技术分析洞察：市场底部放量，反弹窗口或开启

市场底部放量，反弹窗口或开启 技术分析洞察（2024.08.26-2024.08.30） 核心结论 投资建议：本周恰逢中报季结束，财务报表的业绩预期得到兑现，市场利空出尽迎来反弹。以银行为代表的红利板块出现大幅调整，机构抱团资金开始调仓，地产白酒等超跌价值板块大涨，消费电子等科技题材大涨，中小微市 分析师 冯佳睿S0800524040008 13564917688 证券研究报告 2024年09月01日 金工量化周报 值风格指数大涨。我们认为成交放量或意味着市场底的临近，空头阵营开始分裂转向，超跌反弹的窗口或已经打开。1）行业层面建议关注商贸零售、基础化工、医药生物、非银金融等，截面比较的走势斜率靠前。2）主题层面建议关注柔性屏、富士康概念、TOPCON电池、3D打印等，近期检测到技术走势斜率的排名靠前。3）个股层面近期没有检测到横盘突破形态特征。 宽基指数：红利大幅调整。本周中证全指录得1.26%的涨幅，中小市值放量反弹。其中上证指数跌幅0.43%，创业板指涨幅2.17%，微盘股指数涨幅6.20%。上证50本周窄幅振荡，未能突破次次级别中枢形成向上笔，但量能明显放大。MACD蓝黄线仍在零轴下方，BOLL带进入中轨上方运行但未见开口扩张，周五未能有效站上MA5日均线，整体走势较弱。沪深300指数下行走势停顿，周五放量反弹回收本周跌幅，连续突破MA5、MA10、MA20等短期均线。MACD蓝黄线走平，价格沿均线通道惯性下行。中证500指数向下笔走势停顿，周三以后止跌反弹，成交温和放量，短期均线拐头向上，或还有反弹空间。中证1000指数向下笔走势停顿，周五放量反弹站上MA20日均线，返回月初的次次级别中枢平台。MACD蓝黄线金叉，红柱面积展开BOLL带上穿中轨，观察是否能维持量能。红利指数本周下行走势延伸，笔与线段方向一致向下。月初反弹构造的中枢有效跌破，MACD蓝黄线零轴下方死叉，成交显著放量，周五十字星线应视作下行中继。科创50指数向下笔走势停顿，均线系统仍呈空头排列，短期均线走平未见拐头。MACD蓝黄线尚未金叉，或继续弱反弹。 海外指数：恒指放量走强。美元黄金价格本周继续停顿，在次次级别构造中枢，MACD蓝黄线即将死叉，或将继续窄幅波动消化背离。恒生指数向上笔走势延伸，周四以后成交放量，均线系统拐头向上，即将形成多头排列，或继续反弹。纳斯达克指数本周走势停顿但已形成向下新笔，反弹在上周见顶且已形成向下的新线段，或意味着上行趋势在7月见顶结束。日经225指数向上笔走势延伸，本周仍在次次级别中枢范围内窄幅波动，周五有向上离开中枢的低级别走势，观察能否突破中枢。 风险提示：本报告基于技术分析模型测算，需警惕模型失效风险；技术走势的历史规律不保证未来复现；海外地缘政治局势或武装冲突升级影响。 fengjiarui@research.xbmail.com.cn 相关研究 中小市值疲软，日经反弹或结束—技术分析洞察(2024.08.19-2024.08.23)2024-08-25 市场缩量下探，北水年度净流出—技术分析洞察(2024.08.05-2024.08.09)2024-08-11 小微市值走强，反弹还有空间—技术分析洞察 (2024.07.29-2024.08.02)2024-08-04 长期拐点或已现，短期还有波折—技术分析洞察(2024.07.22-2024.07.26)2024-07-28 索引 内容目录 一、市场底部放量，反弹窗口或开启3 1.1宽基指数：红利大幅调整3 1.2海外指数：恒指放量走强6 二、行业主题截面比较9 2.1强势行业：商贸零售、基础化工、医药生物、非银金融等9 2.2强势主题：柔性屏、富士康概念、TOPCON电池、3D打印等10 三、横盘突破个股：无11 四、风险提示11 图表目录 图1：上证50指数走势技术分析3 图2：沪深300指数走势技术分析4 图3：中证500指数走势技术分析4 图4：中证1000指数走势技术分析5 图5：红利指数走势技术分析5 图6：科创50指数走势技术分析6 图7：美元黄金走势技术分析6 图8：恒生指数走势技术分析7 图9：纳斯达克指数走势技术分析7 图10：日经225指数走势技术分析8 表1：申万一级行业走势截面比较（更新至20240830）9 表2：概念指数走势截面比较（更新至20240830）10 一、市场底部放量，反弹窗口或开启 本周恰逢中报季结束，财务报表的业绩预期得到兑现，市场利空出尽迎来反弹。