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金融工程市场跟踪周报20240914:通信计算机领涨,成长或仍占优

2024-09-14祁嫣然光大证券@***
金融工程市场跟踪周报20240914:通信计算机领涨,成长或仍占优

2024年9月14日 总量研究 通信计算机领涨,成长或仍占优 ——金融工程市场跟踪周报20240914 要点 本周市场核心观点与市场复盘: 本周(2024.09.09-2024.09.13,下同)市场主要宽基指数震荡回调。中信一级行业当中仅通信、计算机录得上涨,食品饮料领跌。量能表现方面,主要宽基指数量能维持低位震荡,仅北证50指数量能择时发出看多信号。 我们在近期观点中强调:底部区间,对市场的观察或需要弱化价格变化,重视对量能的观察——量能持续提升或是市场持续反弹的重要判断变量。短线量能持续性较弱,强势反弹或难成立。风格上看好成长风格持续占优,交易上关注政策面存在支撑或基本面改善的方向,中长线关注成长风格的相对机会。 本周市场回调,上证综指下跌2.23%,上证50下跌2.55%,沪深300下跌2.23%,中证500下跌1.91%,中证1000下跌2.11%,创业板指下跌0.19%,北证50指数下跌2.00%。 截至2024年9月13日,宽基指数来看,上证指数、沪深300、中证500、中 证1000和创业板指处于估值分位数“安全”等级,上证50指数处于估值分位数“适中”等级。 中信一级行业分类来看,石油石化、有色金属、电力及公用事业、轻工制造、机械、国防军工、消费者服务、家电、纺织服装、医药、交通运输、通信、传媒、综合金融处于估值分位数“安全”等级。 从量能择时信号来看,截至9月13日,北证50指数量能择时信号为看多,其余各大宽基指数量能择时信号为谨慎观点。 资金面跟踪: 机构调研来看,本周受到机构关注程度最高的前5大个股依次为德赛西威(224家)、乐鑫科技(168家)、常熟银行(138家)、海大集团(102家)和宏华数科(101家)。 本周南向资金净流入2.39亿港元,其中沪市港股通净流入-6.22亿港元,深市港股通净流入8.61亿港元。 股票型ETF本周收益中位数为-1.86%,资金净流入127.23亿元。港股ETF本周收益中位数为-0.28%,资金净流入2.66亿元。跨境ETF本周收益中位数为2.65%,资金净流入0.22亿元。商品型ETF本周收益中位数为1.68%,资金净流入2.81亿元。 截至2024年9月13日,基金抱团分离度周环比小幅上升。最近一周抱团股和抱团基金超额收益环比小幅上升。 风险分析:报告结果均基于历史数据,历史数据存在不被重复验证的可能。 作者分析师:祁嫣然 执业证书编号:S0930521070001010-57378031 qiyanran@ebscn.com 目录 1、本周核心观点与市场复盘5 1.1本周核心观点5 1.2主要指数表现与热点复盘5 1.3宽基指数和行业指数估值7 1.4量化情绪跟踪8 1.4.1量能择时8 1.4.2沪深300上涨家数占比情绪指标8 1.4.3沪深300上涨家数占比择时跟踪9 1.4.4均线情绪指标9 1.5市场赚钱效应观察10 1.5.1横截面波动率10 1.5.2时间序列波动率11 2、资金面跟踪12 2.1机构调研跟踪12 2.2股指期货跟踪14 2.3南向资金跟踪16 2.4融资规模变化跟踪16 2.5ETF市场跟踪17 2.6抱团基金分离度跟踪18 3、风险提示18 中庚基金 图目录 图1:中信一级行业周度涨跌幅与振幅5 图2:热点概念表现(前十名与后十名)6 图3:宽基指数估值7 图4:中信一级行业指数估值7 图5:沪深300指数成分股上涨家数占比8 图6:动量情绪指标择时策略净值表现9 图7:动量情绪指标9 图8:均线情绪指标择时策略净值表现10 图9:均线情绪指标10 图10:横截面波动率10 图11:指数成分股加权时间序列波动率11 图12:沪市、深市和北证上市公司被调研次数12 