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环保与公用事业行业周报:首批CCER项目公示,海风有望深度受益

公用事业2024-09-08郭雪、刘正德邦证券肖***
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环保与公用事业行业周报:首批CCER项目公示,海风有望深度受益

行情回顾:本周各板块普遍下跌,申万(2021)公用事业行业指数下跌2.7%,环保行业指数下跌1.7%。公用事业板块中新能源发电跌幅较大,下跌7.1%,环保板块中节能利用跌幅较大,下跌3.8%。 行业动态环保: (1)生态环境部印发《新污染物生态环境监测标准体系表(2024年版)》。为落实《新污染物治理行动方案》,加强新污染物生态环境监测标准顶层设计,积极推动新污染物治理体系和治理能力现代化建设,生态环境部组织编制了《新污染物生态环境监测标准体系表(2024年版)》,由新污染物生态环境监测标准体系框架图和体系项目表构成。重点推荐:环境监测仪器专家【雪迪龙】【皖仪科技】【聚光科技】。 (2)鼓励国内急需的节能降碳、环境保护、生态治理等技术和服务进出口。9月2日,国务院办公厅印发《关于以高水平开放推动服务贸易高质量发展的意见》,其中指出,助力绿色低碳发展,大力发展绿色技术和绿色服务贸易,研究制定绿色服务进出口指导目录。鼓励国内急需的节能降碳、环境保护、生态治理等技术和服务进口,扩大绿色节能技术和服务出口。加强绿色技术国际合作,搭建企业间合作平台。重点推荐:设备具备节能优势,下游应用领域广泛的【中泰股份】;冷热设备龙头,布局CCUS的【冰轮环境】;深耕冷却塔,海外业务快速增长的【海鸥股份】。 公用: (1)成都2024年拟新增推广500辆氢车。9月2日,成都经信局官网发布了《关于开展2024年度成都市氢燃料电池商用车示范应用项目申报工作的通知》。 提出以“揭榜挂帅”方式稳步推进氢燃料电池商用车示范推广工作,2024年实现全市新增推广500辆氢燃料电池商用车。重点推荐:卡位氢能,布局燃料电池和电解槽检测的【科威尔】;电解槽+氢车协同发展的【华电重工】;建议关注:【亿华通-U】【美锦能源】。 (2)甘肃电力现货市场实现突破。9月5日,甘肃电力现货市场转入正式运行,标志着这一全国唯一一家用户“报量报价”参与的电力现货市场迈出了关键一步,成为继山西、广东、山东之后,全国第四个成功实现现货市场正式运行的省份。重点推荐:新能源功率预测龙头,布局电力交易的【国能日新】;电力信息化龙头【朗新集团】;火电运营商【皖能电力】【申能股份】。 本周专题:9月2日,全国温室气体自愿减排注册登记系统及信息平台发布了首批CCER项目与减排量的公开信息,其中海上风电项目居多。参考北京绿色交易所,2024年8月,北京试点碳交易共成交9笔CCER,成交单价87元/吨-98元/吨,我们按照90元/吨的碳单价计算,1GW的海上风电项目CCER年成交金额在1.5亿元左右,海风有望深度受益CCER交易。近年来我国CCER需求也有所提升,2023年全国CCER累计成交量达1530万吨,较2022年增长92%。截至2024年7月15日,CCER累计成交量已达4.72亿吨二氧化碳当量,累计成交额70.92亿元。 投资建议:“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求,节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度,建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。重点推荐:国林科技、倍杰特;建议关注:冰轮环境、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技、中国天楹。“十四五”期间,能源结构低碳化转型将持续推进,风电和光伏装机依然保持快速增长,水电核电有序推进,同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。