居家适老化改造进程复盘与展望

适老化改造政策及市场分析

2019年以来，中国出台多项政策支持银发经济及适老化改造，并设定了2025年底前完成200万户特困家庭改造的目标。近期，上海、湖北、海南等地以旧换新细则在原有家电产品补贴基础上增添了家居及适老化产品补贴。报告复盘了国家及各省市适老化改造硬性指标和相关补贴政策，并以上海市为例解析了改造具体内容。

政策演进：

• 2019年：国务院发布《关于推进养老服务发展的意见》，明确2020年底前对特困老年人家庭实施适老化改造。
• “十四五”规划：提出2025年底前完成200万户特困家庭适老化改造，并推出《城市居家适老化改造指导手册》。
• 2024年：国务院发布消费品以旧换新行动方案，发改委和财政部推出3000亿超长期特别国债支持以旧换新，包括厨卫等局部改造、居家适老化改造所用物品和材料购置。

市场分析：

• 需求扩容：中国老龄化化和空巢化明显，预计适老化改造市场规模可达15万亿元，其中居家环境适老化改造直接市场份额约为3万亿元。
• 改造内容：包括通用性、入户空间、卫生间、卧室、厨房和阳台适老化改造六大场景，涉及200余项产品与服务。
• 上海案例：2025年计划完成2.5万户改造任务，改造内容包含七大改造场景、200余项产品，提供三种服务包选择，不同条件老人可享受改造费用的50-100%补贴。
• 以旧换新：上海以旧换新补贴采取即时一次性立减形式，预计将进一步拉动提升型适老化产品的更新需求弹性。

投资建议：关注适老化产品更新需求，预计智能马桶、智能摄像头、适老化台盆及五金龙头等相关产品将受益。

风险提示：居民消费意愿不达预期、适老化消费不及预期、原材料价格大幅上涨的风险。