宏华数科机构调研报告 调研日期:2024-09-06 杭州宏华数码科技股份有限公司是一家专注于纺织数码印花的工业应用企业,提供数码喷印一体化综合解决方案,包括售前咨询、售中调试、售后服务以及软件支持等。公司致力于推动数码喷印技术在纺织印花市场的工业应用和普及,帮助下游客户实现高效、智能、柔性生产,推动传统纺织印花方式向高效、环保的数字化转型。主要产品包括数码直喷印花机、数码喷墨转移印花机、超高速工业喷印机及墨水等。 2024-09-12 董事长、总经理金小团,董事会秘书俞建利,证券事务代表胡静 2024-09-062024-09-10 特定对象调研,线上电话会议公司会议室 广发证券股份有限公司 证券公司 - 海富通基金管理有限公司 基金管理公司 - 国信证券股份有限公司 证券公司 - 甬兴资管 资产管理公司 - 泉果基金管理有限公司 基金管理公司 - 天弘基金管理有限公司 基金管理公司 - 睿远基金管理有限公司 基金管理公司 - 农银汇理基金管理有限公司 基金管理公司 - 中加基金管理有限公司 基金管理公司 - 深圳前海华杉投资管理有限公司投资公司- 上海玖鹏资产管理中心(有限合伙)资产管理公司- 上海留仁资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海明河投资管理有限公司 投资公司 - 博时基金管理有限公司上海睿亿投资发展中心(有限合伙) 基金管理公司投资公司 -- 泓德基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海晟盟资产管理有限公司 资产管理公司 - 阳光资产管理股份有限公司 保险资产管理公司 - 广东正圆私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 汇丰晋信基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海常春藤私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 华泰证券(上海)资产管理有限公司资产管理公司- 闻天私募证券投资基金管理(广州)有限公司投资公司- 上海慎知资产管理合伙企业(有限合伙)资产管理公司- 嘉实基金管理有限公司 基金管理公司 - 恒生前海基金管理有限公司 基金管理公司 - 长盛基金管理有限公司 基金管理公司 - 中信建投证券股份有限公司 证券公司 - 广东钜洲投资有限责任公司 投资公司 - 青榕资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海涌乐私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海聚鸣投资管理有限公司 投资公司 - 上海正心谷投资管理有限公司 投资公司 - 北京市星石投资管理有限公司 投资公司 - 中英人寿保险有限公司 寿险公司 - 国泰基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海和谐汇一资产管理有限公司 资产管理公司 - 碧云资本管理有限公司 资产管理公司 - 上海混沌投资(集团)有限公司 投资公司 - 海南翎展私募基金管理合伙企业(有限合伙)基金管理公司- 红杉资本股权投资管理(天津)有限公司投资公司- 上海聊塑资产管理中心(有限合伙)基金管理公司- 上海铭大实业(集团)有限公司 其它 - 中意资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 - 长安基金管理有限公司 基金管理公司 - 海宁拾贝投资管理合伙企业(有限合伙)基金管理公司- 中国人寿资产管理有限公司 保险资产管理公司 - 上海枫池资产管理有限公司中国国际金融股份有限公司资产管理部 资产管理公司证券公司 -- 汇百川基金管理有限公司 基金管理公司 - 方正富邦基金管理有限公司BrillianceCapitalManagementLtd才华资本 基金管理公司资产管理公司 -- 上海尚雅投资管理有限公司 投资公司 - 光大保德信基金管理有限公司 基金管理公司 - 