公用事业周报（2024.08.26-2024.08.31）：能源转型白皮书出台，绿证交易数据公布

投资评级:看好(维持) 最近12月市场表现 公用事业 沪深300 上证指数 13% 7% 1% -5% -11% -17% 分析师张一弛 SAC证书编号：S0160522110002 zhangyc02@ctsec.com 相关报告 1.《核电核准创新高绿电交易新规落地》2024-08-30 2.《国家能源局发布7月绿证核发与交易数据》2024-08-30 3.《甘肃电力现货市场规则印发，市场转正吹响号角》2024-08-29 证券研究报告 公用事业周报(2024.08.26-2024.08.31） 核心观点 7月绿证交易信息公布：2024年7月，核发绿证1.82亿个。其中，风电 4025万个，占22.09%；太阳能发电3148万个，占17.28%；常规水电1.02 亿个，占56.07%；生物质发电802万个，占4.40%；其他可再生能源发电29 万个，占0.16%。 重要公司动态：（1）长江电力发布2024年半年报，2024H1实现营收348.08亿元，同比+12.38%；归母净利113.62亿元，同比+27.92%。（2）上海电力发布2024年半年报，2024H1实现营收201.21亿元，同比-0.85%；归母净利 13.27亿元，同比+65.72%。 动力煤现货价有所上升：2024年8月30日，秦皇岛港动力煤Q5500平仓价为844元/吨，较去年同期上升20元/吨（+2.43%），较上周同期下降6元/吨 （+0.72%）；秦皇岛港动力煤Q5500长协价为699元/吨，较去年同期下降5 元/吨（-0.71%）。 来水量同比降低：截至2024年8月30日，三峡大坝入库流量12200立方米/秒，当周平均入库流量12800立方米/秒，相比去年同期-38.42%，环比上周 -9.31%，二滩水当日入库流量1200立方米/秒，当周平均入库流量1378立方米/秒，相比去年同期-20.01%，环比上周-44.66%。 风险提示：用电需求不及预期；电价下滑；煤炭价格波动；来水不及预期 请阅读最后一页的重要声明！ 内容目录 1行业要闻3 2重点公司公告汇总4 3国内电力数据跟踪5 4化石燃料与水文数据跟踪5 5主要公司分红与股息率情况8 6风险提示9 图表目录 图1.国内主要省份电力现货价格（元/兆瓦时）5 图2.秦皇岛港动力煤Q5500平仓价（元/吨）6 图3.秦皇岛港动力煤Q5500年度长协价（元/吨）6 图4.近一个月天然气现货价格（美元/百万英热）6 图5.全国重点电厂日耗煤量（万吨）7 图6.三峡水库平均入库流量（立方米/秒）7 图7.二滩周均入库流量（立方米/秒）7 表1.公用事业板块主要公司分红与股息率情况（近12个月）8 1行业要闻 1）国家能源局印发“千乡万村驭风行动”总体方案编制大纲 国家能源局综合司印发《省（自治区、直辖市）“千乡万村驭风行动”总体方案编制大纲》指出省级能源主管部门会同省级农业农村主管部门、电网企业，综合考虑风能资源条件、电网建设情况及村集体收益情况，明确“千乡万村驭风行动”试点项目的实施条件，根据试点条件，以村为单位选取试点对象，原则上每个行政村试点项目规模不超过20MW。 2）甘肃电力现货市场规则正式印发 8月27日，甘肃省工业和信息化厅、国家能源局甘肃监管办公室、甘肃省发展和改革委员会、甘肃省能源局正式联合发布新版《甘肃电力现货市场规则》（V3.1）及《甘肃电力现货市场结算工作方案》。新规则自2024年9月1日起正式执行。 《规则》提出原则上，10kV及以上用电侧经营主体应全部参与现货市场或零售市场，电网企业代理工商业用户具备条件后，应参与电力现货市场。当新能源报价相同时，强调要按机组装机容量比例确定中标电量。 3）国家能源局发布2024年7月全国可再生能源绿色电力证书核发及交易数据 2024年7月，核发绿证1.82亿个。其中，风电4025万个，占22.09%；太阳能发 电3148万个，占17.28%；常规水电1.02亿个，占56.07%；生物质发电802万 个，占4.40%；其他可再生能源发电29万个，占0.16%。截至2024年7月底，全 国累计核发绿证8.89亿个。其中，风电3.56亿个，占40.00%；太阳能发电2.61亿个，占29.31%；常规水电2.04亿个，占22.94%；生物质发电6869万个，占7.73%；其他可再生能源发电31万个，占0.03%。 3）国务院新闻办公室发布《中国的能源转型》白皮书 国务院新闻办公室于8月29日发布《中国的能源转型》白皮书，白皮书指出中国能源转型推动清洁能源发展驶入快车道。2023年，清洁能源消费比重达到26.4%，发电总装机容量达到29.2亿千瓦，清洁能源发电装机容量达到17亿千瓦，占发电装机总量的58.2%。清洁能源发电量约3.8万亿千瓦时，占总发电量比重为39.7%。 2重点公司公告汇总 1.上海电力：发布2024年半年报，2024H1实现营收201.21亿元，同比- 0.85%；归母净利13.27亿元，同比+65.72%；2024Q2实现营收95.13亿 元，同/环比-4.41%/-10.33%；归母净利6.93亿元，同/环比 +48.83%/+9.36%；扣非归母净利6.80亿元，同/环比+54.56%/+7.03%。 2.浙江新能：发布2024年半年报，2024H1实现营收25.95亿元，同比 +16.06%；归母净利4.46亿元，同比+49.92%；2024Q2实现营收14.22亿 元，同/环+19.54%/+21.30%；归母净利2.73亿元，同/环比 +54.75%/+58.09%；扣非归母净利2.47亿元，同/环比+48.85%/+52.76%。 3.