年同期为58%。 4.StoneX：由于今年发生拉尼娜气候的可能性较低，2024/25年度巴西南部和阿根廷的大豆作物面临缺雨的风险较为有限，因为这种气候现象往往与南美洲南部的干旱模式有关。因此，StoneX维持2024/25年度巴西大豆产量将达到创纪录高的1.65亿吨的预测不变，尽管多数生产区的极端干燥和炎热天气导致出现了一些最初的延误。周四，美国政府的气象机构CPC表示，到11月出现拉尼娜气候的可能性为60%，上月预估为71%。 【逻辑分析】 近期原油及宏观预期反复，油脂波动也在加剧。从基本面上看，目前马棕仍处增产旺季，预计马棕或将继续小幅累库，但库存水平仍不宽松。产地棕榈油报价仍然较为坚挺，国内棕榈油库存仍处偏低水平。国内豆油性价比显现，豆油现货成交有所增加。近期南美预计降雨增加，美豆美豆油盘面有所回落，继续观察南美天气情况。国内菜油供应仍然充足，但受反倾销事件影响，不确定性增加，菜油高位震荡。 【交易策略】 1.单边：短期油脂在获利了结以及原油回落等因素影响下高位回落，可考虑回落后适当逢低做多。 2.套利：P11-1、菜豆价差可考虑逢低做多。 3.期权：观望。 (姓名：刘倩楠投资咨询证号：Z0014425观点仅供参考，不作为买卖依据) 玉米/玉米淀粉 【外盘变化】 周四，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货下跌，其中基准期下跌0.7%，收盘价 418.5美分/蒲。 【重要资讯】 1、据外媒报道，周四，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货收盘下跌，其中基准期约收低0.7%，因为美国玉米收割工作顺利推进。气象预报显示，未来一周美国中西部大部分地区将出现温暖干燥的天气，这将使农民继续加快秋粮收获步伐。 2、布宜诺斯艾利斯谷物交易所最新数据显示，截至10月9日，阿根廷玉米播种进度达到了18.6%，与上周相比，播种进度提高了4.9个百分点，在过去的几天里，科尔多瓦中北部和圣达菲的几个地区出现了大雨，明显改善其水资源状况。 3、根据Mysteel玉米团队对全国18个省份，47家规模饲料厂的最新调查数据显示，截至10月10日，全国饲料企业平均库存26.07天，较上周减少1.88天，环比下跌6.73%，同比上涨0.12%。 4、据Mysteel农产品调研显示，截至2024年10月9日，全国12个地区96家主要玉米加工企业玉米库存总量271.4万吨，增幅0.07%。 5、本周F55果葡糖浆开机率在22.49%，开工较上周下滑24.24百分点，整体来看，企业库存高位，加之国庆放假，停机企业较多，开工明显下滑。 【逻辑分析】 美玉米窄幅震荡，美玉米净空减少，美玉米仍有反弹空间。东北上量增加，玉米现货持续回落，目前基本在1920元/吨。华北玉米稳定，小麦价格偏强，东北玉米与华北玉米价差扩大。后期随着东北玉米大量上市，东北玉米现货仍偏弱，但东北部分地区开始收储。01玉米短期窄幅震荡。 【交易策略】 1.单边：外盘12玉米，底部震荡，可以轻仓继续做多。01玉米震荡。 2.套利：01玉米和淀粉在380-420之间短多思路。买入华北玉米卖出01玉米。 3.期权：观望。 (姓名：刘大勇投资咨询证号：Z0018389观点仅供参考，不作为买卖依据) 生猪 【相关资讯】 1.生猪价格：今日早间生猪价格继续以上涨为主，其中东北地区17.6-17.8元/公斤， 上涨0.1元/公斤；华北地区17.8-17.9元/公斤，上涨0.2元/公斤；华东地区18-18.4 元/公斤，上涨0.1-0.2元/公斤；西南地区17.7-18.4元/公斤，上涨0.1元/公斤；华南 地区17.7-18.9元/公斤，上涨0.2元/公斤； 2.仔猪母猪价格：截止10月8日当周，全国7公斤仔猪价格281.79元/头，较9 月27日下跌14.64元/头，15公斤仔猪价格445元/头，较9月27日下跌40.71元/ 头，50公斤母猪价格1630.71元/头，较9月27日下跌13.57元/头； 3.农业农村部：10月9日“农产品批发价格200指数”为133.60，下降0.07个点，“菜篮子”产品批发价格指数为136.80，下降0.07个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为24.84元/公斤，比昨天下降1.0%。 【逻辑分析】 供应压力仍需释放，但短期节奏仍需重点关注 【交易策略】 1.单边：短期继续以偏多思路对待 2.套利：LH11-1正套 3.期权：远月看跌海鸥期权 (姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据) 花生 【重要资讯】 1、目前河南白沙通货米报价3.90-4.10元/斤，大花生通货米报价3.90元/斤。辽 宁产区白沙通货米报价3.80-4.00元/斤；兴城花育23少量上市，通货米报价3.80元/ 斤，预计10月中旬上市量增加。 2、开封益海油厂收购花生米价格下调50元/吨，降至7300元/吨。标准：水分9，含油44，酸价1.2，杂质1，霉变1，5.5筛下25。 3、花生油价格延续弱势运行，国内一级普通花生油报价14000元/吨；小榨浓香型 花生油市场主流报价为17100元/吨左右。 4、花生粕走货稳定，部分高蛋白货源出货快，工厂报价稳定，46左右蛋白报价 3100-3200元/吨。 5、截止到9月27日国内花生油样本企业厂家花生库存统计48176吨，较上周增 加2050吨。据Mysteel调研显示，截止到9月27日国内花生油样本企业厂家花生油 周度库存统计38160吨，较上周减少300吨。 【逻辑分析】 河南新季花生目前稳定，目前稳定在3.9元/斤附近。花生正大量上市，花生油厂下调收购价格，贸易商收购谨慎，终端需求仍偏弱。短期花生现货仍会偏弱，最近宏观影响较大，花生盘面较强。 【交易策略】 1.单边：01花生7800-8200震荡，观望为主。 2.套利：1-4花生反套为主。 3.期权：观望 (姓名：刘大勇投资咨询证号：Z0018389观点仅供参考，不作为买卖依据) 鸡蛋 【重要资讯】 1、昨日主产区均价为4.28元/斤，较上一交易日价格持平，主销区均价4.44元 /斤，较上一交易日价格持平。昨日东莞停车场剩余16台车，1号停车场剩余3台车， 今日全国主流价格有稳有涨，北京各大市场鸡蛋价格维持稳定，北京主流参考价188元 /44斤，石门，新发地、回龙观等主流批发价18