碳酸锂期货早报

碳酸锂期货早报 证券代码：839979 投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 2024年9月5日 1.基本面： 供应端来看，据SMM统计，7月产量为64960吨，环比减少1.94%，同比增加43.36%，除云母大幅减量外，其余来源均维持小幅增长；7月进口2.42万吨，环比增长23%，预计8月产量或为63110吨，环比下调2.8%。7月进口量为24152吨，环比增加23.33%，但预计8月进口量一定程度下滑；8月供需态势依然以供强需弱为主，部分企业开始减产。 需求端来看，下游三元和铁锂总体需求排产或有增加，但整体依然处于弱势。据乘联会统计，7月纯电车产量52.1万辆，环比减少0.1%，同比增加1.4%；混动产量41.2万辆，环比增加0.1%，同比增加62.8%；纯电零售48.2万辆，环比减少1.6%，同比增加14.3%；混动零售39.6万辆，环比增加8.8%，同比增加80.4%；纯电批发50.5万辆，环比减少9.0%，同比增加0.9%，混动批发44万辆，环比增加3.6%，同比增加83.2%；7月新能源乘用车出口9.2万辆，同比增长1.3%，环比增长18.2%；混动产销售增量增幅依然明显高于纯电，但纯电总量依然大于混动；批发零售差值有所减少，显示库存压力或有一定缓解。 成本上看，矿石端成本外购锂辉石/锂云母企业利润持续处于亏损，并有进一步下调可能；盐湖提锂端依然可以盈利。偏空。 2.基差：09月04日，电池碳酸锂现货价73850元/吨，11合约基差250元/吨，现货升水期货。中性。 3.库存：冶炼厂库存59881吨，环比减少1.16%，下游库存33300吨，环比减少3.44%，其他库存38123吨，环比增加1.68%；总体库存略有去化。偏空。 4.盘面：MA20向下，11合约期价收于MA20下方。偏空。 5.持仓：主力持仓净空，空减。中性。 6.预期：供给侧产量持续处于高位，关注供给端扰动；下游需求略有起色，8月动力电池及储能电池总体排产有所上升，但整体依然持弱，传递至盘面仍需时间；6%品位锂辉石CIF价持稳，现货价格或已触底；雅宝竞拍锂矿在8万元左右，或对市场情绪有所提振；供强需弱格局未 利多：厂家停减产计划，从智利进口碳酸锂量环比有所下行，锂辉石进口量有所下滑。利空：矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限；动力电池端接货意愿不足。 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。 主要风险点：停减产/检修计划冲击，产业出清启动时间点。 碳酸锂行情概览 表1.昨日行情概览 盘面价格及基差 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 上游价格 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 期货收盘价 0176000 0276800 0376650 0478550 0578750 0679000 0779250 0881200 77400 77850 78100 80150 80450 80800 81100 82950 -1400 -1050 -1450 -1600 -1700 -1800 -1850 -1750 -1.81% -1.35% -1.86% -2.00% -2.11% -2.23% -2.28% -2.11% 锂矿 磷酸铁 六氟磷酸锂碳酸锂 氢氧化锂 锂盐价差 锂辉石（6%）(美元/吨） 锂云母精矿（2%-2.5%）（元/吨） 无水（元/吨）99.5%（元/吨） 电池级碳酸锂（元/吨） 工业级碳酸锂（元/吨）微粉氢氧化锂（元/吨）粗颗粒氢氧化锂（元/吨） （电-工）碳酸锂（元/吨） （电）碳酸锂氢氧化锂（元/吨） 746 1282.5 10390 54000 73850 69650 79300 72500 4200 1350 748 1282.5 10390 54000 74050 69850 79800 73000 4200 1050 -2 0 0 0 -200 -200 -500 -500 0 300 -0.27% 0.00% 0.00% 0.00% -0.27% -0.29% -0.63% -0.68% 0.00% 28.57% 0972850 1073200 74000 74550 -1150 -1350 -1.55% -1.81% 正极材料及锂电池价格 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 523多晶消费型（元/吨）657506575000.00% 基差 注册仓单 1173600 1275950 01-2150 02-2950 03-2800 04-4700 05-4900 06-5150 07-5400 08-7350 091000 10650 11250 12-2100 手43707 74900 77300 -3350 -3800 -4050 -6100 -6400 -6750 -7050 -8900 50 -500 -850 -3250 42888 -1300 -1350 1200 850 1250 1400 1500 1600 1650 1550 950 1150 1100 1150 819 -1.74% -1.75% -35.82% -22.37% -30.86% -22.95% -23.44% -23.70% -23.40% -17.42% 1900.00% -230.00% -129.41% -35.38% 1.91% 三元前驱体 三元材料 磷酸铁锂 锂离子电池 523单晶动力型（元/吨） 622多晶消费型（元/吨） 811多晶动力型（元/吨） 523多晶消费型（元/吨） 622多晶消费型（元/吨） 811型多晶动力型（元/吨） 动力型（元/吨）高端动力型（元/吨）低端储能型（元/吨）中高端储能型（元/吨）高端储能型（元/吨） 523圆柱高端动力型（元/Wh） 