西部利得基金管理有限公司 基金管理公司 - 中国人保资产管理有限公司 保险资产管理公司 - 国寿安保基金管理有限公司 基金管理公司 - 南方基金管理股份有限公司 基金管理公司 - 招商信诺资产管理有限公司 保险资产管理公司 - 诺安基金管理有限公司 基金管理公司 - 山东金仕达投资管理有限公司 投资公司 - 美国老虎基金国际有限公司北京代表处其它- 吉祥人寿保险股份有限公司寿险公司- 北京宏道投资管理有限公司 投资公司 - 汇华理财有限公司 其它金融公司 - 圆信永丰基金管理有限公司 基金管理公司 - 合众资产管理股份有限公司 保险资产管理公司 - 友邦人寿保险有限公司 寿险公司 - 汇添富基金管理股份有限公司 基金管理公司 - 浙江英睿投资管理有限公司 投资公司 - 国华兴益保险资产管理有限公司 保险资产管理公司 - 上海海通证券资产管理有限公司 资产管理公司 - 天治基金管理有限公司 基金管理公司 - 华泰证券股份有限公司 证券公司 - 中银国际证券股份有限公司 证券公司 - 长江证券(上海)资产管理有限公司资产管理公司- 东亚前海证券有限责任公司证券公司- 玄元私募基金投资管理(广东)有限公司投资公司- 鑫元基金管理有限公司 基金管理公司 - 招商基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海磐耀资产管理有限公司 资产管理公司 - 新华基金管理股份有限公司 基金管理公司 - 中国人寿养老保险股份有限公司 寿险公司 - BlackRockAssetManagementNorthAsiaLi 资产管理公司 - 民生通惠资产管理有限公司 保险资产管理公司 - 长信基金管理有限责任公司 基金管理公司 - 百嘉基金管理有限公司 基金管理公司 - 西南证券股份有限公司 证券公司 - 东北证券股份有限公司 证券公司 - 上海人寿保险股份有限公司 寿险公司 - mited贝莱德资产管理北亚有限公司 平安基金管理有限公司 基金管理公司 - 同泰基金管理有限公司 基金管理公司 - 中国国际金融股份有限公司 证券公司 - 中国银河证券股份有限公司 证券公司 - 北京和聚私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 创金合信基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海冲积资产管理中心(有限合伙)资产管理公司- TemasekFullertonAlphaPteLtd资产管理公司- 上海彤源投资发展有限公司投资公司- 汇泉基金管理有限公司 基金管理公司 - 建信基金管理有限责任公司 基金管理公司 - 本次线上电话会议主要分为经营业绩简析及交流问答环节一、经营业绩简析 公司围绕“速度更快、成本更低、领域更多、市场更广”的发展目标,立足主业,稳健有序布局新产品、新技术,不断突破创新,积极探索数码喷印技术延伸应用、进一步提升市场占有率。2024年上半年,公司实现营业收入81,596.27万元,较上年同期增加45.80 %;实现归属于上市公司股东的净利润20,017.18万元,较上年同期增加35.45%,实现营业收入、净利润双增长。二、交流环节: 1、问:公司2024年1-6月收入约8.16亿元,较2023年1-6月的5.60亿元增长45.80%,业绩增长的主要背景是什么? 答:公司营业收入同比增长主要系下游行业需求稳步提升,传统印染设备逐步向数码喷印设备替代转型,公司产品产销量增长所致;一方面纺织行业数码喷印渗透率提高,需求增长比较快,另一方面系书刊印刷设备等新领域业务也出现快速增长。同时,归属于母公司所有者的净 利润、归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润以及每股收益同比增长,主要系营业收入增长带来毛利增长所致。2、问:公司募投项目进展和产能规划怎么样? 答:目前,公司首次公开发行募投项目“年产2,000套工业数码喷印设备与耗材智能化工厂”已正式投产,向特定对象发行股票募投项目“年产3,520套工业数码喷印设备智能化生产线”项目厂房基建工作已完成。