信用观澜：杉杉集团可交换债利息展期，新增银行利息逾期，整体进入债务重组阶段

2024年8月30日 杉杉集团可交换债利息展期，新增银行利息逾期，整体进入债务重组阶段 信用观澜 2024年8月26日晚，杉杉集团有限公司（以下简称“杉杉集团”）债券持有人通过了调 整“22杉EB1”债券2024年度兑息安排的议案，本期债券自2023年8月24日至2024年8月 24日利息将延期至9月5日进行偿付，构成了实质的债券展期。（前期债券拟展期情况详见：《胜遇信用观澜‖杉杉集团信用下调，拟对债券利息展期》） 同时，杉杉集团发行的包括公司债和可交换债在内的合计5只债券的交易方式也将调整为仅在上海证券交易所固定收益证券综合电子平台进行转让。 2024年8月30日 8月28日，杉杉集团再次公告因资金安排原因未按期支付银行利息，截至目前，杉杉 集团仍未向其应于8月21日向浙商银行、鄞州农村商业银行、中国民生银行、广发银行、 上海银行、中国建设银行、交通银行、工商银行、中国银行和浙江稠州商业银行合计10家 银行支付的共计0.12亿元贷款利息按还款计划完成支付。此外，杉杉集团曾于8月6日公 告称未结清应于7月30日向澳门国际银行股份有限公司支付的总金额1.00亿元的承兑汇票。 目前看，杉杉集团母公司杉杉控股已于2023年12月因涉嫌收购人未按规定履行义务被证监会立案，杉杉集团及其一致行动人也存在因诉讼被相关法院列为被执行人的情况，其持有杉杉股份股权多数已被冻结或轮候冻结，此次随着杉杉集团所发行公司债的利息展期、银行借款的利息逾期以及承兑汇票的逾期，失去“总舵手”的杉杉系目前已“风雨飘摇”。截至2024年8月28日，杉杉集团合并口径（除杉杉股份）有息负债总额为116.52亿元， 其中1年以内债务规模75亿元，短期将面临更大的债务展期压力及逾期风险。此外根据公司债募集条款，目前杉杉集团已存在多项触发债券交叉违约的事宜，我们也认为本次债券的展期标志着杉杉集团已整体进入债务重组阶段，考虑到杉杉集团和一致行动人持有杉杉股份的股权已有较大比例被冻结和轮候冻结，杉杉系核心经营主体杉杉股份控制权未来被转让的概率持续大幅增加，对于杉杉集团后续的债务展期和重组事宜我们也将持续关注。 2024年8月30日 报告声明 1.本报告仅供丝路海洋（北京）科技有限公司（本公司）客户使用。 2.本报告所载的所有内容均不构成投资建议，任何投资者须对任何自主决定的行为负责。任何投资者因信赖本报告而进行的投资或其他行动并由此产生的任何损失，均由投资者自行承担，本公司不承担任何法律责任。 3.本报告所载的所有信息均以本公司认为准确、可靠的来源获取，但本公司不保证本报告所述信息的准确性和完整性，本报告的使用者不应认为本报告所载的信息是准确和完整的而加以依赖，本公司不对因本报告所载信息的不合理、不准确或遗漏导致的任何损失或损害承担任何责任。 4.本报告是本公司依据合理的内部程序独立做出的，所载的观点仅是报告当日的观点，且上述观点后续可能发生变化，在不同时期，本公司可能会发出与本报告观点不一致的研究报告，本公司不承担及时更新和通知的义务。 5.本公司对本报告的所有信息表达与本公司业务利益存在直接或间联不做任何保证，相关风险请本报告的使用者独立做出评估，本公司不承担由此可能引起的任何法律责任。 6.本报告的版权归本公司所有，未经本公司书面许可任何个人和机构不得以任何形式复制、翻版、篡改、引用、刊登或发表等。 7.本公司发布的报告和信息适用法律法规规定的其它有关免责规定。 8.以上声明内容的最终解释权归本公司所有。