碳酸锂期货早报

碳酸锂期货早报 证券代码：839979 投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 2024年9月10日 1.基本面： 供应端来看，据SMM统计，7月产量为64960吨，环比减少1.94%，同比增加43.36%，除云母大幅减量外，其余来源均维持小幅增长； 7月进口2.42万吨，环比增长23%，预计8月产量或为63110吨，环比下调2.8%，9月或有进一步下调空间。7月进口量为24152吨，环比增加 23.33%，但预计8月进口量一定程度下滑；8月供需态势依然以供强需弱为主，部分企业开始减产。 需求端来看，下游三元和铁锂总体需求排产或有增加，但整体依然处于弱势。据乘联会统计，8月纯电车产量60.3万辆，环比增加15.9%，同比增加11。1%；混动产量44.8万辆，环比增加8.7%，同比增加79.6%；纯电零售58.3万辆，环比增加20.8%，同比增加18.5%；混动零售44.4万辆，环比增加12.2%，同比增加96.9%；纯电批发59.2万辆，环比增加17.3%，同比增加6.6%，混动批发46万辆，环比增加4.5%，同比增加89.4%；7月新能源乘用车出口9.9万辆，同比增长23.7%，环比增长7.6%；混动产销售增幅依然明显高于纯电，但纯电总量依然大于混动；批发零售差值有所减少，显示库存压力或有持续缓解。 成本上看，矿石端成本外购锂辉石/锂云母企业利润持续处于亏损，并有进一步下调可能；盐湖提锂端依然可以盈利。偏空。 2.基差：09月09日，电池碳酸锂现货价72250元/吨，11合约基差-900元/吨，现货贴水期货。偏空。 3.库存：冶炼厂库存57705吨，环比减少3.63%，下游库存32493吨，环比减少2.42%，其他库存39623吨，环比增加3.93%；上下游库存略有去化，贸易商库存略有增加。偏空。 4.盘面：MA20向下，11合约期价收于MA20下方。偏空。 5.持仓：主力持仓净空，空减。中性。 6.预期：供给侧产量持续处于高位，关注供给端扰动，预计9月排产或有所下调；下游需求略有起色，8月新能源汽车产销均有较大增幅，对盘面有所支撑；6%品位锂辉石CIF价持稳，现货价格或已触底；雅宝竞拍锂矿在7.3-7.7万元左右，对盘面价格有所引导；供强需弱格局未 利多：厂家停减产计划，从智利进口碳酸锂量环比有所下行，锂辉石进口量有所下滑。利空：矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限；动力电池端接货意愿不足。 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。 主要风险点：停减产/检修计划冲击，产业出清启动时间点。 碳酸锂行情概览 表1.昨日行情概览 盘面价格及基差 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 上游价格 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 期货收盘价 0175400 0275600 0375800 0476850 0576600 0676800 0776550 0878100 73250 73500 73950 75650 75500 75800 76000 77700 2150 2100 1850 1200 1100 1000 550 400 2.94% 2.86% 2.50% 1.59% 1.46% 1.32% 0.72% 0.51% 锂矿 磷酸铁 六氟磷酸锂碳酸锂 氢氧化锂 锂盐价差 锂辉石（6%）(美元/吨） 锂云母精矿（2%-2.5%）（元/吨） 无水（元/吨）99.5%（元/吨） 电池级碳酸锂（元/吨） 工业级碳酸锂（元/吨）微粉氢氧化锂（元/吨）粗颗粒氢氧化锂（元/吨） （电-工）碳酸锂（元/吨） （电）碳酸锂氢氧化锂（元/吨） 740 1280 10420 54000 72250 68050 78300 71000 4200 1250 741 1280 10410 54000 72600 68400 78300 71000 4200 1600 -1 0 10 0 -350 -350 0 0 0 -350 -0.13% 0.00% 0.10% 0.00% -0.48% -0.51% 0.00% 0.00% 0.00% -21.88% 0972250 70550 1700 2.41% 正极材料及锂电池价格 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 基差 注册仓单 1072750 1173150 1275200 01-3150 02-3350 03-3550 04-4600 05-4350 06-4550 07-4300 08-5850 090 10-500 11-900 12-2950 手43692 70850 71200 73300 -650 -900 -1350 -3050 -2900 -3200 -3400 -5100 2050 1750 1400 -700 43447 1900 1950 1900 -2500 -2450 -2200 -1550 -1450 -1350 -900 -750 -2050 -2250 -2300 -2250 245 2.68% 2.74% 2.59% 384.62% 272.22% 162.96% 50.82% 50.00% 42.19% 26.47% 14.71% -100.00% -128.57% -164.29% 321.43% 0.56% 三元前驱体 三元材料 磷酸铁锂 锂离子电池 523多晶消费型（元/吨） 523单晶动力型（元/吨） 622多晶消费型（元/吨） 811多晶动力型（元/吨） 523多晶消费型（元/吨） 622多晶消费型（元/吨） 811型多晶动力型（元/吨） 动力型（元/吨）高端动力型（元/吨）低端储能型（元/吨）中高端储能型（元/吨）高端储能型（元/吨） 523圆柱高端动力型（元/Wh） 