天奈科技20240724

天奈科技20240724天风 Q:导电剂与快充的关系 A:续航和倍率，碳纳米管对两方面均有帮助。铁锂快充以前有差距。今年铁锂快充有较大进展，碳纳米管解决到界面导电率，正极负极里面的膨胀问题（炭黑解决不了）。快充从提出来到产业化落地，是有一个过程。体现在业绩上不是太明显，但是趋势很确定。 Q:添加量水平？ A:添加量一直是不太清楚的界定。几个方面的原因，厂家不同配方不同，小量的出货量无法倒算出厂家的添加量占比，知道了也不太好讲。跟客户做配方的时候也不知道具体的添加量。 Q:固态电池用碳纳米管比液态高多少？ A:要高。目前需求方都是半固态厂家，预估推测要多10-20%。添加量具体多少公司不知道 Q:动力电池和储能？ A:动力电池和储能用碳纳米管有点差异。储能需要长寿命多循环。储能主要是一代和三代碳纳米管，二代用得很少。2代比1代贵，性能比3代差，性价比不高。 Q:储能方向出货情况？ A:储能的量还可以，一直在上量。明显的是瑞普兰均，量上的非常快。瑞普兰均要的产品跟传统说的1代不太一样，需要的碳管是一代的改进和3代。 Q:消费电池情况？ A:最近有一些变化。公司一个客户每个月几十吨，未来会增加较多，公司是定制的碳纳米管。公司猜测是硅负极用，主要产品是水性浆料。石墨负极添加量不是太大，硅碳负极量比较多比正极用得多未来以浆料的形式供应。 Q:铁锂客户和三元快充客户？ A:大客户要用的话有内部意向。做产品研发时就有立项，因此公司认为未来铁锂快充量会起来。三元起步就要用到3代。三元快充需要用到公司3代+单壁复配或者寡壁的产品，技术趋势已经非常明显。基本上大的电池厂都在验证这个3代+单壁复配或者寡壁的产品，24年没有大的供货，要到25年2-3季度大规模上量，因为给的验证需要一段时间。量级上大几千吨或者上万吨。这款产品是快充要求，可以适当减少其他材料使用。目前有能力提供类似产品的只有公司。东洋油墨也有一些，但是性价比不具备优势，量也不大。这款产品主要是大客户。公司研发体系是跟随大客户路线走。 铁锂目前研发项目只有快充这一个项目，三元有多个比如快充、高能量密度等。铁锂快充放量看下游车的销量，目前配方和线路是确定的。 产品产能在生产上难度不大，主要是加一下小料和表面处理。 Q:海外客户偏好？ A:海外偏向高代产品，主要是3代和寡壁等。目前这个季度末有一些LG代工的产品订单，主要是给特斯拉做的代工（券商研究员追问是否是8月份给特斯拉代工的4680，公司董秘没有直接回答）。LG的产品验厂、验线等已经结束，预计在8-9月份小批量供货。产品是 3代产品。这个单量级是100吨以内的浆料。目前LG化学正在导入粉末，预计要到明年。LG化学目前产能是2700吨粉体，但是需求是3000吨粉体，缺口比较大，LG化学不太愿意扩产，需要公司填补缺口。LG最早用的是炭黑，但是碳管用得也比较早，目前想加大碳管使用量。以前公司对LG化学有一些芥蒂，有一些历史原因。LG化学粉体成本较高，LG电池盈利压力较大。公司跟LG电池事业部的领导人交流表达了以前的芥蒂情况，对方支持公司，因此就合作达成了交易。LG要跟特斯拉代工，公司的量早就在里面，公司没有办法跨过去，就促使了合作。 电池的更新换代比较快，因此一旦电池配套的整车销量不高，电池产品就会立马更换。 粉体的验证周期，公司的想法是24年底干完。 日本松下客户已经验证通过了，每个月有小批量通过，目前的产品没有用在特斯拉的客户身上，非特斯拉客户的订单不多如丰田等。说是公司碳纳米管要用在松下下一代产品身上，但是下一代产品产能没有起来，松下交流是24年底，主要原因是美国通胀太高，松下新厂预算严重超标。 Q:3季度整体排产，全年出货情况？ A:3季度比2季度好，好多少没有很确定的判断。全年还是之前的预算，没有大的问题。 Q:对美国出货，25年的量？ A:25年还是看松下的新工厂和项目进度。 Q:2季度出货量及出货结构？ A:2季度出货结构跟1季度类似，2季度一代的出货量比1季度要多一点。2季度总的盈利数比1季度要好，但是单吨盈利数比1季度要弱一些。单吨利润比1季度弱主要是三个原因：一个是结构上1代较多，二是股权激励费用，三是美国的会计师费用几百万人民币结算发生在2季度。1代、2代和3代产品价格一下子没有那么大的影响。行业的价格调整不会像之前那么大幅度的动作，降价幅度要温和很多。 单壁产品出货量包括了单壁纯出货和单壁多壁混合的量。上半年单壁出货量不到1吨级，不多。下半年国轩高科单子需求还可以。国轩高科是混合的单壁和多壁。 Q:松下LG明年的需求量多少？A:不好预测。 Q:单壁管未来的需求 A:需求很好，长期来看，需求不错。国内硅负极起来之后，量增长是可观的。公司是跟电池厂进行对接。 新一代硅碳还是新势力靠前一点。低空经济出来后，硅负极的量要上去。飞机的起飞和降落对电池的放电倍率要求很高。 Q:正极？ A:24年年末调试完成，25年上半年导入完成。客户是愿意为性能付费的企业。