福耀玻璃机构调研纪要

福耀玻璃机构调研报告 调研日期:2024-03-21 2024-09-06 2024-03-21 董事长曹德旺,董事、财务总监陈向明,董事局秘书李小溪,独立董事薛祖云 业绩说明会上海证券交易所上证路演中心 线上投资者-- Q:我们福耀在美国生产的玻璃在美国市场销售主要要交什么税,是否还需要交关税,我们国内汽车玻璃出口美国的量大概是多少?关税水平如何? A:您好,在美国生产的玻璃在美国市场销售,在销售环节无需纳税。中国生产出口到美国入关时要缴纳关税,公司出口美国的汽车玻璃产品自2018年开始就加征10%关税,自2019年5月起加征15%。加征的25%关税主要由客户承担。 Q:国内AM市场规模大概多大?量和金额A:您好,公司AM售后市场汽车玻璃占公司汽车玻璃收入比重近20%。Q:请问高附加值产品构成 A:您好,公司高附加值产品主要有全景大天窗玻璃、HUD、夹层钢化边窗玻璃、带摄像头的ADAS玻璃、镀膜隔热玻璃、夹丝加热玻璃等,2023年高附加值占收入比同比提升9.5个百分点。Q:去年底至今年初,福耀玻璃曾连续两次出手扩大玻璃产能,分别选址福建省福清市和安徽省合肥市,总投资达90亿元。新增的汽车玻璃 产能将达到4660万平方米,占到公司2023年产量的32%左右。请问曹德旺先生,为何选择在此时大手笔投资扩产?A:您好,主要基于公司对全球汽车汽车工业发展前景的信心,及公司在本行业的市场地位和竞争优势,投资扩产可以满足未来汽车工业发展对汽车玻璃的需求。Q:您好,在车市降价浪潮中,车企成本压力逐渐增大,上游企业利润空间受到挤压。请问福耀玻璃是否受到了本轮车市降价潮的影响?福耀玻璃计划如何应对? A:您好,公司2023年毛利率、盈利水平都在提升,公司行业地位和竞争优势持续增强,我们在经营管理上也在持续提升,我们对公司未来发展前景有信心。 Q:请问在安徽新增投资项目中,涉及的浮法玻璃项目的产能额度是否已经取得,或预备以何种方式取得,谢谢A:您好,目前在办理中。 Q:曹德旺先生去年初曾在《公益时报》撰文称,“企业的交接班已展开三年有余并取得良好效果,新一代的福耀人已展露出他们的活力。 此时此刻,我清楚地意识到我应退出企业家舞台,去成就更有意义的事业。”外界对此解读称,曹德旺先生可能会在近期卸任福耀玻璃的管理职务,交棒给下一代,请问您是否有这样的计划? A:我对公司下一代和管理层充满信心。Q:公司在国内汽车玻璃市场的占有率是否会触发反垄断条款?A:您好,我们主要供应给整车厂,并且我们通过招投标方式参与竞标。 Q:福耀未来增长主要是靠提高市场份额,还是在保持市场份额下行业规模本身的增长,哪个是更主要的增长方式?A:您好,汽车电动化、智能化的发展会给我们带来较大机会,产品附加值不断提升;我们的竞争力在提升,市场份额在增加;全球汽车产量也会在增长。Q:尊敬的曹董事长,之前在采访中您提到未来汽车玻璃会成为汽车身份证,自由进出高速和各种停车场,但是现实中似乎并不多见,请问这个在未来普及是否还要很久? A:您好,我相信在不久的将来就能看见。Q:请问23年可视化财报中有三个负值,财务费用率、筹资现金流和投资现金流,能否解释一下原因?较往年发生怎样的变化?是否有需要改善的地方。A:您好,财务费用率为负值主要是汇兑收益和净利息收入。筹资现金流负值主要是分派2022年度现金红利。投资现金流为负值主要是构建固定资产、无形资产等资本性支出。具体详见2023年度报告及财务报告附注。 Q:针对当下复杂的国际环境和政策变动,对于福耀未来的全球化战略将会有怎样的影响,会做哪些应对措施?公司的品牌在行业是领导地位,加之董事长对公益事业的热爱,请问福耀品牌中最有价值的部分体现在哪?又如何体现在上市公司的市值上? A:您好,我对我们的企业仍然充满信心,信心主要来自:一、全体员工几十年如一日的奋斗努力,为公司打下了坚实基础。二、新科学、新技术,为公司高质量发展插上翅膀。三、展望2024年,虽遇全球经济调整,给许多企业带来威胁,但对做足准备、稳健、扎实的福耀而言 ,公司却有足够的发展余地。“敬天爱人,止于至善”作为福耀文化核心价值,永远助力我们事业的持久发展。 Q:目前公司产能利用率在什么水平,预计2024/25年会达到什么水平?产能利用率提升大概对毛利率有多大的提振?此外,海运费用波动是否会对公司利润率有较大影响,谢谢您。A:您好,公司汽车玻璃产能利用率保持在高水平,2023年折旧、摊销占收入比7.61%,同比下降0.73个百分点;销售费用、管理 费用、研发费用占收入比16.37%,同比下降0.51个百分点。近期海运费有小波动,预计2024年全年与2023年持平。Q:请问天幕玻璃在2024/25年营收占比能够达到什么水平,能对公司在未来2年汽车玻璃均价增幅给一个简要的指引么,谢谢您。A:您好,2023年全景大天窗占汽车玻璃收入比7.01%,同比提升1.72个百分点,我们看好全景大天窗的发展前景,汽车电动化、 智能化的发展,有利于更多技术集成于汽车玻璃上,HUD、调光玻璃、氛围灯、平起式无边框夹层钢化玻璃、镀膜隔热玻璃、夹丝加热玻璃等高附加值占比将持续提升,高附加值占比提升有助于公司销售单价的提升。