医药生物行业周报：医保目录与待遇持续优化，行业刚需凸显

市场表现

上周医药生物板块整体下跌2.55%，跑输沪深300指数，年初至今累计下跌26.99%，跑输沪深300指数19.06个百分点。子板块中仅医疗服务上涨0.96%，医药商业、中药Ⅱ、生物制药跌幅分别为6.72%、5.83%、2.89%。板块PE估值22.2倍，处于历史低位，相对沪深300溢价115%。个股方面，上涨个股123只（占比26.1%），阳普医疗涨63.7%领涨，漱玉平民跌29.4%领跌。9月13日板块总市值5.14万亿元，成交额2193亿元，环比增5.87%，主力资金净流出30.24亿元。

行业要闻

1. 儿童用药清单发布：国家卫健委等三部门发布第五批鼓励研发申报儿童药品清单，涉及25个规格、8种剂型，覆盖抗感染、呼吸系统等治疗领域，旨在解决儿童用药需求。
2. 异地就医直接结算：医保局、财政部发文加强异地就医直接结算管理服务，优化备案、报销、经办等环节。
3. 门诊慢特病扩容：提出2024年底前将5种门诊慢特病纳入跨省直接结算范围，累计惠及891.88万人次，减少垫付90.78亿元。

投资建议

建议积极加大医药生物板块配置力度。当前板块估值处于历史低位，回调空间有限，中长期投资价值显著。看好创新药链、器械设备、医疗服务、血制品等细分板块。推荐组合：特宝生物、贝达药业、科伦药业等；关注组合：海尔生物、诺泰生物、康泰生物等。

风险提示

行业政策风险、公司业绩不及预期风险、药械产品安全事件风险。