全球石油需求
- 2023年全球石油需求:预计全年增长2.2百万桶/日(mb/d),达到101.8百万桶/日(mb/d)。主要驱动力为中国消费复苏、航空燃料和石化原料需求增加。
- 2024年全球石油需求:预计增长990千桶/日(kb/d),达到102.8 mb/d。这反映了低于趋势的GDP增长率和主要市场道路运输燃料使用量的结构性下降。
供应
- OPEC+供应:自年初以来,OPEC+的产量减少了2 mb/d,但伊朗的出口大幅增加,部分抵消了这一下降。
- 非OPEC+供应:非OPEC+供应在2023年8月达到了创纪录的50.5 mb/d,增加了1.9 mb/d。
- 俄罗斯石油出口:俄罗斯8月份的石油出口收入增至171亿美元,其中价格上涨部分抵消了出货量减少的影响。俄罗斯8月份的总石油出口量降至7.2 mb/d,比去年同期减少了570千桶/日。
- 美国、伊朗和巴西:这三个国家是2023年石油供应增长的主要来源。
加工
- 炼油利润率:2023年8月,炼油利润率达到了八个月来的最高水平,主要是由于炼油厂难以跟上石油需求的增长,尤其是中间馏分的需求。
- 炼油厂运行:预计2023年全球炼油厂的运行率将增加1.7 mb/d,至82.4 mb/d;2024年将增加1.2 mb/d,至83.6 mb/d。
库存
- 全球库存:2023年8月,全球观察到的石油库存骤降76.3百万桶(mb),降至13个月来的最低水平。非经合组织国家的石油库存下降了20.8 mb,其中中国降幅最大;经合组织国家的库存下降了3.2 mb。
- OECD库存:7月份OECD行业的库存上升了26.7 mb,但仍比五年平均水平低102.6 mb。
价格
- 油价:2023年8月,北海布伦特原油价格在85美元/桶左右波动,价格波动处于多年来的低位。随着基本面再次占据主导地位,沙特阿拉伯和俄罗斯延长自愿减产决定后,油价在月底突破了90美元/桶,创下10个月来的新高。
总结
2023年全球石油市场呈现供应紧张态势,主要驱动因素是中国需求复苏和炼油利润率高涨。然而,预计2024年的需求增长将放缓至约1 mb/d,受经济增长放缓、电动汽车普及和远程工作的进一步影响。供应方面,尽管OPEC+减产,非OPEC+供应仍然强劲,特别是美国和巴西的增产。炼油厂面临挑战,尤其是在满足中间馏分需求方面。库存方面,全球库存显著下降,尤其是OECD国家的库存。价格方面,虽然8月波动较小,但在延长减产后,油价有所上涨。