纸浆：多头离场，补跌兑现

纸浆：多头离场，补跌兑现 高琳琳投资咨询从业资格号：Z0002332gaolinlin@gtjas.com 报告导读： 1、【常熟港纸浆库存统计】截至2024年9月5日，中国纸浆常熟港库存56.9万吨，较上周期上涨0.4万吨，环比上涨0.7%。本周常熟港库存呈现窄幅累库走势。 2、【青岛港纸浆库存统计】截至2024年9月5日，中国纸浆青岛港库存119.1万吨，较上周上涨4.3万吨，环比上涨3.7%。本周期青岛港库存周期内呈现窄幅累库走势。 3、【高栏港纸浆库存统计】截至2024年9月5日，中国纸浆高栏港库存6.1万吨，较上周上涨1.9万吨，环比上涨45.2%。本周期高栏港库存呈现累库的趋势。 4、【中国纸浆主流港口样本库存】据隆众资讯不完全统计，截止2024年9月5日，中国纸浆主流港口样本库存量：190.3万吨，较上期上涨5.4万吨，环比上涨2.9%，库存量在本周呈现累库的走势，港上库存连续四周呈现累库的走势。本周期纸浆国内主流港口青岛港呈现累库的走势，周期内港上到港数量明显增多，出货速度基本维持1.3万吨/天左右，港内阔叶浆数量多于针叶浆。本周期常熟港库存量呈现小幅累库的走势，出货数量较上周期增多，周期内累计出货接近10万吨。整体来看，港口库存处于年内中位水平，本期国内主流港口样本库存呈现窄幅累库的走势。（保定库因内部原因暂时无法公布数据，本周纸浆库存样本剔除保定库。） 5、【加拿大针叶浆狮牌国际木浆外盘快讯】9月3日报道：据悉，加拿大狮牌针叶浆新一轮9月报盘调涨20元美元/吨。其中，金狮790美元/吨，雄狮770美元/吨。 6、【玖龙纸业（北海）林浆纸一体化项目迎来新进展】9月1日，玖龙纸业（北海）林浆纸一体化项目PM55/56造纸及配套车间标段一土建工程项目主体结构封顶。该项目位于广西壮族自治区北海市玖龙纸业厂区内部，该项目由中冶建工集团五公司承建，建筑面积约为45279平方米，为框排架结构厂房，包含PM55/56湿式造纸联合厂房（含12个浆塔基础）。同日，由云南建投第二安装工程有限公司承接的北海项目60万吨化机浆车间MP11生产线正式开机投产。据了解，玖龙纸业（北海）林浆纸一体化项目是自治区统筹推进的重大项目和“双百双新”项目，总投资350亿元，总占地面积4930亩，建设年产245万吨浆、550万吨各类包装纸，以及环保科技型包装印刷业上下游产业链。目前，整个项目在边生产边稳步建设推进中，其中，PM48年产50万吨包装纸生产线在去年底已率先投产，项目PM50年产55万吨文化纸生产线、PM12年产20万吨化机浆生产线也已完工。 7、【晨鸣集团深耕林浆纸一体化助力“双碳”目标实现】近日，晨鸣集团在推动绿色低碳环保领 域发展的道路上迈出重要步伐。晨鸣集团作为全球领先的大型综合纸业公司之一，积极响应国家“双碳”战略目标，致力于打造可持续发展的林浆纸一体化产业链，为我国经济社会的绿色转型贡献力量。晨鸣集团以其独特的“林浆纸一体化”产业模式，成功实现了对林、浆、纸三大业务板块的深度融合。这种模式以林木种植为起点，借助现代科技手段和环境友好型技术，制成各类优质纸制品。在此基础上，晨鸣集团还承担起了植树造林的重任，通过大规模植树造林，力求实现木材原材料的自给自足。据了解，晨鸣集团已拥有超过100万亩的自有林地，这些林地每年可以固定约0.3吨的碳元素。另外，晨鸣集团还深挖本行业内各工段的潜能，例如在碳酸钙的制造过程中，通过吸收空气中的二氧化碳，在与氧化钙发生化学反应后生成碳酸钙，从而达到有效固碳的目的。然而，晨鸣集团在助力国家“双碳”目标实施的过程中，注意到许多企业同样面临着一系列共性问题，如碳汇交易、太阳能热发电、红树林种植及森林碳汇等。尤其是对于众多临海企业而言，在进行诸如海洋风电相关的碳排放核算时，往往会遇到诸多挑战。为此，晨鸣集团希望能联合其他企业，以及相关机构和合作伙伴，共同探讨解决相关难题。晨鸣集团陈青表示：“晨鸣集团一直以来致力于成为行业领导者，不仅要为消费者提供高品质、健康环保的产品，更要积极履行企业社会责任，推动绿色低碳环保事业的可持续发展。”总的来看，晨鸣集团在推动绿色低碳环保领域发展的道路上取得了显著成果，其“林浆纸一体化”发展模式的成功运用，不仅有助于推进我国“双碳”目标实现，同时也为其他企业树立了良好榜样。 资料来源：隆众资讯、中纸网 目录 1.行情数据.....................................................................................................................................................................................................42.