贵金属日报：欧央行再度降息 贵金属价格继续走强

核心观点

• 贵金属市场分析：沪金主力合约收于575.22元/克，下降0.16%；沪银主力合约收于7157元/千克，下降0.28%。夜盘沪金上涨1.21%，沪银上涨2.75%。
• 宏观面：美国PPI、核心PPI均高于预期，美联储9月降息概率39%；欧洲央行降息至3.50%。主要经济体央行逐步进入宽松周期，贵金属仍具配置价值。
• 美债收益率与利差：10年期国债利率收于3.68%，10年期与2年期利差为0.04%。
• 上期所金银持仓与成交量：沪金多头减持3978手，空头减持1175手；沪银多头减持11836手，空头减持2334手。
• 贵金属ETF持仓：黄金ETF持仓增加4.6吨至870.78吨，白银ETF持仓持平于14545.49吨。
• 策略：黄金谨慎偏多，白银谨慎偏多，套利暂缓，金银比价逢低做多，期权暂缓。
• 风险：流动性风险冲击，降息幅度不及预期。

关键数据

• 期货行情：沪金主力合约9月12日收于575.22元/克，沪银主力合约收于7157元/千克。
• 成交量与持仓量：沪金成交量136237手，持仓量71303手；沪银成交量1374324手，持仓量486857手。
• 上期所库存：黄金库存11841千克，白银库存996343千克。
• ETF持仓：黄金ETF持仓870.78吨，白银ETF持仓14545.49吨。
• T+d市场：黄金成交量21926千克，白银成交量650042千克。
• 相关行业：电子元件板块下降1.05%，光伏板块持平。

研究结论

• 贵金属价格在主要经济体央行宽松周期下仍具配置价值。
• 黄金和白银市场表现分化，需谨慎操作。
• 建议关注美债收益率、利差及主要央行政策动向。