人形机器人新材料专题20240907

核心观点与关键数据

• 轻量化需求驱动PICK材料应用：人形机器人及汽车行业对轻量化材料的需求推动PICK材料的应用，因其具备优异的物理性能（耐热、阻燃、耐磨、耐腐蚀）和轻量化特性。
• 市场规模预测：预计2027-2028年，随着汽车3D打印和机器人行业的崛起，PICK材料需求将达170-200万吨以上。
• 机器人应用潜力：PICK材料在机器人领域的应用潜力巨大，可用于骨架、轴承、齿轮等部件，有望替代金属材料，降低成本并提升性能。
• 国产替代优势：国内PICK材料厂商（如中粮股份、彭福龙）已具备一定规模，价格优势明显，国产替代趋势显著。

应用部位与空间

• 人形机器人用量极限：PICK材料在人形机器人中的用量可达10-20千克，头部公司已考虑使用PICK作为骨架材料。
• 其他应用部位：轴承、齿轮、行经解除器等部件也可使用PICK材料，目前已有减速器公司采用。

产业链分析

• 上游原材料：主要包括福同、对苯二酚、碳酸钠等，其中福同为核心原材料供应商。
• 设备：生产设备主要为注射机、反应釜等，国内市场基本能满足需求，部分高端设备需进口。
• 下游应用：已有几家人形机器人本体公司与汽车产业链接触，以塑代钢将改变行业工艺。

研究结论

• PICK材料是产业链趋势：提升机器人性能需通过轻量化实现，PICK材料的应用是产业链趋势。
• 降本空间巨大：PICK材料价格有较大降本空间，有望激活下游需求。
• 投资建议：关注PICK材料供应商（中粮股份、新瀚新材、中兴福材）和注塑工艺公司（疫之力、海天国际、振兴）。

市场格局

• 全球格局：呈现“一超多强”格局，威格斯占据60%市场份额，中粮股份、彭福龙位列全球第四、第五。
• 价格优势：国内PICK材料价格约为30-40万元/吨，海外为80-100万元/吨。