【金工点评】形态学研究之十二：期货形态和技术分析

摘要 K线的本质内涵是多空双方资金在争夺主导权而留下来的轨迹，通过研究K线形态，我们能够深入地观察到市场的真正变化。不论是宏观环境变化，还是赛道格局改变亦或是个股基本面的变化，都可以反应在K线形态图上。我们将形态分析作用于期货标的上，统计了自2010年起不同形态出现后未来5天的价格变化，并计算其胜率表现，具体详情查看《K线形态研究开篇：形态学初识与应用》。以螺纹钢为例，通过历史数据回测，多种形态指标的短期择时胜率超过60%。 市场短中期的变化不仅是资产基本面变化驱动的股价变化，更是市场参与者的交易心理和由此导致的行为所形成价格外化表现。我们将常见的技术指标作用于期货上，通过历史数据回测，取得了较好的收益，具体技术分析内容请查看《技术指标研究之一：重新认识技术指标》。以螺纹钢为例，自2010年至今（2024/9/11），利用ADX指标进行择时，可以获得12.6%的年化收益，0.61的夏普比例，相对单纯多头螺纹钢可以获得12.7%的超额收益。 单纯使用技术指标，往往忽视了策略择时的胜率，我们将形态和技术指标信号进行结合，当技术指标发出看多信号同时形态信号也看多时买入并持有，当技术指标看空同时形态也看空卖出。通过统计历史单次交易的收益情况可以计算出胜率。以豆一为例，自2010年至今（2024/9/11），策略可以获得4.37%的年化收益，单次交易胜率为66%。 具体形态和策略表现欢迎访问注册与登录形态云(xingtai.pro)。 投资建议： 将形态和技术指标应用于期货有望获得较好的择时收益。 风险提示： 策略基于历史数据的回测，不保证策略未来的有效性。 一、期货形态分析 K线的本质内涵是多空双方资金在争夺主导权而留下来的轨迹，通过研究K线形态，我们能够深入地观察到市场的真正变化。不论是宏观环境变化，还是赛道格局改变亦或是个股基本面的变化，都可以反应在K线形态图上。我们将形态分析作用于期货标的上，统计了自2010年起不同形态出现后未来5天的价格变化，并计算其胜率表现，具体详情查看《K线形态研究开篇：形态学初识与应用》。 其中每个品种胜率最大的形态如下表所示： 图表1期货形态胜率 以螺纹钢为例，通过历史数据回测，可以看到多种形态指标的短期择时胜率超过60%。 图表2螺纹钢形态择时表现 图表3期货技术分析结果 以螺纹钢为例，自2010年至今（2024/9/11），利用ADX指标进行择时，可以获得12.6%的年化收益，0.61的夏普比例，相对单纯多头螺纹钢可以获得12.7%的超额收益。 图表4螺纹钢技术指标择时表现 图表5形态和技术结合的表现 以豆一为例，自2010年至今（2024/9/11），策略可以获得4.37%的年化收益，单次交易胜率为66%。 图表6豆一期货和形态结合表现