全球天然气安全审查2019
摘要
全球天然气需求正在快速增长，得益于供应来源的丰富和多样化。液化天然气（LNG）继续成为国际贸易发展的关键推动因素，过去三年连续保持两位数的增长率，并有望在未来通过全球范围内的新液化设施投资继续保持增长势头。大部分LNG消费增长发生在与天然气和其他燃料竞争的国家，这意味着LNG进口国希望获得更多的灵活性。LNG现货交易的发展、目的地自由供应合同份额的增加以及投资组合玩家作为主要买家的角色，都是市场响应这些需求增加的迹象。
今年的《全球天然气安全审查》报告提供了对近期全球市场趋势的详细概述，并对主要进口市场的具体区域进行了分析。本年度报告重点关注三个主题：一是更新LNG市场灵活性指标，基于最近的合同活动进行评估；二是分析传统亚洲买家为国内市场采购的LNG灵活性如何可能为亚洲其他地区快速增长的市场提高供应安全性；三是关注北海欧洲的天然气供应安全挑战，随着荷兰格罗宁根气田逐渐退出生产，其对国内供应的影响。
行业概况
- 天然气需求：2018年天然气消费量增长4.6%，为自2010年以来的最大增幅。
- LNG需求：LNG需求增长更为迅速，过去三年连续保持两位数的增长率。
- 市场灵活性：LNG市场买家要求更多灵活性，包括美国LNG出口商提供目的地自由的LNG、投资组合玩家成为关键买家、股权提升作为一种重要的业务模式等。这些变化使得2018年目的地自由合同的份额从2015年的约40%上升到2018年的40%，而LNG现货交易量自2015年以来几乎增加了60%，达到每年超过100亿立方米，占全球LNG贸易的近四分之一。
- 长期合约：2018年LNG合约活动反弹至五年来最高水平，总计达成123亿立方米/年的合同。其中，投资组合玩家继续发挥关键作用，占所有已采取最终投资决定（FID）的液化项目合同量的45%。这一增加可以归因于投资者希望通过重建其投资组合来提供市场灵活性并匹配长期供应与预期的LNG需求增长。股权提升模型在液化项目的融资结构中越来越受欢迎，这有助于确保项目的经济可行性和长期合同下的交付量。
结论
近年来，LNG市场灵活性显著增强，特别是在目的地自由合同和现货交易方面。虽然长期合约仍然占主导地位，但目的地自由合同的比例也在增加，2018年有58%的合同没有固定目的地，2019年前九个月这一比例上升到89%。这些变化表明，尽管继续依赖长期合同，灵活性已成为市场的重要特征。随着天然气在全球能源转型中的作用日益重要，灵活的市场机制对于保障全球天然气供应安全至关重要。
