核心观点与关键数据
- 走势评级:短期观望。
- 盘面情况:工业硅主力合约(2411)上一交易日涨2.47%,成交343733手,持仓量204501手,仓单量62465张。
- 基本面:
- 现货价格:华东不通氧553#硅、通氧553#硅、421#硅价格均持平。
- 成本端:西南电价达历史低位,硅煤及电极下跌,成本支撑减弱。
- 供给端:四川云南产量高位,四川高温限电致部分工厂停产,新疆产量稳定,西北大厂减产,关注减产规模。
- 需求端:多晶硅价格止跌,部分厂商提价但成交有限,下游产量小幅提升;有机硅DMC价格稳定,开工率低位;合金硅开工率低,金九银十提振有限。
- 库存:社会库存47.6万吨,交易所仓单去化,关注11月集中注销影响。
研究结论
- 供应端:西北减产不明显,四川受限电影响产量下滑但仍高位,市场供过于求边际企稳。
- 需求端:多晶硅产量企稳,有机硅消费边际持稳,合金硅需求提振有限。
- 库存:高库存压制价格。
- 操作建议:观望。
- 风险点:西北超预期减产,多晶硅产量再度上行。