重点推荐:南网科技、中国核电、华电重工、中泰股份、申菱环境;建议关注:穗恒运A、科汇股份、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、苏文电能、华能国际、国电电力。 风险提示:项目推进不及预期;市场竞争加剧;国际政治局势变化;政策推进不及预期;电价下调风险。 本周投资组合 1.行情回顾 1.1.板块指数表现 本周各板块涨跌不一,申万(2021)公用事业行业指数下跌2.7%,环保行业指数下跌1.7%。 图1:申万(2021)各行业周涨跌幅 1.2.细分子板块情况 分板块看,环保板块子板块中,水务板块下跌1.9%,大气治理下跌2.0%,园林上涨1.6%,监测/检测/仪表下跌3.19%,固废处理上涨1.5%,水治理下跌1.0%,环境修复下跌3.3%,环保设备下跌3.6%;公用板块子板块中,水电板块下跌0.4%,电能综合服务下跌2.0%,热电下跌3.3%,新能源发电下跌7.1%,火电下跌3.1%,燃气上涨0.6%,节能利用下跌3.8%。 图2:环保及公用事业各板块上周涨跌幅 1.3.个股表现 本周,环保板块,涨幅靠前的分别为惠城环保、超越科技、仕净科技、祥龙电业、中创环保、首创环保、瀚蓝环境、中再资环、德林海、岳阳林纸;跌幅靠前的有万德斯、博世科、太和水、碧水源、力合科技、重庆水务、和达科技、盛剑科技、开能健康、国中水务。 本周,公用板块,涨幅靠前的分别为大众公用、ST聆达、林洋能源、国投电力、川投能源、新奥股份、国网信通、蓝天燃气、深圳燃气、洪通燃气;跌幅靠前的分别为三峡能源、中国核电、国新能源、皖天然气、双良节能、华电辽能、黔源电力、中闽能源、通宝能源、明星电力。 图3:环保行业周涨幅前十(%) 图4:环保行业周跌幅前十(%) 图5:公用行业周涨幅前十(%) 图6:公用行业周跌幅前十(%) 1.4.碳市场情况 本周全国碳市场碳排放配额(CEA)总成交量153.96万吨,总成交额1.35亿元。挂牌协议交易周成交量32.12万吨,周成交额3078.99万元,最高成交价93.41元/吨,最低成交价89.41元/吨,本周五收盘价为93.13元/吨。 截至本周,全国碳市场碳排放配额(CEA)累计成交量4.75亿吨,累计成交额277.99亿元。 图7:本周全国碳交易市场成交情况 图8:本周国内碳交易市场成交量情况 1.5.天然气价格 根据iFind发布的数据,国内LNG出厂价格指数为5352元/吨(9月6日),周环比上升4.69%。 图9:中国LNG出厂价格指数(单位:元/吨) 图10:中国液化天然气(LNG)到岸价(单位:美元/百万英热) 图11:期货结算价(连续):ICE英国天然气(单位:便士/色姆) 图12:期货收盘价(连续):NYMEX(单位:美元/百万英热单位) 1.6.煤炭价格 根据Wind,京唐港Q5500混煤价格为847元/吨(9月6日),较8月30日上涨0.24%。 图13:京唐港5500混煤价格(元/吨) 1.7.光伏原料价格 根据iFinD数据,截至2024年9月4日,多晶硅致密料周现货均价为40元/kg,周环比持平。单晶硅片-210本周现货均价为0.21美元/片,周环比持平,单晶硅片-182本周现货均价为1.25元/片,周环比持平。单晶PERC-210/单晶现货周均价0.04美元/瓦,周环比不变。PERC-182电池片现货周均价0.29元/瓦,周环比持平。 图14:多晶硅致密料现货周均价 图15:单晶硅片现货周均价 图16:单晶PERC电池片周均价 2.专题研究 2.1.首批CCER项目公示,海上风电有望受益 首批CCER项目公示,海上风电项目居多。9月2日,全国温室气体自愿减排注册登记系统及信息平台发布了首批CCER项目与减排量的公开信息,包括碳汇造林、红树林修复、并网海上风电和并网光热发电。截止2024年9月3日,共计31个项目公示,其中碳汇造林项目8个、红树林修复项目2个、并网海上风电项目18个、并网光热发电3个,预计项目年减排量为888万吨/年。 图17:已公示CCER项目信息 参考北京绿色交易所,2024年8月,北京试点碳交易共成交9笔CCER,成交单价87元/吨-98元/吨,总成交量1.4万吨,合计成交额达130万元。 