图13:不同市值范围股票被调研次数12 图14:各类型调研活动占比12 图15:各类型机构投资者调研次数占比12 图16:本周中信一级行业被调研次数13 图17:主力合约升贴水15 图18:主力合约每周基差变化15 图19:主力合约本周基差年化收益率15 图20:中证500当月合约与下月合约每周基差变化15 图21:南向资金累计流向16 图22:每周融资余额与增加值16 图23:不同投资范围ETF的本周收益率(单位:%)17 图24:不同投资范围ETF的本周净流入(单位:亿元)17 图25:宽基ETF的本周净流入(单位:亿元)17 图26:行业ETF的本周净流入(单位:亿元)17 图27:超额净值最大回撤与分离度对比18 图28:抱团基金与抱团股票相对中证全指超额净值18 表目录 表1:宽基指数表现5 表2:宽基指数量能择时信号8 表3:横截面波动率统计结果11 表4:时间序列波动率统计结果11 表5:本周最受机构关注前10大个股13 表6:IF合约周度情况统计14 表7:IH合约周度情况统计14 表8:IC合约周度情况统计14 表9:IM合约周度情况统计14 表10:指数期货合约行情统计15 1、本周核心观点与市场复盘 1.1本周核心观点 本周(2024.09.09-2024.09.13,下同)市场主要宽基指数震荡回调。中信一级行业当中仅通信、计算机录得上涨,食品饮料领跌。量能表现方面,主要宽基指数量能维持低位震荡,仅北证50指数量能择时发出看多信号。 我们在近期观点中强调:底部区间,对市场的观察或需要弱化价格变化,重视对量能的观察——量能持续提升或是市场持续反弹的重要判断变量。短线量能持续性较弱,强势反弹或难成立。风格上看好成长风格持续占优,交易上关注政策面存在支撑或基本面改善的方向,中长线关注成长风格的相对机会。 1.2主要指数表现与热点复盘 本周市场回调,上证综指下跌2.23%,上证50下跌2.55%,沪深300下跌2.23%,中证500下跌1.91%,中证1000下跌2.11%,创业板指下跌0.19%,北证50指数下跌2.00%。 表1:宽基指数表现 开盘价 收盘价 涨跌幅(%) 上证综指 2754.72 2704.09 -2.23 上证50 2252.30 2205.81 -2.55 沪深300 3214.80 3159.25 -2.23 中证500 4517.57 4450.96 -1.91 中证1000 4490.99 4413.19 -2.11 创业板指 1528.65 1535.17 -0.19 北证50 618.22 606.78 -2.00 资料来源:Wind,光大证券研究所;统计区间为2024.09.09-2024.09.13 从中信一级行业来看,本周仅通信和计算机行业录得上涨,中信一级行业中振幅最高的前5大行业依次为食品饮料、电力设备及新能源、计算机、消费者服务、煤炭。 图1:中信一级行业周度涨跌幅与振幅 66 45 2 4 通信计算机综合 电力设备及新能源 家电非银行金融综合金融有色金属 机械国防军工房地产汽车 纺织服装轻工制造基础化工商贸零售 电子传媒医药建筑建材钢铁银行 电力及公用事业 农林牧渔 煤炭石油石化交通运输消费者服务食品饮料 0 3 -2 2 -4 -61 -80 周度涨跌幅周度振幅(右轴) 资料来源:Wind,光大证券研究所;统计区间为2024.09.09-2024.09.13;单位:% 从热点概念来看,本周概念指数中表现最好的前5大概念依次为中船系指数、光模块(CPO)指数、智慧医疗指数、微软合作商指数、操作系统指数;表现最差的5大概念依次为近端次新股指数、中药精选指数、新型显示技术指数、血液制品指数、纯碱指数。 图2:热点概念表现(前十名与后十名) 4 2 0 -2 -4 -6 6 -8 -10 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 周度涨跌幅周度振幅(右轴) 资料来源:Wind,光大证券研究所;统计区间为2024.09.09-2024.09.13;单位:% 1.3宽基指数和行业指数估值 截至2024年9月13日,宽基指数来看,上证指数、沪深300、中证500、中 证1000和创业板指处于估值分位数“安全”等级,上证50指数处于估值分位数“适中”等级。 