豆粕每日报告

行业日期 豆粕2024年9月6日 研究员：王海峰 021-60635727 wanghf@ccbfutures.com 期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮 021-60635572 hongcl@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然 021-60635570 liuyr@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3094925 研究员：林贞磊 021-60635740 linzl@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3055047 研究员：余兰兰 021-60635732 yull@ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 农产品研究团队 请阅读正文后的声明 一、行情回顾与操作建议 表1：行情回顾 合约前结算价开盘价最高价最低价收盘价涨跌涨跌幅成交量持仓量持仓量变化豆粕250130523048310330403079270.88%19860151446459-25649 豆粕25052858284928832834286460.21%4770981003461-13547 数据来源：Wind，建信期货研究中心 今日外盘美豆上涨，11合约运行区间在1015美分附近。近期外盘美豆逐步筑底，并有一定程度的反弹，主要受益于阶段性利空出尽且天气存疑。8月USDA报告中对于产量端的调整是超预期的利空，其中53.2蒲式耳的单产预估也刷新了 美豆历史极值，但市场逐步消化这一利空，另外8月月中开始，美豆主产区的天 气就有显著的转变，近两周大部分地区少雨，且暂时可能会维持至9月中旬，虽然难以改变本年度美豆丰产的预期，但未来新季大豆单产再度大幅上调的可能性正在降低。巴西方面，干旱问题也十分严峻，预计可能会对9月初早播大豆产生一定的影响。出口方面，上周五新季美豆周度预售数据超预期，虽然仍然比去年同期差一些，但边际是在好转的。后续可能还存在密西西比河水位、收尾期天气等问题的炒作，美豆阶段性筑底成功，预计短期维持震荡偏强。国内豆粕方面，现货压力最大的时刻基本已经过去，后续由于买船量的减少，现货有喘息的机会，最近的周度数据也同样显示豆粕库存开始降低，菜系的异动带动豆粕偏强。基于此预计豆粕基差相对低位已经出现，后续可能逐步走强。操作上，单边短周期低位磨底，在9月USDA报告对于单产调整之前，建议可以逢低偏多对待。 二、行业要闻 StoneX：将2024年美国大豆单产预估从8月1日的52.6蒲式耳/英亩上调至53.0蒲式耳/英亩，该公司预测美国大豆产量将为45.75亿蒲式耳，高于上月预估的44.83亿蒲式耳。 Cepea：8月下半月，巴西大豆出口升水和价格居高不下，因来自中国的需求坚挺且国际价格上涨，此外，部分大豆种植者仍未开始交易2023/24年度的剩余大豆，而是集中精力关注天气状况，以便开始种植新作。主要产区的土壤墒情较低，且短期内没有降雨预报，可能会推迟2024/25年度的播种。 AgRural：巴西2024/25年度大豆播种面积将以近20年最慢速度扩张，预测面积将较上一年度温和扩大0.9%。AgRural预计巴西2024/25年度大豆播种面积将触及4640万公顷，基于巴西国家商品供应公司（Conab）的数据，这将是自2006/07年度以来最糟糕的同比表现。 三、数据概览 图1：豆粕出厂价格（元/吨）图2：豆粕09合约基差（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图3：豆粕1-5价差（元/吨）图4：豆粕9-1价差（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图5：美元兑人民币中间价 图6：美元兑雷亚尔汇率 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研投中心】宏观金融研究团队021-60635739 有色金属研究团队021-60635734 黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738 农业产品研究团队021-60635732 量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211电话：0755-83382269邮编：518038 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com