唯捷创芯机构调研纪要

唯捷创芯机构调研报告 调研日期:2024-06-05 唯捷创芯(天津)电子技术股份有限公司是一家专注于射频前端及高端模拟芯片的研发与销售的企业,也是国内PA行业的领先力量。公司一直加大研发投入,坚持自主创新,为用户提供高品质的产品。在最近两年,公司的产品性能比肩国际一流水平,得到了广泛认可。除了在现有产品上取得突破性进展,公司还大力投入到5G各项技术的研发中。公司的业务连续性方针为“风险管控、快速响应、持续改进、保障有力”,质量方针为“务实守信、顾客至上、追求卓越、持续改善”,环境方针为“节能降耗、持续改善”,职业健康安全方针为“安全第一、以人为本、全员参与、持续改善”。公司的产品主要应用于智能手机等移动终端,是手机中的核心芯片之一。2012年公司独立研发的射频功率放大器芯片开始量产,2013年公司即进入全国集成电路设计企业前30强。目前,公司拥有完全独立知识产权的PA、开关等终端芯片已经大规模量产及商用,最新发布的新一代4G射频模组的关键性能指标更是达到了业内领先的水平。唯捷创芯作为国内PA行业的中坚力量,一直在坚持加大研发投入,自主创新,为用户提供高品质的产品。 2024-06-07 董事会秘书赵焰萍 2024-06-052024-06-06 现场参观公司会议室 方正富邦基金 基金管理公司 - 泓德基金 基金管理公司 - 华夏基金 基金管理公司 - 景顺长城基金 基金管理公司 - 凯联资本 资产管理公司 - 摩根士丹利 投资公司 - 人保资产 保险资产管理公司 - 中信建投证券 证券公司 - 一、交流的主要问题及回复1、公司2024年的发展思路。 2024年,公司的发展思路将聚焦于以下三个方面: 产品方面:在公司营收占比最大的发射端领域,公司针对不同价格带的5G手机进行了全面的布局,包括主要应用于高端手机的L-PAMiD产品、主要应用于中端手机的phase5N分立方案以及主要应用于高性价比手机的低压版本分立方案。在接收端领域,公司于2023年Q4推出了DiFEM、DRx以及更丰富的开关产品。2024年,我们将能够满足客户对射频前端产品的全方位需求,无论是哪种价位的机型,都将得到更为丰富和多样化的产品解决方案。此外,我们还将重点推进Wi-FiFEM和卫星通信射频前端产品的研发与市场推广,截至第一季度末,公司在这两个领域已取得不错的进展。 客户方面:在服务好现有客户的同时,2024年公司会进一步加强新客户的拓展,尤其是海外客户。 销售策略方面:鉴于2023年是公司L-PAMiD等大量新品集中推出的一年,我们将快速导入新品、抢占市场份额、增加营业收入作为优 先考量维度。2024年,我们将更加注重整体盈利能力的提升,从利润、毛利率以及营收等多个维度进行综合考量,以确保公司的高质量发展。 2、2023年L-PAMiD产品的收入体量。 相较于2022年,2023年营收的显著增长主要得益于L-PAMiD等新品的强劲表现。3、低压版本L-PAMiF的规模与体量。 在2023年上半年,公司成功推出了新一代低压版本L-PAMiF产品。相较于上代产品,新产品降低了客户智能手机产品对升压电源管理芯片的需求,优化了系统整体成本。低压版本L-PAMiF的市场规模与国内SA转化进程紧密相连,我们预测在今年下半年,该产品的销量将有比较大幅的提升。 4、接收端产品进展。 2023年度,公司接收端模组产品实现了向头部手机厂商的大批量出货,占公司主营业务的比例达到11.65%。在新产品研发方面,新 一代LNABank与L-FEM进入了研发阶段,DiFEM和DRx也已完成前期研发、验证工作。DRx产品正在客户端推广,预计在今年实现量产销售;这些新产品的推出将进一步丰富我们的产品线,满足市场的多样化需求。 5、Wi-Fi竞争态势、价格策略以及导入进展。 公司对Wi-FiFEM市场的发展充满信心。2024年,公司将以Wi-Fi7射频前端系列产品作为推广重点,同时在手机端和路由器端展 开全面布局。在手机端,预计今年会在大部分国内品牌手机客户实现量产出货。在路由器端,公司的Wi-Fi7FEM已于去年第四季度实 现量产出货,成为国内首批实现Wi-Fi7FEM量产的厂商之一,且目前产品已经进入平台厂商联发科的参考设计,为进一步增长奠定了坚实基础。 6、车载射频前端进展。 公司全套5G车用射频前端产品已经通过车规级认证,预计在2024年能够实现较大规模销售。7、卫星通讯产品更多用在旗舰手机上,从趋势上看,今年卫通产品是否会逐渐下沉以及对该产品线的期待。 公司现有的卫通射频前端产品凭借其卓越的性能,在市场中展现出了强劲的竞争力,并在今年第一季度实现了不错的营收。为了进一步巩固和扩大市场份额,公司积极研发创新,在今年针对品牌手机的旗舰机型推出一款全新的三合一产品。这款产品将北斗、天通等射频前端的需求集成于一体,目前已开始在客户端推广,预计今年会实现量产销售。从长期看,卫通市场的增长将更多源于应用机型的下沉,目前也有看到运营商和品牌客户在为中高端机型增加卫通功能进行积极布局。 8、海外客户进展情况以及对公司的影响。 公司非常重视在海外潜在客户处的产品推广工作,目前也已取得些阶段性的成果。公司致力于在今年成为海外安卓客户的正式供应商,并希望能对今年的营收产生一定贡献。目前,公司的客户群主要集中在国内,若能成为海外安卓客户的供应商,将极大地提升公司未来的市场空间。