甲醇需求恢复较为缓慢 市场或以刚需为主

9月11日，甲醇期货主力合约收涨0.08%至2355.0元，资金整体流出6898.39万元。

短期来看，煤炭需求端难有改善，进口煤将继续冲击国内市场，但由于北港市场煤资源偏紧、成本偏高，且卖方对节前下游采购需求存在期待，卖方挺价心态较强，买卖双方将继续僵持，市场煤价将呈现窄幅震荡走势。

产区厂家库存压力不大以及部分主力下游烯烃厂甲醇持续外采，一定程度上支撑厂家心态。下周临近中秋假期，部分下游或存一定备货需求，但考虑到目前传统下游市场需求恢复较为缓慢，市场或以刚需为主。港口区域在进口船货抵港的影响下延续累库状态，走势弱于内地。

市场动态方面，甲醇现货市场价格延续弱势震荡，期货盘面跌后反弹，但场内业者心态依旧偏空。周内穿插中秋假期，下游业者入市补货积极性相对有限，主产区厂家出货情况一般，部分厂家为减少库存压力存让利等操作，但市场成交并未出现明显好转。总持仓1065833手，减少27345手。仓单12459张，无变化。

基本面分析显示，多头主流逻辑为烯烃持续外采，节前存备货需求；空头主流逻辑为宏观氛围及油价走势偏弱，港口库存累积，传统下游恢复缓慢。

总结观点：震荡偏弱。核心逻辑：1)节前存备货需求 2)宏观氛围及油价走势偏弱 3)港口库存累积。