唯捷创芯机构调研纪要

调研日期: 2024-05-09 唯捷创芯(天津)电子技术股份有限公司是一家专注于射频前端及高端模拟芯片的研发与销售的企业,也是国内PA行业的领先力量。公司一直加大研发投入,坚持自主创新,为用户提供高品质的产品。在最近两年,公司的产品性能比肩国际一流水平,得到了广泛认可。除了在现有产品上取得突破性进展,公司还大力投入到5G各项技术的研发中。公司的业务连续性方针为“风险管控、快速响应、持续改进、保障有力”,质量方针为“务实守信、顾客至上、追求卓越、持续改善”,环境方针为“节能降耗、持续改善”,职业健康安全方针为“安全第一、以人为本、全员参与、持续改善”。公司的产品主要应用于智能手机等移动终端,是手机中的核心芯片之一。2012年公司独立研发的射频功率放大器芯片开始量产,2013年公司即进入全国集成电路设计企业前30强。目前,公司拥有完全独立知识产权的PA、开关等终端芯片已经大规模量产及商用,最新发布的新一代4G射频模组的关键性能指标更是达到了业内领先的水平。唯捷创芯作为国内PA行业的中坚力量,一直在坚持加大研发投入,自主创新,为用户提供高品质的产品。 一、交流的主要问题及回复 1、5G产品的占比过半了吗?2023年,公司5GPA模组营收总金额为13.71亿元,占PA模组营收的比例提升至52.05%。 2、市场需求在好转吗? 考虑到5.5G、卫星通讯等新技术正在大力推进,且AI等新的应用也在快速发展,展望全年,公司对整个手机产业持乐观态度。 3、公司今年分红吗? 公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.55元(含税)。 4、Wi-Fi7产品的进展? 随着持续的研发工作,Wi-Fi7产品已经完成了升级。2024年,公司将以Wi-Fi7系列产品作为推广重点,同时在手机端和路由器端展开全面布局。 5、库存为什么增加了? 截至2024年3月末,公司存货价值8.55亿元,存货周转天数为204天,同比减少163天。本季库存金额增长的原因主要是基于对未来市场需求的预判,公司有计划的为后续生产进行积极备货。 6、一季度研发金额的占比为什么少了? 占比降低主要是一季度营业收入规模同比增长45.06%所致。 7、接收端模组的新产品推进速度? DRx产品正在客户端推广,预计在今年实现量产销售;DiFEM产品也将于2024年下半年推向市场。 8、Wi-Fi产品的营收规模怎么样? 公司Wi-Fi产品线的主要收入来自于Wi-Fi6和Wi-Fi6E产品,这些产品的整体营收规模正在迅速增长,使得公司成为了国内Wi-Fi通信射频前端芯片市场的主要供应商之一。Wi-Fi7产品也已于去年第四季度实现量产出货,公司是国内首批实现Wi-Fi7量产的厂商之一。 9、公司L-PAMiD的24年预期营收是多少? 公司广受关注的L-PAMiD模组目前已导入国内多家品牌手机客户,实现大规模量产销售。今年第一季度,L-PAMiD产品不仅在营收占比上有所提升,其产品型号也更加丰富,客户也更加多元。 10、年报里面的卫星通信产品开始卖了吗? 公司现有的卫星通信产品凭借其卓越的性能,在市场中展现出了强劲的竞争力。在刚刚过去的第一季度,该产品的营业收入实现了显著的增长。为了进一步巩固和扩大市场份额,公司积极研发创新,计划在今年推出一款面向旗舰机型的三合一产品。这款产品将北斗、天通等集成于一体,目前已开始在客户端推广,并预计在今年实现量产销售。