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【聚酯产业链周报】终端产销旺季特征显现

2024-09-02 国海良时期货王擦

第一部分PX&PTA&MEG&PF周度行情回顾

PX：上周延续弱势，主力合约收盘价7736元/吨，周度环比+0.7%；韩国FOB 905美元/吨，台湾CFR 929美元/吨。
PTA：弱势维持，主力合约5398元/吨，周度环比+0.9%。
MEG：周度小幅上涨，主力收盘价4790元/吨，周度环比+3.03%。
PF：跟随原料震荡调整，主力收盘价7250元/吨，周度环比+1.43%。

第二部分聚酯产业链基本面运行情况

上游：
- 成本端：原油价格震荡，布伦特原油76.93美元/桶；石脑油-原油价差87.2美元；PXN价差262美元大幅收窄，PX-MX价差119.5美元/吨。
- PX：国内负荷86.7%（+0.5），周度小幅回升。
PTA：
- 装置动态：周度负荷82.2%（-0.4），无变化。
- 加工费：346.67元/吨，延续中性偏低；辅料醋酸均价2975元，PTA加巟费（丌含醋酸）240.8元/吨。
- 社会库存：387.8万吨（+3.2）；聚酯工厂原料PTA库存6.7天（+0.1），延续累库格局。
MEG：
- 装置利润：内盘甲醇制利润改善。
- 开工率：总负荷67.55%（+0.45），合成气制负荷64.54%（-2.26），合成气制涨幅较大。
- 港口库存：华东港口库存加速累库，周度港口库存73.6万吨（+7.8）。
聚酯：
- 综合负荷：87.9%（+1.2），高位延续；加权库存19天（-3.54），周度小幅去库。
- 库存分化：涤纶短纤库存、长丝DTY利润、长丝POY利润、PF利润均显示行业利润空间变化。
终端需求：
- 加弹、织机：江浙加弹开机率90%（+6），江浙织机开机率75%（+6），季节性明显好转。
- 涤纱：开机率64%（+0.6），纯涤纱成品库存24.1天（+1.1），延续累库。
- 坯布、纱线：短纤布负荷指数78.1%（+0.3），综合库存31.7天（+0.2），中性；纱线综合负荷64%（+0.6），综合库存上升至29.3（+1.7）。
- 轻纺城日成交量、服装类商品零售类值：显示终端需求季节性复苏。