唯捷创芯机构调研纪要
唯捷创芯机构调研报告 调研日期:2024-09-05 唯捷创芯(天津)电子技术股份有限公司是一家专注于射频前端及高端模拟芯片的研发与销售的企业,也是国内PA行业的领先力量。公司一直加大研发投入,坚持自主创新,为用户提供高品质的产品。在最近两年,公司的产品性能比肩国际一流水平,得到了广泛认可。除了在现有产品上取得突破性进展,公司还大力投入到5G各项技术的研发中。公司的业务连续性方针为“风险管控、快速响应、持续改进、保障有力”,质量方针为“务实守信、顾客至上、追求卓越、持续改善”,环境方针为“节能降耗、持续改善”,职业健康安全方针为“安全第一、以人为本、全员参与、持续改善”。公司的产品主要应用于智能手机等移动终端,是手机中的核心芯片之一。2012年公司独立研发的射频功率放大器芯片开始量产,2013年公司即进入全国集成电路设计企业前30强。目前,公司拥有完全独立知识产权的PA、开关等终端芯片已经大规模量产及商用,最新发布的新一代4G射频模组的关键性能指标更是达到了业内领先的水平。唯捷创芯作为国内PA行业的中坚力量,一直在坚持加大研发投入,自主创新,为用户提供高品质的产品。 2024-09-10 董事会秘书赵焰萍 2024-09-052024-09-06 特定对象调研深圳 CapstoneCapital-- 华泰证券 证券公司 - 九泰基金 基金管理公司 - 连捷投资集团 投资公司 - 人保资产 保险资产管理公司 - 玄元投资 投资公司 - 银华基金 基金管理公司 - 招商基金 基金管理公司 - 浙商资管 资产管理公司 - Millennium - - 北京雪球私募 基金管理公司 - 博时基金 基金管理公司 - 长江证券 证券公司 - 东方证券 证券公司 - 笃诚投资 - - 红杉资本 产业基金 - 华泰资管 资产管理公司 - 一、交流的主要问题及回复1、公司下半年是否会面临库存减值的压力? 目前看来,公司下半年的库存减值压力相对较小。与一季度末相比,二季度末的库存量保持基本稳定,并未出现显著增长,整体水平维持在安全和合理的范围内。未来,公司将持续对产品市场动态和销售情况进行跟踪分析,并采取前置和主动的库存管理措施,以确保库存管理的效率和响应市场变化的灵活性。 2、公司在卫星通信产品的营收规模和市场发展方面表现如何? 公司现有的卫星通信射频前端产品在今年上半年实现了大幅增长,这主要来自于我们在国内品牌旗舰机型中的销售。未来卫星通信产品整体的增长速度主要取决于向中端机型下沉的进度。我们也在不断投入资源做相关产品的迭代开发。3、车载射频前端收入以及后续展望。 公司推出的5G车规级射频前端解决方案已成功获得AEC-Q100认证,并在多个终端产品中实现批量销售。尽管车规射频前端产品的迭代 周期相对较长,但目前正处于4G向5G模组切换的关键时期。公司凭借在车规产品上的先发优势,预计将在汽车行业快速提升市占率,并实现出货量的稳定增长。此外,公司主导的《车用射频前端芯片技术要求及试验方法》团体标准已通过立项评审,有助于规范国内车用射频前端芯片技术的发展和国产化率的提升。 4、低压版本L-PAMiF进展。 自推出以来,公司的低压版本L-PAMiF模组凭借其业内领先地位,已经成功导入多家品牌手机客户,同时完成了平台厂商的参考设计认证。低压版本L-PAMiF模组的产品大规模上量与国内5G独立组网(SA)的转化进程密切相关。目前国内SA的进度略慢于年初的预期,这对低压产品的快速增长造成了一定影响。但截止8月底,已经看到客户端有更多SA项目在准备立项。 5、公司L-PAMiD模组产品的市场推广情况及未来策略如何? 在报告期内,公司的5G射频功率放大器模组营收已占到射频功率放大器模组产品总营收的50%以上,其中L-PAMiD模组作为核心产品,营收同比表现出了强劲的增长势头。今年上半年,公司积极扩展市场布局,并已在国内多个知名品牌厂商中实现了量产销售。展望未来,公司 将持续巩固并扩大在现有主要客户中的市场份额,同时积极探索新的客户群体,重点投入到下一代L-PAMiD产品的开发上,以期能够推动业务的进一步增长。 6、接收端产品进展。 2024年上半年,公司接收端产品取得了显著的业绩增长,实现营业收入21,752.54万元,同比增长了133.94%,占公司主营 业务收入的比例提升至20.30%。其中开关、LNAbank等新推出的产品都有着大幅增长。同时,公司的L-DiFEM模组产品也正在市场推广中,预计未来会给接收端的进一步增长提供更大空间。 7、Wi-Fi产品表现情况及未来的市场预期。 公司对Wi-Fi市场的前景持续看好。继去年第四季度Wi-Fi7模组在路由器市场成功量产后,今年上半年,我们在智能手机领域也实现了Wi-Fi7模组的批量销售,显著提升了公司在此领域的竞争力。目前,公司正积极规划拓展与国内品牌手机及路由器客户的广泛合作,以期取得营收的进一步增长。 8、海外客户进展情况以及对公司的影响。 公司高度重视海外市场的拓展,这是我们今年的战略重点。在这里很高兴的向大家报告,截至今年八月末,公司已正式成为韩国知名品牌手机厂商的供应商,并有具体的项目在开展合作。目前正在备货阶段,预计今年四季度会开始交付。