图18:北京绿色交易所8月CCER成交情况 测算1GW海上风电CCER年收入达1.5亿元。以福能股份长乐外海C区项目为例,该风电场站装机量为496MW,预计年均减排量为84.6万吨,假设按照90元/吨的价格计算,预计CCER年成交金额可达7617万元,测算1GW的海上风电项目CCER年成交金额在1.5亿元左右。 2.2.CCER成交量快速提升,海风获取CCER需满足“单30”要求 CCER重启,成交量快速提升。2012年国家发改委正式印发《温室气体自愿减排交易管理暂行办法》和《温室气体自愿减排项目审定与核证指南》,CCER项目体系启动建设,2015年进入交易阶段,2017年3月有关部门暂停了项目备案,2024年1月CCER在北京重启。近年来我国CCER需求也有所提升,2023年全国CCER累计成交量达1530万吨,较2022年增长92%。截至2024年7月15日,CCER累计成交量已达4.72亿吨二氧化碳当量(2022年底为4.5亿吨左右),累计成交额70.92亿元(2022年底为60亿元左右)。 海风获得CCER需要满足“单30”要求,期限不超过10年。2023年10月24日-25日,生态环境部先后发布关于印发《温室气体自愿减排项目方法学造林碳汇(CCER-14-001-V01)》等4项方法学的通知以及《关于全国温室气体自愿减排交易市场有关工作事项安排的通告》,前者明确了造林碳汇、并网光热发电、并网海上风力发电、红树林营造为首批方法学,并对全国温室气体自愿减排项目设计、实施、审定和减排量核算、核查工作进行了规范。后者则明确:对于2017年3月14日前获得的CCER,可于2024年12月31日前用于全国碳排放权交易市场抵销碳排放配额清缴,2025年1月1日起不可再用。 其中生态环境部针对每个领域均作出适用范围和项目计入期方面的明确要求。(1)造林碳汇:适用于乔木、竹子和灌木造林,包括防护林、特种用途林、用材林等造林,不包括经济林造林、非林地上的通道绿化、城镇村及工矿用地绿化;(2)并网光热发电:适用于独立的并网光热发电项目,或者“光热+”一体化项目中的并网光热发电部分,且并网光热发电部分的上网电量应可单独计量;(3)并网海上风力发电:适用于离岸30公里以外,或者水深大于30米的并网海上风力发电项目;(4)红树林营造:适用于在生境适宜或生境修复后适宜红树林生长的无植被潮滩和退养的养殖塘,通过人工种植构建红树林植被的项目。记入期方面,四领域的项目计入期为可申请项目减排量登记的时间期限,从项目业主申请登记的项目减排量的产生时间开始,造林碳汇和红树林营造的期限为20-40年,并网光热发电和海风为不超过10年。 3.行业动态与公司公告 3.1.行业动态 1.云南省能源局发布关于云南省政协十三届二次会议第494号提案的答复 答复中提到,立足云南电力市场交易实际,深入研究促进新能源发展的上网电价政策和市场机制,加强新能源建设并网服务,积极推动项目建设与接网工程同步规划、同步建设、同步投产,全力服务新能源“应投尽投、应并尽并、应发尽发”,促进新能源产业健康有序发展。 2.甘肃省发展和改革委员会发布对省十四届二次会议第183号建议的答复 文件提出,甘肃省推进特高压外送通道建设已统筹考虑配建储能等调峰资源,“十四五”建设及规划建设的外送输电通道均按照国家能源局批复要求配置储能设施,将有效满足调峰需求。其中,陇电入鲁工程按照100万千瓦、时长4小时配置储能。文件明确,甘肃省发展和改革委员会正在会同国网甘肃省电力公司研究制定《推动新型储能高质量发展的意见》,拟于近期印发实施,将为全省新型储能发展提供政策保障。 3.西北能源监管局组织召开2024年煤电规划建设专项监管工作启动会议 中电工程顾问集团西北电力设计院、三省(区)煤电项目单位参加会议。会上,西北能源监管局宣贯了2024年煤电规划建设专项监管工作内容和要求,西北电力设计院汇报了西北地区煤电发展及规划建设相关情况,有关发电企业分别汇报了煤电项目推进情况及存在的问题。 4.工信部等十一部门发布《关于推动新型信息基础设施协调发展有关事项的通知》 其中指出,支持数据中心集群与新能源基地协同建设,推动算力基础设施与能源、水资源协调发展。基础电信企业要配合构建信息通信业绿色低碳发展统计指标体系