创新初创企业和创业生态系统监测报告 第2卷：创新型初创企业成长特征分析

Summary 创新型创业企业成长特征分析 项目负责人：YounghwanKim 参赛者：金洁宽·成洁业·李允俊·柳俊明·金洁业·金索丹·莫恩吉·金顺宇 本研究旨在深入探讨“第九年度创新型创业与企业家生态系统监测（第二卷）”中的内容，以制定支持具有优秀创新能力的有前景初创企业可持续增长和飞跃发展的政策支持措施。研究重点分析了在不同产业领域或市场环境下，对国家经济和产业发展发挥主导作用的技术型创新初创企业在成长过程中所面临的差异化挑战及特征。此外，本研究还提出了政府政策支持的方向，以解决或传播这些问题。 本研究首先考察了现有文献中关于初创企业成长理论和增长模型的理论，如HowardLove的‘J曲线理论’、EricRies的‘精益创业理论’、Eisenberg的‘规模提升理论’以及EileenLee的‘独角兽理论’。现有文献中关于企业成长的概念主要基于以下三个方面：1）供应商与客户之间的1:1关系；2）通过特定领域的技术深化和进步来开发和生产产品；3）将这些产品推向市场以创造经济价值并最大化企业利润。这些维度分别可以定义为‘成长基础’、‘成长工具’和‘成长目的’。 然而，如果你审视近期初创企业成长的趋势，你会发现基础、工具和目的的基本变化（扩展与多元化）正在发生。 增长。首先，增长的基础正在从现有的供应商与客户一对一的封闭关系扩展到基于平台的开放多对多关系。此外，在增长工具方面，利用通用技术和单一技术的商业模式正在逐渐扩展到利用尖端技术，特别是融合技术的业务。最后，增长的目的正在从单纯创造经济价值扩展到从解决问题的角度创造社会价值。代表这三个维度变化的业务主题包括平台业务、数字疗法和社会创新公司。本研究的第一部分为每个主题定义了业务类型，并确定了它们当前的状态，同时从每个主题的视角审视了主要问题。此外，我们通过发现企业增长的代表性案例，旨在揭示企业在增长过程中遇到的实际困难和政策需求。 平台业务领域过去侧重于增长而非盈利性，这带来了客户基础和关系的变化。然而，随着一些平台独角兽公司的近期崩溃，投资者开始关注盈利能力。促进平台业务创新与客户服务的政策也正在发生变化，由于不公平贸易和由平台公司垄断或寡头导致的利益相关者冲突问题，呼吁监管的声音日益增强。 其次，通过利用数据和信息技术，数字疗法能够产生类似于传统药物或治疗的效果，而无需经历复杂的新药开发临床阶段。最重要的是，数字疗法初创公司的成功取决于快速在新兴医疗领域建立不完美的机构。这是临床试验批准与保险费用之间的联系。此外，对于初创公司而言，执行所有功能，包括问题识别、治疗设备开发、临床试验、大规模生产等，都是具有挑战性的。 营销，因此与大型制药公司的合作至关重要。 最后，在社会创新领域，重要的是发展一种将社会价值与经济价值相连接的商业模式，而非仅以社会价值优先的目标。此外，应致力于宣传该商业模式的正当性以及系统转型的必要性，并通过组织内部的增长、与其他组织的合作以及知识共享模式深化并扩大其影响。 同时，本研究的第二部分涵盖了全球化和机构问题，这些是初创企业发展中非常重要的环境因素。由于国内市场在规模、数字化转型以及平台经济的发展方面的限制，全球化已成为韩国初创企业不可或缺的增长策略。尤其是通过海外首次公开募股（IPO）和并购等成功案例，以及“翻转”现象 （即先在国内开展业务后将总部迁至海外），在全球化活动中的表现比以往更为活跃。本研究分析了这些创新初创企业的各种全球化案例，并尝试为建立全球化战略和提供初创企业政策支持提出启示。 因此，在海外并购的情况下，尽管管理层的权利得以保持，但仍存在资本外流和企业竞争力因公司将业务转移至海外而削弱的担忧。此外，出于便于退出和提升海外投资者对企业高估值的考虑，进行海外IPO并未得到太多关注，尤其是在国内投资市场收缩的情况下。即使在创业初期出现的“翻转”案例中，大多数公司往往失败，原因在于缺乏进入海外市场的企业模式竞争力、对海外初创生态系统缺乏理解和主动性，以及文化和语言上的限制。 机构对工业发展有重大影响，创新 初创企业具有不同于常规公司的成长曲线，因此需要一个合适的机构环境 。只有当针对初创企业和管理的系统、投资相关系统以及资本市场系统的建设均衡发展时，初创生态系统才能保持健康状态。在本研究中，我们通过将初创企业的阶段分为创立和成长阶段来识别各阶段的核心机构，并详细考察了其中四个：股票期权制度、董事会制度、风险投资制度以及上市制度。 首先，股票期权制度存在税收问题和外聘专家获取股票期权范围的问题，但通过持续改进努力，大多数障碍已经得到解决。同时，在董事会制度方面，韩国初创企业仍然更倾向于创始人主导的管理方式，而非以董事会为中心的管理，其中风险投资家和独立外部董事参与董事会决策，主要管理决策由董事会作出。对于风险投资制度，有必要允许风险投资家进行管理投资，以便他们能够积极参与董事会运作、创建新公司并支持教授的创业活动。最后，在公开股票市场上市体系中，KOSDAQ通过各种特殊情况创造了类似于NASDAQ的亏损上市条件，但现在需要考虑采用NASDAQ的方法，即公司的上市与否由承销商决定。 通过这一系列的研究与分析模块，本研究得出结论，为初创企业成长所需的关键政策方向。特别是在针对平台业务、数字疗法和社创企业等主题进行的成长问题与特性差异分析的基础上，本研究提出了差异化的企业成长路径与模式，并确定了政策支持的方向。此外，通过识别全球初创企业成长面临的挑战以及制度改进的问题，本研究提出了公共政策的替代方案。 政府层面的提案旨在推动全球业务发展，促进领先创新初创企业的扩展与可持续增长。 [图1]创新型创业企业成长的政策建议