以银行为代表的红利板块出现大幅调整，机构抱团资金开始调仓，地产白酒等超跌价值板块大涨，消费电子等科技题材大涨，中小微市值风格指数大涨。我们认为成交放量或意味着市场底的临近，空头阵营开始分裂转向，超跌反弹的窗口或已经打开。 本周中证全指录得1.26%的涨幅，中小市值放量反弹。其中上证指数跌幅0.43%，创业板指涨幅2.17%，微盘股指数涨幅6.20%。 1.1宽基指数：红利大幅调整 上证50本周窄幅振荡，未能突破次次级别中枢形成向上笔，但量能明显放大。MACD蓝黄线仍在零轴下方，BOLL带进入中轨上方运行但未见开口扩张，周五未能有效站上MA5日均线，整体走势较弱，观察是否能突破近期平台形成新走势。 图1：上证50指数走势技术分析 资料来源：iFinD，西部证券研发中心，vsignals.cn 沪深300指数下行走势停顿，周五放量反弹回收本周跌幅，连续突破MA5、MA10、MA20等短期均线。MACD蓝黄线走平，红绿柱面积微弱，价格沿均线通道惯性下行。模型提示1类盘整背驰支撑点，下跌力度有所减弱，或将展开反弹。 图2：沪深300指数走势技术分析 资料来源：iFinD，西部证券研发中心，vsignals.cn 中证500指数向下笔走势停顿，周三以后止跌反弹，成交温和放量。连续站上MA5、MA10、MA20日均线，短期均线拐头向上。MACD蓝黄线金叉，BOLL带开口收窄。模型提示1类盘整背驰支撑点，下跌力度减弱但不保证图形修复，或还有反弹空间。 图3：中证500指数走势技术分析 资料来源：iFinD，西部证券研发中心，vsignals.cn 中证1000指数向下笔走势停顿，周五放量反弹站上MA20日均线，返回月初的次次级别中枢平台。MACD蓝黄线金叉，红柱面积展开，BOLL带上穿中轨，还有反弹空间，观察是否能维持量能。 图4：中证1000指数走势技术分析 资料来源：iFinD，西部证券研发中心，vsignals.cn 红利指数本周下行走势延伸，笔与线段方向一致向下。月初反弹构造的中枢有效跌破，MACD蓝黄线零轴下方死叉，成交显著放量，周五十字星线应视作中继信号。 图5：红利指数走势技术分析 资料来源：iFinD，西部证券研发中心，vsignals.cn 科创50指数向下笔走势停顿，温和放量反弹。均线系统仍呈空头排列，短期均线走平未见拐头。MACD蓝黄线尚未金叉，或继续弱反弹。 图6：科创50指数走势技术分析 资料来源：iFinD，西部证券研发中心，vsignals.cn 1.2海外指数：恒指放量走强 美元黄金价格本周继续停顿，在次次级别构造中枢，MACD蓝黄线即将死叉，或将继续窄幅波动消化背离。 图7：美元黄金走势技术分析 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 恒生指数向上笔走势延伸，周四以后成交放量，均线系统拐头向上，即将形成多头排列，或继续反弹。 图8：恒生指数走势技术分析 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 纳斯达克指数本周走势停顿但已形成向下新笔，反弹在上周见顶。且已形成向下的新线段，或意味着上行趋势在7月见顶结束。 图9：纳斯达克指数走势技术分析 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 日经225指数向上笔走势延伸，本周仍在次次级别中枢范围内窄幅波动，周五有向上离开中枢的低级别走势，观察能否突破中枢。 图10：日经225指数走势技术分析 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 二、行业主题截面比较 2.1强势行业：商贸零售、基础化工、医药生物、非银金融等 表1统计结果显示，当前走势强劲的申万一级行业（5/31）为综合、商贸零售、基础化工、医药生物、非银金融，短期有明显回调风险的申万一级行业（2/31）为建筑装饰、公用事业。