中信一级行业分类来看,石油石化、有色金属、电力及公用事业、轻工制造、机械、国防军工、消费者服务、家电、纺织服装、医药、交通运输、通信、传媒、综合金融处于估值分位数“安全”等级。 图3:宽基指数估值 证券简称 PE(TTM) 近10年估值分位数- 区间比 近10年估值分位数-绝 对值比 等级 股息率(近12个 月,%) ROE(平均) 总市值(亿元) 上证指数 12.01 16.23% 9.12% 安全 3.17 4.74 516831.02 上证50 9.52 30.49% 22.21% 适中 4.30 5.46 223284.48 沪深300 10.78 21.16% 6.66% 安全 3.48 5.28 466098.48 中证500 19.37 5.61% 6.86% 安全 2.28 3.71 100570.99 中证1000 28.70 7.75% 9.28% 安全 1.87 3.08 88174.03 创业板指 23.59 0.62% 0.33% 安全 1.77 6.38 41293.12 估值分位数安全等级划分(绝对值比):安全(0,20%],适中(20%,80%],危险(80%,100%] 估值分位数-区间比= 估值分位数-绝对值比= 资料来源:Wind,光大证券研究所;注:数据截至2024.09.13 图4:中信一级行业指数估值 12.90% 15.83% 15.90% 15.28% 估值分位数-绝对值比= 估值分位数-区间比= 估值分位数安全等级划分(绝对值比):安全(0,20%],适中(20%,80%],危险(80%,100%]。 PE_TTM小于0的行业不显示评级信息及分位数信息 793.20 3.68 2.78 安全 .12% 18 1.38% .17 29 综合金融 876.00 0.07 0.72 综合 11140.81 2.43 2.28 安全 0.04% .68 35 传媒 448.95 27 1.08 1.16 适中 .02% 37 1.14% 1 75.23 计算机 507.44 38 38 5. 2.28 安全 8.42% 2.05% 19.23 通信 6.63 5756 2.67 1.05 适中 .48% 42 31.80% 5 51.6 电子 730.47 27 4.09 2.72 安全 0.62% 0.59% 15.42 交通运输 9415.57 -0.95 1.97 房地产 8.04 5397 4.94 2.15 适中 .54% 35 8% 18.2 15.95 非银行金融 110019.15 4.84 5.57 适中 .69% 21 % 22.77 5.24 银行 10308.68 1.72 0.91 适中 61.56% 0.48% 56.66 农林牧渔 359.62 39 12.85 3.71 0.00% 0.00% 17.70 食品饮料 2.58 5207 4.73 1.79 安全 9.12% 1.81% 1 32.16 医药 4204.95 3.97 4.24 安全 0.25% 0.27% 18.42 纺织服装 14972.76 9.26 4.09 安全 1.81% 3.80% 12.90 家电 3774.30 4.09 1.91 安全 6.15% 0.17% 30.50 消费者服务 5994.84 2.52 2.61 适中 61.65% 0.01% 49.17 商贸零售 497.96 30 4.45 1.77 适中 .07% 42 % 23.21 22.95 汽车 14330.25 2.17 0.82 安全 .88% 9 60.68 国防军工 694.01 39 2.98 1.91 适中 .53% 21 5% 15.5 29.56 电力设备及新能源 425.31 36