策略周报：市场在海外降息前进入震荡期

策略周报 / 市场在海外降息前进入震荡期 挖掘价值投资成长 / 2024年09月11日 【策略观点】 本周（9月2日-6日）红利指数、上证380、深创100表现居前，涨幅分别为-1%、-1.62%、-2.11%。 申万一级行业角度，本周涨幅前五的分别是汽车（0.53%）、非银金融（-0.51%）、传媒（-0.74%）、电力设备（-0.92%）、交通运输 （-0.94%）。跌幅前五分别是石油石化（-5.45%）、电子（-5.27%）、有色金属（-5.13%）、煤炭（-5.11%）、建筑装饰（- 5.05%）。 本周（9月2日-6日）主力资金净流入居前的概念板块分别是沪企改革（本周净流入3.63亿）、地摊经济（本周净流入3.45亿）、发电机概念（本周净流入2.1亿）、机器人执行器（本周净流入 1.62亿）、电子后视镜（本周净流入0.9亿）。 个股方面，本周资金净流入规模前三名分别为天风证券（6.34亿元）、老百姓（4.38亿元）、美的集团（3.79亿元）。 两融资金方面，截止9月5日，本周融资净流入-7.74亿元，两融余额为13915.2亿元。行业层面，建筑装饰（4.15亿元）、电子 （4.02亿元）、银行（3.89亿元）净买入居前。个股层面，中国核电（2.7亿元）、保利发展（2.19亿元）、大秦铁路（2.16亿元）净买入居前。 本周观点：中美商贸工作组举行第二次副部长级会议，但美国仍表示将加强对半导体制造等出口限制。中国8月末外汇储备32882.2亿美元连续第四个月暂停增持黄金。美国8月非农就业人数反弹，失业率下降至4.2%，潜在降息25Bp可能增加，美股三大指数9月6日集体收跌：纳指跌2.55%特斯拉跌超8%英伟达跌逾4%。 监管方面证监会发布《证监会系统离职人员入股拟上市企业监管规定（试行）》拉长离职人员入股禁止期。同时首批十只中证A500ETF闪电获批，有望使得A股再迎活水。 产业政策方面三部门：在医疗领域开展扩大开放试点工作允许设立外商独资医院。工信部表示扎实推进低空产业高质量发展，积极发展电动垂直起降航空器等新兴产业和未来产业。同时深圳以旧换新大推动手机最多补1000元、新能源车1.6万，有望继续带动经济企稳。 【风险提示】 市场流动性风险、全球地缘政治风险 东方财富证券研究所 证券分析师：曲一平 证书编号：S1160522060001 证券分析师：陈然 证书编号：S1160524060002 联系人：李嘉文电话：18019080337 相关研究 《如果进一步下调存量房贷利率 有望助力经济全面企稳》 2024.09.02 《以旧换新政策升级有望激活消费潜力》 2024.08.27 策略研究 Ａ 股策略 证券研究报告 2017 正文目录 1.A股市场概览3 1.1市场涨跌概览3 1.2资金流向概览4 1.3沪深融资融券情况6 2.全球宏观日历7 2.1.美国非农数据回升，但仍不及预期8 2.2.国常会部署落实大食物观相关工作等9 2.3.外汇储备规模稳中有升10 3.全球财经大事概览11 3.1上海市积极推动直播经济发展，直播电商零售额力争6000亿元11 3.2船舶行业周期景气上行，两船重组合力提升全球竞争力12 3.3美联储“褐皮书”：经济活动持平或下降地区增多，求职变难14 图表目录 图表1：主要指数近期情况3 图表2：申万一级行业近期表现3 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）4 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）4 图表5：本周资金净买入前十5 图表6：本周资金净买入后十5 图表7：沪深两融余额与融资净买入6 图表8：本周申万行业融资情况6 图表9：本周融资净买入前十7 图表10：本周融资净买入后十7 图表11：全球宏观日历8 图表12：美国就业数据反弹8 图表13：货币市场预计9月份降息25个BP概率较大9 图表14：8月30日国常会重点工作10 图表15：外汇储备规模稳定在3.2万亿美元以上10 图表16：2022与2023年不同零售渠道的营收恢复情况11 图表17：全国实物商品网上零售额及其社零占比12 图表18：电商直播网民规模及使用率12 图表19：新造船价格指数13 图表20：2018-2023新接船舶订单量市占情况13 图表21：2017-2023中国造船订单量三大指标13 图表22：美国失业率（季调）14 图表23：美国非农就业人数环比（季调）14 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 本周A股市场整体调整，指数普遍收跌。红利指数、上证380、深创100表现居前，分别收-1%、-1.62%、-2.11%，而科创创业50、创成长、科创50相对落后，分别收-3.93%、-4.1%、-4.58%。申万一级行业中，汽车、非银金融、传媒涨幅居前，分别收0.53%、-0.51%、-0.74%，而有色金属、电子、石油石化相对落后，分别收-5.13%、-5.27%、-5.45%。 图表1：主要指数近期情况 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 -20.00 -25.00 红利指数上证380深创100中证500创业蓝筹深证综指深证A指国证1000中证800国证2000深证成指中证1000深证100中小综指创业板指上证指数A股指数沪深300创业板综创业板50中证100上证180中小100上证50 科创创业50 创成长 科创50 -30.00 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 2017 资料来源：Choice指数数据浏览器，东方财富证券研究所，数据截至2024年9月6日 图表2：申万一级行业近期表现 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 15.0000 10.0000 5.0000 0.0000 -5.0000 -10.0000 -15.0000 -20.0000 -25.0000 -30.0000 汽车(申万)非银金融(申万)传媒(申万) 电力设备(申万)交通运输(申万)家用电器(申万)社会服务(申万)商贸零售(申万)纺织服饰(申万)综合(申万) 银行(申万) 环保(申万)农林牧渔(申万)医药生物(申万)计算机(申万)房地产(申万)轻工制造(申万)钢铁(申万) 基础化工(申万)公用事业(申万)机械设备(申万)国防军工(申万)通信(申万) 食品饮料(申万)建筑材料(申万)美容护理(申万)建筑装饰(申万)煤炭(申万) 有色金属(申万)电子(申万) 石油石化(申万) -35.0000 资料来源：Choice指数数据浏览器，东方财富证券研究所，数据截至2024年9月6日 2017 1.2资金流向概览 行业方面，本周申万一级行业中电子板块逃逸规模最大，达到217.39亿，计算机、医药生物板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是沪企改革和地摊经济，其中沪企改革概念板块5日净流入达到3.63亿。