其余（24/31）个一级行业走势中都出现了无序k线，短期走势停顿。 表1：申万一级行业走势截面比较（更新至20240830） 申万一级行业名称 日线趋势斜率1 无序k线个数2 综合 12.8 0 商贸零售 11.1 0 基础化工 11.0 0 医药生物 10.8 0 非银金融 8.1 0 公用事业 -2.4 0 建筑装饰 -4.2 0 交通运输 -3.4 1 汽车 -3.9 1 有色金属 -4.0 1 钢铁 -4.5 1 通信 -5.2 1 电子 -6.0 1 社会服务 -7.3 1 建筑材料 -7.7 1 房地产 -8.8 1 石油石化 3.0 2 电力设备 -3.2 2 轻工制造 -3.9 2 环保 -4.3 2 纺织服饰 -4.5 2 传媒 -4.6 2 农林牧渔 -4.8 2 机械设备 -4.8 2 计算机 -6.7 2 食品饮料 -7.5 2 国防军工 -7.6 2 银行 5.3 3 美容护理 -11.1 3 家用电器 8.0 4 煤炭 6.5 9 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 注1：日线趋势斜率为走势最后一笔的斜率，即笔涨幅/笔k线数注2：无序k线为阻碍走势沿最后一笔方向延伸的新进k线 2.2强势主题：柔性屏、富士康概念、TOPCON电池、3D打印等 以当前时点作截面，比较iFinD概念指数最后一笔向上笔的走势斜率，得到的排名即为当前表现最为强劲的概念。 表2统计结果显示，当前走势强劲的概念指数包括柔性屏、富士康概念、TOPCON电池、3D打印等。 表2：概念指数走势截面比较（更新至20240830） 概念指数名称 日线趋势斜率1 无序k线个数2 柔性屏 28.2 0 富士康概念 24.8 0 无线耳机 21.9 0 智能穿戴 21.8 0 智能音箱 20.7 0 消费电子概念 19.8 0 苹果概念 19.6 0 OLED 18.7 0 TOPCON电池 18.2 0 噪声防治 18.1 0 新型烟草 18.0 0 3D打印 17.4 0 钙钛矿电池 16.9 0 固态电池 16.6 0 两轮车 16.2 0 CRO概念 16.0 0 建筑节能 15.9 0 石墨烯 15.7 0 液冷服务器 15.7 0 MiniLED 15.5 0 华为海思概念股 15.3 0 一体化压铸 15.1 0 钠离子电池 15.0 0 新疆振兴 14.9 0 阿尔茨海默概念 14.9 0 光伏建筑一体化 14.9 0 特斯拉 14.9 0 幽门螺杆菌概念 14.9 0 乳业 14.9 0 壳资源 14.7 0 资料来源：同花顺iFinD，西部证券研发中心 注1：日线趋势斜率为走势最后一笔的斜率，即笔涨幅/笔k线数注2：无序k线为阻碍走势沿最后一笔方向延伸的新进k线 三、横盘突破个股：无 近期没有检测到具备《横盘突破形态检测方法-结构分解视角2023-11-15》研报中所描述形态特征的标的。 四、风险提示 本报告基于技术分析模型测算，需警惕模型失效风险；技术走势的历史规律不保证未来复现；海外地缘政治局势或武装冲突升级影响。 西部证券—投资评级说明 行业评级 超配：行业预期未来6-12个月内的涨幅超过市场基准指数10%以上中配：行业预期未来6-12个月内的波动幅度介于市场基准指数-10%到10%之间低配：行业预期未来6-12个月内的跌幅超过市场基准指数10%以上 公司评级 买入：公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数20%以上增持：公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%到20%之间中性：公司未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数变动幅度相差-5%到5%卖出：公司未来6-