公募基础设施REITs周报

核心观点与关键数据

本周公募REITs二级市场整体表现平稳，行业类型中，消费基础设施类REITs表现相对较弱，而产业园区类REITs表现相对较强。从二级市场估值情况来看，各类型REITs的动态P/FFO均处于历史相对低位，其中产业园区类REITs的估值相对最低，高速公路类REITs的估值相对最高。

从行业类型来看，产业园区类REITs的PV乘数和预期现金分派率均处于较高水平，而消费基础设施类REITs的PV乘数和预期现金分派率均处于较低水平。从历史回报来看，产业园区类REITs的上市以来回报率相对较高，而消费基础设施类REITs的上市以来回报率相对较低。

从市场相关性统计来看，REITs各类型指数与大盘股、中盘股、创业板指、中小盘股、转债、全债、黄金、原油等大类资产的相关性均较低，其中与消费基础设施类REITs的相关性相对较高。

从一级市场跟踪来看，本周共有6只REITs项目获得受理，其中产业园区类REITs有3只，仓储物流类REITs有2只，保障性租赁住房类REITs有1只。从项目估值来看，本周受理的REITs项目中，产业园区类REITs的项目估值相对较高，仓储物流类REITs的项目估值相对较低。

研究结论

总体来看，当前公募REITs二级市场估值处于历史相对低位，各类型REITs均存在一定的投资机会。未来，随着REITs市场的不断发展和完善，REITs将成为一种重要的投资工具，为投资者提供更多元化的投资选择。