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量化周报：红利风格结构上或将出现分化

2024-09-08 刘富兵,林志朋,缪铃凯,沈芷琦,梁思涵,杨晔,张国安,赵博文,汪宜生,阮俊烨国盛证券李强

本周上证指数缩量下跌2.69%，市场短期下跌或已接近尾声。多数指数完成5-9浪下跌结构，行业层面下跌也基本充分。但缩量下跌增加了反弹不确定性。煤炭、石油石化确认周线下跌，后续红利风格或将分化。中期看，市场将继续震荡筑底，但上证50、沪深300、科创50等指数已走完7-9浪下跌，中长期底部概率大。A股景气指数近期上升明显，显现右侧上行趋势。A股情绪指数显示市场情绪见底信号，综合信号为看多。指数增强组合表现优秀，中证500增强组合跑赢基准0.73%，沪深300增强组合跑赢基准0.66%。风格上，非线性市值因子占优，保险、汽车等行业因子跑出较高超额收益。近期高Beta、高杠杆股表现优异。中期看多银行、家电、交运、电力及公用事业、医药、钢铁、建材、房地产和农林牧渔、计算机，看空石油石化、煤炭、汽车、通信。建议关注房地产概念股机会，如建发股份、南京高科、滨江集团等。中证500增强组合持仓以第一创业、鲁西化工、华润双鹤等为主。沪深300增强组合持仓以兴业银行、国电电力、美的集团等为主。

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