2024年第一季度市场调整趋势不变，投资活跃度呈下滑

PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 清科季报：2024年第一季度市场调整趋势不变，投资活跃度呈下滑态势 市场概况：2024年第一季度投资活跃度延续下降，投资案例数近1,500起 2024年第一季度，我国股权投资市场投资活动持续放缓。根据清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心数据，2024年第一季度我国股权投资市场共发生投资案例数1,496起，同比下降36.7%；已获知的投资总金额为1,692.25亿元，其中600亿元来自于大连新达盟 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 的战略融资，剔除这一偶发性极值案例后投资总金额为1,092.25亿元人民币，若同样剔除上年度极值案例，本季度金额同比降幅达22.2%。 值得注意的是，本季度1,496起案例共涉及1,119家企业。其中，根据不完全统计，有 400+家企业在本季度首次获得外部VC/PE机构资金注入，占比为39.9%；披露投资金额约 934.28亿元人民币（含大连新达盟600亿元），占市场总投资金额的55.2%。 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 注：1、自2023年起，清科研究中心每个季度对该年度投资数据进行调整，若无特别说明，本报告中“同比”均根据调整后数据计算； PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 2、“案例数（按市场）”指同一投资机构类型对一家企业的同一轮投资统计为1起投资案例，除非特别提示，本报告投资案例数均按照此维度统计；“案例数（按企业）”未区分投资机构类型，即一家企业的同一轮融资统计为1起投资案例。 投资规模：大额投资案例金额占比显著增长，国有背景投资机构活跃出资 2024年第一季度，大连新达盟带动VC/PE投资规模在10亿元及以上的14起事件吸纳 994.40亿元人民币，占市场总投资金额的58.8%，同比增加21.3个百分点，主要分布在IT、汽车领域，且多数企业已具有一定规模及行业影响力。 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 同时，国资机构投资布局不断深入。根据清科研究中心统计，受大连新达盟影响，本季度投资规模在10亿元及以上的案例中，国有背景投资机构的金额占比仅17.4%，但剔除该案例后，国资机构金额占比达46.0%。除此以外，就投资规模在10亿元以下的案例而言，国资机构合计披露投资金额占比达60.6%，同比增加9.7个百分点。 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 注：1、投资规模分布按照“案例数（按企业）”统计，即不区分投资机构类型，一家企业的同一轮融资统计为1起投资案例； 2、本报告所指国资背景投资机构包括国有控股、国有实际控制和国有参股的管理人； PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 3、本报告参投机构国资属性分布统计中，未包含不公开的投资者、天使投资人。 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 投资币种：人民币投资主导地位进一步强化，外币投资降幅较大 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 2024年第一季度，人民币投资的主导地位愈发稳固。根据清科研究中心统计，人民币投资案例数占已披露币种案例的比例达95.1%，与2023年第一季度持平，金额占比达87.0%，同比增加3.5个百分点。具体来看，2024年第一季度人民币投资案例数共1,423起，同比下降35.8%；披露投资金额为1,471.93亿元，同比有所上升，但剔除极值案例后，投资金额同比下降20.3%。而外币投资案例数和金额分别为73起及220.32亿元，同比下降47.9%、28.9%，其降幅分别为人民币投资的1.3倍和1.4倍；其中，3起投资规模在10亿元及以上的案例吸纳资金总额达106.88亿元，占外币投资金额的48.5%。 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 注：1、本图未包含融资币种未披露案例； 2、本报告所指“剔除极值案例后的同比”，均为剔除2024年第一季度大连新达盟、2023年第一季度中粮福临门案例后的计算值，敬请注意。 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 投资行业：半导体及电子设备仍为投资热点，IT、汽车行业投资金额逆势上涨 2024年第一季度，硬科技产业仍为重要投资主题。根据清科研究中心统计，半导体及 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 电子设备、IT、生物技术/医疗健康、机械制造、化工原料及加工五大行业共发生投资案例数 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 1,190起，占比79.5%，同比增加3.1个百分点。 其中，半导体及电子设备行业以350起（同比-34.9%）案例数居于榜首，功率半导体、光电半导体、智能传感器等赛道热度延续，但大额投资案例有所缩减，仅2起事件投资规模在10亿元及以上。其次为IT行业，共发生投资案例数290起（-31.8%），伴随AI技术和新模式、新形态、新应用加速涌现，人工智能领域投融资活跃，国内知名AI大模型企业月之暗面、Minimax均在本季度获得数十亿元资金注入，推动投资金额同比增加117.3%。生物技术/医疗健康行业以287起（-37.7%）案例紧随其后，创新药、医疗器械等相关企业持续受市场关注。 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 从投资金额来看，受智己汽车、博泰车联网、安徽均胜安全3起超10亿元大额投资案例带动，本季度汽车产业投资金额为91.80亿元人民币，同比增加26.2%。此外，在大连新达盟600亿大额战略投资案例的拉动下，房地产行业投资金额増势显著。 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 投资地域：五地投资案例数集中度提升，江苏维持案例数榜首 2024年第一季度，股权投资地域分布高度集聚。根据清科研究中心统计，江苏、上海、 北京、深圳及浙江五地合计发生案例数1,051起，占比70.3%，同比增加2.8个百分点。 其中，江苏（301起，-31.1%；138.40亿元，-58.7%）投资案例数居于榜首，在半导体及电子设备、生物技术/医疗健康、机械制造、化工原料及加工等多个产业保持领先优势，且苏州、无锡、南京、常州、南通均位列城市投资活跃度排名TOP25。上海（216起，-32.9%； PEDATAMAX186****38462024-09-0403:30 272.21亿元，-34.6%）案例数居于第二位，但剔除大连新达盟的影响后，投资金额排名首位，大额案例如垣信卫星、Minimax、智己汽车等。北京（199起，-33.0%；243.53亿元，46.0%）投资案例数排名第3，IT行业维持活跃，其中月之暗面、启明星辰共吸纳超百亿资金，此外，华控电力完成50亿元战略融资，带动北京市整体投资金额有所上