2024年7月财富管理业务月报：新发动力削弱，单一产品代销难以为继

2024年7月，居民财富管理中固收资产增配略高于权益，新发基金规模环比大幅下降。具体表现为：公募基金总份额环比增长0.96%，其中权益型基金增长0.5%，债券型基金增长1.09%；货币型基金份额环比增长1.45%。权益类新发基金环比下降55.6%，债券类新发基金环比下降74.46%。私募基金配置规模环比下降0.97%，但新发私募基金规模环比增长。私募资管方面，权益类规模环比下降0.83%，固收类规模环比下降1.96%；权益类新发规模环比下降1.88%，固收类新发规模环比增长35.36%。保费收入同比提升9.32%，环比上月增长1.89%。居民预期收益率下行，低风险偏好下仍小幅增配固收类资产。十年期国债收益率下行至2.15%，小微盘股震荡下行。固收收益率改善优于权益，债基、保险收益率优势凸显。佣金新规实施叠加季节性因素，基金销售积极性显著下降，新发基金规模环比大幅下降，权益ETF产品新发规模显著降低。保险产品刚兑优势逐步淡化，单一产品对需求的满足能力再度削弱，投顾能力重要性将不断提升。推荐有并购预期的头部券商，个股推荐中国银河、中金公司H、中信证券。风险提示：权益市场大幅波动。