个股方面，资金净流入规模前三名分别为天风证券（6.34亿元）、老百姓（4.38亿元）、美的集团（3.79亿元）。 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元） 5日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额 50.00 -150.00 -350.00 -550.00 -750.00 -950.00 -1150.00 -1350.00 综合(申万)纺织服饰(申万)美容护理(申万) 银行(申万) 钢铁(申万)轻工制造(申万) 环保(申万)社会服务(申万) 煤炭(申万)农林牧渔(申万)建筑材料(申万)家用电器(申万)石油石化(申万)交通运输(申万)房地产(申万)非银金融(申万)商贸零售(申万)公用事业(申万) 汽车(申万)建筑装饰(申万)传媒(申万) 国防军工(申万)食品饮料(申万)基础化工(申万)机械设备(申万)电力设备(申万) 通信(申万)有色金属(申万)医药生物(申万)计算机(申万)电子(申万) -1550.00 资料来源：Choice板块监测，东方财富证券研究所，数据截至2024年9月6日 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元） 5日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额 20.00 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 -80.00 -100.00 -120.00 -140.00 -160.00 资料来源：Choice板块监测，东方财富证券研究所，数据截至2024年9月6日 2017 图表5：本周资金净买入前十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 天风证券 2.63 13.36 -14.89 6.34 3.54 4.19 老百姓 17.92 -19.69 -20.06 4.38 5.57 6.90 美的集团 63.02 -3.95 20.42 3.79 9.98 11.77 宁德时代 185.95 0.57 16.69 3.62 22.37 11.10 欧菲光 8.85 10.07 1.61 3.38 4.36 -3.49 江淮汽车 22.47 42.17 39.27 3.04 3.67 7.73 中国太保 30.99 12.30 35.20 2.96 6.67 6.92 交通银行 6.80 5.02 24.41 2.72 -9.05 -14.75 宗申动力 12.45 -1.97 91.40 2.54 -4.97 -19.26 日发精机 5.43 42.89 -17.48 2.35 2.17 1.91 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2024年9月6日 图表6：本周资金净买入后十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 深圳华强 41.55 355.09 276.56 -19.25 -25.16 -25.27 凯盛科技 13.76 42.94 3.80 -15.31 -14.56 -13.51 领益智造 7.21 40.82 7.34 -12.33 -5.88 -6.66 奋达科技 4.00 7.82 -19.19 -9.71 -7.42 -7.57 工业富联 18.36 -30.69 24.81 -8.32 -16.07 -62.18 力源信息 6.60 37.50 10.92 -8.19 -12.60 -13.72 贵州茅台 1398.00 -8.23 -17.33 -7.82 -10.94 -32.19 沃尔核材 11.51 -15.99 54.37 -7.65 -8.19 -19.83 立讯精密 35.90 5.28 4.98 -6.13 -9.54 -10.50 中际旭创 99.42 -28.11 22.88 -6.13 -4.37 -30.49 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2024年9月6日 1.3沪深融资融券情况 本周沪深融资融券情况整体呈现净卖出，本周融资净流入-7.74亿元，两融余额为13915.2亿元。截止9月5日，行业层面，行业层面，31个申万一 级行业中过半在本周呈现融资净卖出，建筑装饰本周融资净买入4.15亿元占 据首位。个股层面，中国核电净买入居首，本周净买入额达2.7亿元，而恒瑞医药、巨化股份、长江电力卖出规模居前。 图表7：沪深两融余额与融资净买入 融资期间净买入额(亿元)沪深两融余额(亿元) 210 150 90 30 -30 -90 -150 -210 -270 -330 -390 2024-01-26 2024-02-02 2024-02-09 2024-02-16 2024-02-23 2024-03-01 2024-03-08 2024-03-15 2024-03-22 2024-03-29 2024-04-05 2024-04-12 2024-04-19 2024-04-26 2024-05-03 2024-05-10 2024-05-17 2024