【棕榈油周报】印尼明确B40执行时间

棕榈油周报：印尼明确B40执行时间 国海良时期货孙啸 从业资格证号：F03105353投资咨询证号：Z00182392024年8月26日 印度植物油累库速度随进口放量而加快，目前已处于历史同期次高水平。未来进口节奏可能放缓。海外高频机构数据显示，马棕8月份产量环比增幅存在放缓可能。 印尼能源部官员表示2025年1月1日起实施B40政策，给出了明确的执行时间，对产地价格形成支撑。国内棕榈油进口窗口未见修复，基本面供需双弱，缺乏驱动，以跟随产地价格运行为主。 2 数据来源：GAPKI、 国海良时期货研究所 数据来源：GAPKI、 国海良时期货研究所 数据来源：GAPKI、 国海良时期货研究所 数据来源：GAPKI、 国海良时期货研究所 数据来源：MPOB、 国海良时期货研究所 数据来源：MPOB、 国海良时期货研究所 数据来源：MPOB、 国海良时期货研究所 数据来源：MPOB、 国海良时期货研究所 PLKS+myEG 500000 400000 300000 200000 100000 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 数据来源：马来西亚出入境管理处、国海良时期货研究所 数据来源：FAS数据来源：NOAA 400 350 300 250 200 150 100 50 印度食用油总库存 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：SEA、国海良时期货研究所 160 140 120 100 80 60 40 20 0 印度食用油港口库存 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：SEA、国海良时期货研究所 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 140 120 100 80 60 40 20 印度棕榈油进口 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：SEA、国海良时期货研究所 210 190 170 150 130 110 90 70 50 印度食用油进口 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：SEA、国海良时期货研究所 2016 2017 2018 2019 2020 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2021 2022 2023 2024 棕榈油食品级加工使用量（千磅） 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 数据来源： USDA、国海良时期货研究所 棕榈油非食品级加工使用量（千磅） 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 数据来源： USDA、国海良时期货研究所 500000 450000 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 2017年2018年2019年2020年 2021年2022年2023年2024年 棕榈油期末库存（千磅） 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源： USDA、国海良时期货研究所 0.25 0.23 0.21 0.19 0.17 0.15 0.13 0.11 0.09 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2017年2018年2019年2020年 2021年2022年2023年2024年 USDA全球棕榈油库消比 数据来 源：USDA、国海良时期货研究所 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 2017/18 2018/19 2019/20 2020/21 2021/22 2022/23 2023/24Feb 2023/24Mar 2023/24Apr 2024/25May 2024/25Jun 2024/25Jul 2024/25Aug 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 8 欧盟进口量 欧盟周度进口 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 250000 200000 150000 100000 50000 0 1月1日 1月20日 2月8日 2月26日 3月17日 4月5日 4月23日 5月12日 5月31日 6月18日 7月7日 7月26日 8月13日 9月1日 9月20日 10月8日 10月27日 11月15日 12月3日 12月22日 2017年2018年2019年2020年 2021年2022年2023年2024年 数据来源：上海钢联、国海良时期货研究所数据来源：上海钢联、国海良时期货研究所 数据来源：NOAA数据来源：NOAA 1000 800 600 400 200 POGO 数据来 源： 同花顺、国海良时期货研究所 250 200 BOHO 数据来 源： 150 100 50 0 -50 -100 同花顺、国海良时期货研究所 2022-04-26 2022-06-26 2022-08-26 2022-10-26 2022-12-26 2023-02-26 2023-04-26 2023-06-26 2023-08-26 