黔源电力：发布2024年半年报，2024H1实现营收8.73亿元，同比 +39.12%；归母净利1.33亿元，同比+316.76%；2024Q2实现营收6.12亿 元，同/环比+50.09%/+134.52%；归母净利1.22亿元，同/环比 +156.21%/+952.05%；扣非归母净利1.24亿元，同/环比 +168.86%/+1000.19%。 4.广西能源：发布2024年半年报，2024H1实现营收19.20亿元，同比- 81.71%；归母净利0.11亿元，同比+216.20%；2024Q2实现营收9.50亿 元，同/环比-79.19%/-2.04%；归母净利0.69亿元，同环比扭亏为盈；扣非 归母净利1.00亿元，同比扭亏为盈，环比+1772.67%。 5.长江电力：发布2024年半年报，2024H1实现营收348.08亿元，同比 +12.38%；归母净利113.62亿元，同比+27.92%；2024Q2实现营收191.67 亿元，同/环比+23.05%/+22.55%；归母净利73.95亿元，同/环比 +40.35%/+86.43%；扣非归母净利73.91亿元，同/环比+50.04%/+85.73%。 3国内电力数据跟踪 电力现货价格方面，2024年8月19日-8月25日期间，广东、山西、山东、甘肃电力现货周均价分别为266.94、308.32、454.02、191.59元/MWH，蒙西呼包东、蒙西呼包西电力现货均价分别为396.01、383.25元/MWH。 与去年同期相比，除省间价格大幅上涨，其他价区价格均下降。省间价格较去年同期上涨了73.36%，原因是川渝地区本周出现极端高温。与上周数据相比，除山西与广东价格小幅下降，其他价区价格均上涨。省间价格仍是涨幅最大，较上周上涨了73.17%。 图1.国内主要省份电力现货价格（元/兆瓦时） 广东山西山东甘肃河东甘肃河西蒙西呼包东蒙西呼包西省间 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 数据来源：兰木达电力现货公众号，财通证券研究所 4化石燃料与水文数据跟踪 动力煤现货价方面，2024年8月30日，秦皇岛港动力煤Q5500平仓价为844元/吨，较去年同期上升20元/吨（+2.43%），较上周同期上升6元/吨（+0.72%）.8月秦皇岛港动力煤Q5500长协价为699元/吨，较去年同期下降5元/吨（-0.71%），较上月下降1元/吨（-0.14%）。 图2.秦皇岛港动力煤Q5500平仓价（元/吨）图3.秦皇岛港动力煤Q5500年度长协价（元/吨） 2000 1500 1000 500 0 800 750 700 650 600 550 2020/01 2020/05 2020/09 2021/01 2021/05 2021/09 2022/01 2022/05 2022/09 2023/01 2023/05 2023/09 2024/01 2024/05 500 数据来源：wind，财通证券研究所数据来源：wind，财通证券研究所 天然气现货价方面，2024年8月22日，市场价格普遍下降：TTF现货价11.72美元/百万英热，年同比-14.68%，周环比-6.14%；中国LNG到岸价13.76美元/百万英热，年同比-2.09%，周环比-1.81%。北美市场部分地区波动更为显著：纽约现货价1.24美元/百万英热，年同比-3.87%，周环比-28.73%；亨利港现货价1.92 美元/百万英热，年同比-26.43%，周环比-11.92%；德克萨斯现货价1.73美元/百 万英热，年同比-28.80%，周环比-10.36%；埃科现货价0.61美元/百万英热，年同比-72.78%，周环比-36.11%。 图4.近一个月天然气现货价格（美元/百万英热） 现货价:TTF(左轴)LNG到岸价:中国(左轴)现货价:纽约(右轴)现货价:亨利港(右轴)现货价:德克萨斯(右轴)现货价:埃科(右轴) 163 14 122.5 102 8 61.5 41 2 2024-05-23 2024-05-27 2024-05-29 2024-05-31 2024-06-04 2024-06-06 2024-06-10 2024-06-12 2024-06-14 2024-06-18 2024-06-20 2024-06-24 2024-06-26 2024-06-28 2024-07-02 2024-07-04 2024-07-08 2024-07-10 2024-07-12 2024-07-16 2024-07-18 2024-07-22 2024-07-24 2024-07-26 2024-07-30 2024-08-01 2024-08-05 2024-08-07 2024-08-09 2024-08-13 2024-08-15 2024-08-19 2024-08-21 00.5 数据来源：choice，财通证券研究所 耗煤量方面，2024年8月15日全国重点电厂日耗煤量556万吨，相比去年同期 +2.39%，周环比-3.47%。 图5.全国重点电厂日耗煤量（万吨） 556 700 600 500 400 300 200 2023-11-092023-11-302023-12-212024-01-112024-02-162024-03-072024-04-042024-05-022024-05-232024-06-202024-07-112024-08-08 数据来源：choice，财通证券研究所 来水量方面，2024年8月30日，三峡大坝入库流量12200立方米/秒，当周平均 入库流量12800立方米/秒，相比去年同期-38.42%，环比上周-9.31%。二滩水当 日入库流量1200立方米/秒，当周平均入库流量1378立方米/秒，相比去年同期 图6.三峡水库平均入库流量（立方米/秒） -20.01%，环比上周-44.66%。 2019 2020 2021 2022 2023 2024 70140 60140 50140 40140 30140 20140 10140 140 01