523圆柱数码型（元/Wh） 523圆柱小动力型（元/Wh） 523方块动力型(元/Wh) 523软包动力型(元/Wh)磷酸铁锂方形动力型（元/Wh）磷酸铁锂方形小动力型（元/Wh）磷酸铁锂储能型（元/Wh） 65000 66250 82250 64000 101700 114650 148025 32450 36700 29300 32250 36350 5.4 4.55 4.75 0.47 0.5 0.42 0.39 0.44 65750 66250 82500 65000 101900 114850 148300 32600 36800 29400 32350 36500 5.4 4.55 4.75 0.47 0.5 0.42 0.39 0.44 -750 0 -250 -1000 -200 -200 -275 -150 -100 -100 -100 -150 0 0 0 0 0 0 0 0 -1.14% 0.00% -0.30% -1.54% -0.20% -0.17% -0.19% -0.46% -0.27% -0.34% -0.31% -0.41% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%4 碳酸锂行情概览 表2.供需数据概览 供给侧数据需求端数据 类别 碳酸锂 指标 周度开工率(%） 日度锂辉石生产成本（元/吨）月度锂辉石加工成本（元/吨）日度锂辉石生产利润（元/吨）日度锂云母生产成本（元/吨）月度锂云母加工成本（元/吨）日度锂云母生产利润（元/吨）周度总库存（吨） 冶炼厂库存下游库存其他库存 现值 65.4 75727 27063 -4823 70141 41767 -2299 129821 57705 32493 39623 前值 65.6 75748 27738 -4497 70198 41250 -2014 131304 59881 33300 38123 涨跌 -0.2 -21 -675 -326 -57 517 -285 -1483 -2176 -807 1500 涨跌幅 -0.30% -0.03% -2.43% 7.25% -0.08% 1.25% 14.15% -1.13% -3.63% -2.42% 3.93% 类别磷酸铁 磷酸铁锂 三元前驱体 指标月度开工率（%）月度产量（吨） 月度开工率（%）月度产量（吨）月度出口（千克）周度库存（吨）月度开工率（%）月度产量（吨） 333 523 622 现值 55 184900 60 234910 163697 54280 59 80494 160 17721 26292 前值 49 166500 54 211490 147045 53290 59 76159 140 16821 24732 涨跌 6 18400 6 23420 16652 990 0 4335 20 900 1560 涨跌幅 12.24% 11.05% 11.11% 11.07% 11.32% 1.86% 0.00% 5.69% 14.29% 5.35% 6.31% 月度总产量（吨） 月度锂精矿进口量（吨） 锂精矿锂云母盐湖回收 61330 29100 14580 12870 4780 549628 64960 30300 15600 13300 5760 522428 -3630 -1200 -1020 -430 -980 27200 -5.59% -3.96% -6.54% -3.23% -17.01% 5.21% 供需平衡 月度开工率（%）月度产量（吨） 811 NCA 333 27407 8914 -12790 51.5 60935 170 26237 8229 -13115 51.5 61875 170 1170 685 325 0 -940 0 4.46% 8.32% -2.48% 0.00% -1.52% 0.00% 澳大利亚进口量月度碳酸锂进口量（吨） 智利进口量 月度净进口量(吨）供需平衡（万吨）周度开工率（%） 378654 24151.78 19158.26 23884.76 18490 56 349471 19583.22 15652.30 19081.97 18166 55.3 29183 4568.56 3505.95 4802.80 324.00 0.7 8.35% 23.33% 22.40% 25.17% 1.78% 1.27% 三元材料 周度库存（吨） 月度动力电池总装车量(GWh) 523 622 811 NCA 14630 19420 22925 930 14954 41600 14130 19370 25045 600 14921 42800 500 50 -2120 330 33 -1200 3.54% 0.26% -8.46% 55.00% 0.22% -2.80% 氢氧化锂 月度总产量（吨） 月度净出口量（吨）供需平衡（万吨） 冶炼端苛化端 29630 27550 2080 8666.79 6189 31450 29300 2150 13722.48 4192.16 -1820 -1750 -70 -5055.69 1996.84 -5.79% -5.97% -3.26% -36.84% 47.63% 电池装车量 新能源车 产量（辆）销量（万辆）出口（万辆）渗透率（%） 磷酸铁锂装车量三元电池装车量 11357 30160 984000 99.1 10.3 43.8 11085 31672 1E+06 104.9 8.6 41.11 272 -1512 -19000 -5.8 1.7 2.69 2.45% -4.77% -1.89% -5.53% 19.77% 6.54% 乘联会混动零售批发比乘联会纯电零售批发比经销商库存预警指数 经销商库存指数 0.86 0.88 56.2 1.5 0.84 0.93 59.4 1.4 0.01395 -0.0502 -3.2 0.1 1.66% -5.37% -5.39% 7.14%5 手LC期货主力合约走势 元/吨 万元/吨 碳酸锂主力现期及基差走势 万元/吨 1000000 900000