2024年,公司将努力加快募投项目后续建设,力争在2024年下半年完成设备的选型、安装和调试工作,使该募投项目早日建成投产。 随着募投项目的逐步建成投产,公司将建成面积约26万平方米的智能化生产工厂、产能扩大至约5,520台,打造出全球最大规模数码 喷印设备生产基地。公司注重产业链的延伸与布局,喷印产业一体化基地项目已在天津经开区南港工业区正式开工。该项目投资约6亿元 ,占地面积达9.3万平方米,建设年产4.7万吨数码喷印墨水和200台工业数码喷印机的喷印产业一体化生产线等。该项目计划将于2025年建成投产,将打通宏华数科数码喷印全产业链,促进企业提效降本、提升竞争力。 3、问:公司各板块未来发展规划情况?未来公司收购情况? 答:数码纺织应用领域,公司将持续对现有产品进行升级迭代,提升产品性能和市场竞争力,根据不同客户差异化的需求推出更多品类的数码喷墨印花设备机型,持续丰富产品矩阵,优化产品结构;同时,公司紧抓传统印染方式向数码转型需求的增长及市场需求回暖的有利时机 ,加强市场开拓力度,积极开发新客户。 在书刊数码印刷设备方面,公司将进一步发展国内外销售代理机构,加大销售服务工程师配置,做好设备的安装调试和售后服务工作,提升客户体验。另外在产品开发方面,一方面继续提升彩色、高清(1200dpi)设备的稳定性和可靠性,另一方面继续完善4400及6600 等系列产品的迭代优化,提高设备的性价比。 在自动缝纫设备方面,公司努力推进德国子公司TexpaGmbh和国内自动装备部在产品生产方面的国产化替代,将国内完善的供应链体系和自动化装备与德国的技术积累、精密制造结合起来,在保证质量的前提下,进一步降低生产成本,同时努力开发通用性和标准化程度更高的自动缝纫设备,以规模化制造降本增效。 在喷染设备和数字微喷涂核心部件及设备方面,2024年上半年订单已实现“零突破”。未来,公司将继续积极推进相关设备研发中试及 打样测试工作。 目前没有收购计划,有产业链上下游相关的合适标的会考虑收购。4、问:公司各业务板块的发展经营情况怎么样? 答:2024年上半年,设备实现营业收入53,029.32万元,较上年同期增长63.53%。墨水实现营业收入23,729.69万 元,较上年同期增长19.62%。公司一方面持续拓展现有纺织领域数码喷印设备的覆盖,进一步巩固和扩大产品在行业的领先优势;另 一方面继续加大对纺织品喷染及装饰材料、功能性涂层等领域的研发投入,在研项目“数字微喷涂的核心部件及设备开发”在本报告期已投入2,433.80万元。同时,公司基于“数字化装备+智能化工厂+柔性供应链”规模化小单快反示范平台思路投资的浙江宏华百锦 千印家纺科技有限公司已于2024年上半年已进行小批量生产。公司将以为该公司提供全套数字化印花设备和自动化缝纫设备为契机,打造纺织印花全产业链自动化+数字化的样板工厂。 5、问:公司新产品的推广途径及其更新频率如何? 答:公司新产品的推广主要是通过参加国内外专业性展会进行,公司管理层时刻跟踪行业发展趋势、提前布局;成立了专门的团队搜索与关注各类型可应用在公司产品上的新技术,持续加强研发投入,推进公司新产品的发展。总体而言,每年公司会基于客户需求对产品不断地更新迭代,从而达到具有竞争力的状态。2024年上半年,公司积极参加了“第七届国际纺织供应链工业博览会?柯桥站”、“2024荷兰阿姆斯特丹FESPA展”、“第十届中 国国际全印展”、“DRUPA2024”等重量级行业展会,积极分享公司产品及技术等进展情况,借助展会全力拓展销售渠道,扩大公司的行业影响力。 6、问:公司不断发展,墨水产品未来会继续降价吗? 答:墨水系公司销售的主要耗材。近年来,随着数码喷印设备的持续深入的推广应用,市场对墨水的需求逐步增加。伴随需求的增加,公司业务规模逐步扩大带来了规模效应,导致墨水成本下降,公司将成本下降的一部分让利给客户,以此提升数码喷印设备的推广和使用。7、问:公司怎么展望未来毛利率情况? 答:近年来,公司毛利率总体保持稳定态势。未来,公司会通过不断加强技术与产品创新,持续提升产品竞争力,并通过规模化、精细化管理强化成本与费用控制,来保障公司持续盈利能力。 8、问:公司2024年上半年研发投入情况怎么样?未来在研发方面有什么侧重点吗? 答:公司坚持“为客户提供数码喷印绿色解