2023-10-26 2023-12-26 2024-02-26 2024-04-26 2024-06-26 0 -200 -400 -600 数据来源：APROBI 数据来源：CARD 进口马棕套盘利润（元/吨） 2024-05-29 2024-06-05 2024-06-12 2024-06-19 2024-06-26 2024-07-03 2024-07-10 2024-07-17 2024-07-24 2024-07-31 2024-08-07 2024-08-14 2024-08-21 0 -200 -400 -600 -800 -1000 -1200 马来西亚棕榈油:8月马来西亚棕榈油:9月马来西亚棕榈油:10月马来西亚棕榈油:11月马来西亚棕榈油:12月 数据来源：同花顺、国海良时期货研究所 120 100 80 60 40 20 1月1日 1月27日 2月24日 3月20日 4月14日 5月8日 6月2日 6月26日 7月21日 8月14日 9月8日 10月6日 10月30日 11月24日 12月18日 0 中国棕榈油库存（万吨） 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 数据来源：上海钢 联、国海良时期货研究所 数据来源：上海钢 联、国海良时期货研究所 数据来源：上海钢 联、国海良时期货研究所 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 国内棕榈油日度成交（吨） 1月2日 1月19日 2月5日 2月22日 3月10日 3月27日 4月14日 5月4日 5月21日 6月7日 6月24日 7月11日 7月28日 8月14日 8月31日 9月17日 10月10日 10月27日 11月13日 11月30日 12月17日 2018年2019年2020年2021年 2022年2023年2024年 数据来源：上海钢 联、国海良时期货研究所 现货相关 14 350 300 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 8500 8000 7500 7000 6500 6000 2024-05-20 2023-01-11 2023-02-11 2023-03-11 棕榈油：熔点24°：汇总价格：广州（日） 棕榈油：熔点24°：汇总价格：天津（日） 2023-04-11 2023-05-11 2024-06-20 2023-06-11 CNF豆油-棕榈 棕榈油现货价 2023-07-11 2023-08-11 2023-09-11 2023-10-11 2023-11-11 2024-07-20 2023-12-11 2024-01-11 2024-02-11 2024-03-11 2024-04-11 2024-05-11 2024-08-2 2024-06-11 2024-07-11 数据来源：上海钢 联、国海良时期货研究所 数据来源：上海钢 联、国海良时期货研究所 2024-08-11 1月1日 1月19日 2月6日 2月24日 3月13日 3月31日 4月18日 5月6日 5月24日 6月11日 6月29日 7月17日 8月4日 8月22日 9月9日 9月27日 10月15日 11月2日 11月20日 12月8日 12月26日 5000 4000 3000 2000 1000 0 -1000 90 80 70 60 50 40 30 20 1月2日 1月19日 广州24℃现货价季节性 2021年 2月5日 沙巴州鲜棕榈果价格 2月23日 3月11日 2019年 2022年 3月28日 4月14日 2022年 5月2日 5月20日 6月6日 2020年 2023年 6月23日 7月10日 2023年 7月27日 8月13日 2021年 2024年 8月30日 9月18日 10月5日 2024年 10月22日 11月8日 11月26日 12月13日 数据来源：上海钢 联、国海良时期货研究所 数据来源：上海钢 联、国海良时期货研究所 12月31日 基差价差 15 5000 4000 3000 2000 1000 0 -1000 数据来源：上海钢联、国海良时期货研究所 1月1日 1月18日 2月4日 2月21日 3月9日 2019年 2022年 3月26日 广州主力基差 4月12日 4月29日 5月16日 2020年 2023年 6月2日 6月19日 7月6日 7月23日 8月9日 2021年 2024年 8月26日 9月12日 9月29日 10月16日 11月2日 11月19日 12月6日 12月23日 本报告中的信息均来源于已公开的资料，国海良时期货有限公司对这些公开资料获得信息的准确性、完整性及未来变更的可能性不做任何保证。 由于本报告观点受作者本人获得的信息、分析方法和观点所限，本报告所载的观点并不代表国海良时期货有限公司的立场，如与公司发布的其他信息不一致或有不同的结论，为免发生疑问，所请谨慎参考。投资有风险，投资者据此入市交易产生的结果与我公司和作者无关，我公司不承担任何形式的损失。 本报告版权为我公司所有，未经我公司书面许可，不得以任何形式翻版、更改、复制发布，或投入商业使用。如引用请遵循原文本意，并注明出处为“国海良时期货有限公司”。 如本报告涉及的投资与服务不适合或有任何疑问的，我们建议您咨询客户经理或公司投资咨询部。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，或担保任何投资及策略契合个别投资者的情况。本报告并不构成给予个人的咨询建议，且国海良时期货有限公司不会因接收人收到本报告而视他们为其客户。 国海良时期货有限公司具有期货交易咨询资格。 谢谢！ 19