523圆柱数码型（元/Wh） 523圆柱小动力型（元/Wh） 523方块动力型(元/Wh) 523软包动力型(元/Wh)磷酸铁锂方形动力型（元/Wh）磷酸铁锂方形小动力型（元/Wh）磷酸铁锂储能型（元/Wh） 66250 82500 65000 102450 115400 148650 33050 37100 29650 32550 36750 5.4 4.55 4.75 0.47 0.5 0.42 0.39 0.44 66250 82500 65000 102650 115600 149070 33250 37200 29700 32650 36850 5.4 4.55 4.75 0.47 0.5 0.42 0.39 0.44 0 0 0 -200 -200 -420 -200 -100 -50 -100 -100 0 0 0 0 0 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% -0.19% -0.17% -0.28% -0.60% -0.27% -0.17% -0.31% -0.27% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%4 碳酸锂行情概览 表2.供需数据概览 供给侧数据需求端数据 类别 碳酸锂 指标 周度开工率(%） 日度锂辉石生产成本（元/吨）月度锂辉石加工成本（元/吨）日度锂辉石生产利润（元/吨）日度锂云母生产成本（元/吨）月度锂云母加工成本（元/吨）日度锂云母生产利润（元/吨）周度总库存（吨） 冶炼厂库存下游库存其他库存 现值 65.6 76215 27063 -3727 70256 41767 -847 131304 59881 33300 38123 前值 65.7 76319 27738 -3633 70256 41250 -651 132560 60581 34486 37493 涨跌 -0.1 -104 -675 -94 0 517 -196 -1256 -700 -1186 630 涨跌幅 -0.15% -0.14% -2.43% 2.59% 0.00% 1.25% 30.11% -0.95% -1.16% -3.44% 1.68% 类别磷酸铁 磷酸铁锂 三元前驱体 指标月度开工率（%）月度产量（吨） 月度开工率（%）月度产量（吨）月度出口（千克）周度库存（吨）月度开工率（%）月度产量（吨） 333 523 622 现值 45 153200 54 209740 163697 53290 59 65765 140 15609 18740 前值 44 148000 50 193710 147045 52830 59 63380 140 14864 18255 涨跌 1 5200 4 16030 16652 460 0 2385 0 745 485 涨跌幅 2.27% 3.51% 8.00% 8.28% 11.32% 0.87% 0.00% 3.76% 0.00% 5.01% 2.66% 月度总产量（吨） 月度锂精矿进口量（吨） 锂精矿锂云母盐湖回收 64960 30300 15600 13300 5760 549628 66243 29783 17780 12980 5700 522428 -1283 517 -2180 320 60 27200 -1.94% 1.74% -12.26% 2.47% 1.05% 5.21% 供需平衡 月度开工率（%）月度产量（吨） 811 NCA 333 24136 7140 -12790 51.5 60905 300 23331 6790 -13115 51.5 58845 300 805 350 325 0 2060 0 3.45% 5.15% -2.48% 0.00% 3.50% 0.00% 澳大利亚进口量月度碳酸锂进口量（吨） 智利进口量 月度净进口量(吨）供需平衡（万吨）周度开工率（%） 378654 24151.78 19158.26 23884.76 18490 55.3 349471 19583.22 15652.30 19081.97 18166 55.6 29183 4568.56 3505.95 4802.80 324.00 -0.3 8.35% 23.33% 22.40% 25.17% 1.78% -0.54% 三元材料 周度库存（吨） 月度动力电池总装车量(GWh) 523 622 811 NCA 14370 19500 22075 830 14921 41600 13950 17070 23055 830 14722 42800 420 2430 -980 0 199 -1200 3.01% 14.24% -4.25% 0.00% 1.35% -2.80% 氢氧化锂 月度总产量（吨） 月度净出口量（吨）供需平衡（万吨） 冶炼端苛化端 33600 30150 3450 8666.79 6189 32310 28950 3360 13722.48 4192.16 1290 1200 90 -5055.69 1996.84 3.99% 4.15% 2.68% -36.84% 47.63% 电池装车量 新能源车 产量（辆）销量（万辆）出口（万辆）渗透率（%） 磷酸铁锂装车量三元电池装车量 11357 30160 984000 99.1 10.3 43.8 11085 31672 1E+06 104.9 8.6 41.11 272 -1512 -19000 -5.8 1.7 2.69 2.45% -4.77% -1.89% -5.53% 19.77% 6.54% 乘联会混动零售批发比乘联会纯电零售批发比经销商库存预警指数 经销商库存指数 0.86 0.88 56.2 1.5 0.84 0.93 59.4 1.4 0.01395 -0.0502 -3.2 0.1 1.66% -5.37% -5.39% 7.14%5 手LC期货主力合约走势 元/吨 万元/吨 碳酸锂主力现期及基差走势 万元/吨 1000000 900000 800000 700000 600000 500000 400000 300000 2000