市场动态与基本面分析
本周红枣市场呈现以下动态：
- 下游到货与仓单变化：下游到货量持续较多，仓单加速注销并流向现货市场，本月所有仓单将全部注销。
- 下游成交与价格：盘面大幅下跌，突破万元整数关口，现货价格随盘小幅下调，但客商积极拿货，市场人气较旺，节前备货持续，消费需求回暖。
- 库存与供应：红枣总体库存较往年偏低，新季枣进入成熟期，产区天气对红枣质量影响显著，部分枣园出现裂果现象，产量呈恢复性增加趋势。
- 宏观环境：商品大面积走弱，交易衰退预期增强。
技术分析
郑枣主力CJ2501合约周线级别MACD绿色能量柱放量，KDJ指标下行，周线指标于零轴下方下行，显示市场偏弱。
核心逻辑与策略
- 核心逻辑：
- 双节备货持续，走货回暖。
- 库存持续去化，现货库存较往年低。
- 新季枣产量恢复性增加。
- 策略建议：
- 投资客户采取震荡偏弱思路操作。
- 上游加工厂建议随基差销售调节头寸，下游客商随用随采。
- 2501合约下破万元关口后，下方下跌空间或再次打开。
风险提示
关注下游阶段性补货情况。
市场数据与区域情况
- 水果指数：小幅上涨，灰枣指数下跌，香蕉、苹果、皇冠梨价格稳定。
- 新华（阿拉尔）红枣价格指数：911.09点，周环比下跌0.88%，新疆产区下跌2.82%，批发市场上涨0.04%。
- 产区天气：喀什、阿拉尔、阿克苏地区近期降雨频繁，部分枣园裂果，未来一周阿拉尔、阿克苏以晴天为主。
- 销区情况：广州如意坊市场每日到货车辆2车以上，走货量尚可，价格差异大，特级12.00-13.40元/公斤，一级11.70-12.80元/公斤。
- 基差：阿拉尔灰枣一级与郑枣期价基差3720元/吨，基差走强。
- 库存：36家样本点物理库存在4980吨，较上周减少139吨，环比减少2.72%，同比减少45.93%。
研究结论
红枣市场在双节备货和库存去化背景下仍显供需平衡，但新季枣产量恢复和宏观走弱压力下，价格或继续承压。建议投资者关注节前补货节奏和产区天气变化，采取谨慎操作策略。