基差与月差.................................................................................................................................................................................................43.供给...............................................................................................................................................................................................................44.库存...............................................................................................................................................................................................................65.价格...............................................................................................................................................................................................................76.需求...............................................................................................................................................................................................................87.操作建议...................................................................................................................................................................................................10 （以下是正文开始） 1.行情数据 2.基差与月差 资料来源：同花顺，国泰君安期货研究 3.供给 资料来源：隆众化工，国泰君安期货研究 资料来源：隆众化工，国泰君安期货研究 资料来源：隆众化工，国泰君安期货研究 资料来源：隆众化工，国泰君安期货研究 资料来源：隆众化工，国泰君安期货研究 资料来源：隆众化工，国泰君安期货研究 资料来源：隆众化工，国泰君安期货研究 资料来源：同花顺，钢联，国泰君安期货研究 4.库存 资料来源：国泰君安期货 资料来源：国泰君安期货 资料来源：隆众化工，国泰君安期货研究 资料来源：隆众化工，国泰君安期货研究 资料来源：隆众化工，国泰君安期货研究 资料来源：隆众化工，国泰君安期货研究 5.价格 资料来源：隆众化工，国泰君安期货研究 资料来源：隆众化工，国泰君安期货研究 资料来源：隆众化工，国泰君安期货研究 资料来源：隆众化工，国泰君安期货研究 资料来源：隆众化工，国泰君安期货研究 资料来源：隆众化工，国泰君安期货研究 资料来源：隆众化工，国泰君安期货研究 资料来源：隆众化工，国泰君安期货研究 资料来源：隆众化工，国泰君安期货研究 资料来源：隆众化工，国泰君安期货研究 6.需求 资料来源：隆众化工，国泰君安期货研究 资料来源：隆众化工，国泰君安期货研究 资料来源：隆众化工，国泰君安期货研究 资料来源：隆众化工，国泰君安期货研究 资料来源：隆众化工，国泰君安期货研究 资料来源：隆众化工，国泰君安期货研究 资料来源：隆众化工，国泰君安期货研究 资料来源：隆众化工，国泰君安期货研究 7.操作建议 资料来源：博易大师 截至周五日内，进口木浆偏弱调整，针叶浆价格随盘面下调，基差坚挺；阔叶浆市场价格整体持稳，下游原纸利润改善有限，阔叶浆高价出货存在难度，交投重心维稳运行。目前，纸浆期货偏空运行，业者入市略显纠结，原纸采购好转，但持续性有待观察。我们预期，浆价近期区间调整运行，盘面或维持低位震荡，需求端支撑虽略有好转但恐难以持续。建议关注新一轮外盘实际成交价及纸厂采购节奏变动情况。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本