南华玻璃日报20240905

【基本面信息】
截至2024年9月5日，全国浮法玻璃样本企业总库存为7146.2万重箱，环比增加91.8万重箱（环比+1.3%），同比增加74.14%。库存天数达到31.1天，较上期增加0.5天；本期日度平均产销率偏弱，行业持续累库。区域表现方面：华北出货有所好转，累库幅度放缓；华东市场分化，部分企业库存微降，多数累库；华中市场原片企业出货欠佳，库存上涨；华南多数企业库存增加，仅少数月初库存下降；西南四川库存下滑，云贵库存增加；西北产销放缓，累库增加；东北出货分化，库存持续增长。

【南华观点】
玻璃整体情绪悲观，产业矛盾深化。供应端日熔量维持在16.8万吨高位，虽部分产线冷修，但力度不足解决过剩问题。需求端近端产销略有起色，但下游订单和地产终端数据未见实质性改善，深加工原料库存低位反映悲观预期。库存持续累库，压力加大。当前价格跌破天然气产线成本，但石油焦仍有利润，低价博弈加剧。后续关键在于产线亏损扩大后供给挤出的速度。

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